All'inizio del 2026, l'industria delle criptovalute americana avrebbe dovuto vivere un momento storico: il disegno di legge (Digital Asset Market Structure Clarity Act, abbreviato in #CLARITY Act) sostenuto dal Congresso sta per entrare in una fase cruciale.

Tuttavia, un'improvvisa "tradimento" ha fatto sì che tutto cambiasse rapidamente. Dal 14 gennaio sera#coinbase il CEO Brian Armstrong ha pubblicamente ritirato il sostegno, fino al 17 gennaio quando la Casa Bianca ha dichiarato che potrebbe abbandonare completamente il disegno di legge, questa partita ha spinto l'intero mercato delle criptovalute nell'abisso dell'incertezza.

🤔Che cos'è il disegno di legge? Perché è così importante?

Il CLARITY Act (corrispondente al progetto di legge H.R.3633 della Camera) è una legislazione complessiva di quasi 300 pagine, mirata a stabilire un quadro normativo chiaro per le criptovalute negli Stati Uniti.

I contenuti principali includono:

- Chiarire la classificazione degli asset digitali: distinguere tra "titoli" (soggetti alla giurisdizione della SEC) e "merci" (soggetti alla giurisdizione della CFTC), porre fine all'area grigia regolamentare a lungo termine.

- Regolamentare le stablecoin, DeFi e gli asset tokenizzati (come azioni e obbligazioni tokenizzate).

- Stabilire regole per l'emissione, la divulgazione e la protezione degli investitori, cercando nel contempo di bilanciare innovazione e stabilità finanziaria.

Il piano è stato oggetto di mesi di trattative a porte chiuse, originariamente previsto per essere emendato dal comitato bancario del Senato il 15 gennaio, ed è considerato un riflesso dell'impegno dell'amministrazione Trump verso le criptovalute.

Il settore era inizialmente ottimista: una regolamentazione chiara avrebbe potuto attrarre capitali istituzionali, spingere il bitcoin a raggiungere prezzi più alti, rendere le stablecoin mainstream e consentire il funzionamento legale delle DeFi.

Punto di svolta: il "ritiro dell'ultimo minuto" di Coinbase

La sera del 14 gennaio, Brian Armstrong ha postato su X: "Dopo aver esaminato il progetto del comitato bancario del Senato negli ultimi 48 ore, Coinbase non può supportare la versione attuale."

🌟Ha elencato tre grandi questioni fatali:

- In sostanza, vieta le azioni tokenizzate (tokenized equities), ostacolando l'inserimento di asset del mondo reale (RWA) sulla blockchain.

- Le clausole DeFi sono troppo rigorose e potrebbero dare al governo accesso illimitato ai dati finanziari degli utenti, sacrificando la privacy.

- Il meccanismo di ricompensa per le stablecoin (yield) è stato gravemente limitato, vietando alle aziende di criptovalute di pagare interessi agli utenti (è consentita solo la "ricompensa"), ciò minaccia direttamente il business di USDC di Coinbase (che contribuirà con 355 milioni di dollari di entrate nel Q3 2025).

Risultato? Il comitato bancario del Senato ha annullato emergentemente le revisioni, rinviando a tempo indeterminato. Il presidente del comitato bancario del Senato Tim Scott (R-SC) ha dichiarato che si tratta di "un processo legislativo normale", ma il settore lo considera un grande fallimento.

❗️La risposta decisa della Casa Bianca: questo è "il piano di Trump, non di Brian"‼️

La Casa Bianca ha risposto rapidamente. Secondo fonti informate, l'amministrazione Trump considera l'azione di Coinbase come un "rug pull" (tradimento improvviso di disinvestimento), non solo per il governo, ma per l'intero settore. Il conflitto centrale si concentra sul rendimento delle stablecoin: i gruppi di lobby delle banche tradizionali si oppongono fortemente al pagamento di alti rendimenti da parte delle aziende di criptovalute (temendo che i fondi possano allontanarsi dai depositi bancari), sperando che la legge protegga i loro profitti. Fonti della Casa Bianca affermano: "Se Coinbase non torna al tavolo delle trattative e non propone un accordo di yield che soddisfi le esigenze delle banche, la Casa Bianca ritirerà completamente il supporto."

La Casa Bianca sottolinea: "Questo è il piano del presidente Trump, non di Brian Armstrong." Ritengono che nessuna azienda possa monopolizzare la legislazione, altri attori come Ripple Labs continuano a sostenere la versione attuale. Coinbase è accusata di "isolarsi", la sua influenza è grande (con una capitalizzazione di mercato di quasi 70 miliardi di dollari, ha speso 130 milioni di dollari per sostenere i legislatori favorevoli alle criptovalute), ma ha anche inasprito Wall Street e il governo.

✍️Reazione immediata del mercato e potenziali impatti

A breve termine, l'incertezza domina:

- Il prezzo del bitcoin fluttua tra 95.000 e 96.800 dollari, questa settimana il BTC ETF spot negli Stati Uniti ha visto il massimo deflusso di fondi, le istituzioni si stanno spostando verso una posizione difensiva.

- Le azioni di Coinbase ($COIN) affrontano una pressione all'apertura di lunedì.

- L'intero valore di mercato delle criptovalute è sotto pressione, la volatilità è in aumento. Mercati di previsione come Polymarket mostrano che la probabilità che BTC raggiunga 100K dollari a gennaio 2026 è scesa dal 70% al 60% circa.

🔆Lunga spada a doppio taglio:

- Scenario ottimista: se Coinbase cede (o viene costretta dalla pressione), il piano potrebbe essere approvato prima delle elezioni, offrendo un quadro chiaro. L'ingresso delle istituzioni accelera, le stablecoin/DeFi vengono legalizzate, le criptovalute principali come BTC/ETH ne beneficiano, il settore RWA esplode.

- Scenario pessimista: la Casa Bianca ritira davvero il supporto, il piano è bloccato. Gli Stati Uniti continuano a "regolamentare con l'applicazione" (la SEC guida le cause), l'innovazione è ostacolata.

Questo conflitto è essenzialmente una battaglia tra aziende native delle criptovalute (rappresentate da Coinbase) e le banche tradizionali.

Armstrong accusa pubblicamente le banche di "cercare di soffocare la concorrenza e proteggere i profitti", mentre le banche temono che i rendimenti elevati delle criptovalute possano sottrarre depositi. L'amministrazione Trump si trova in mezzo: da un lato vuole mantenere l'impegno di "favorire le criptovalute", dall'altro non vuole alienare Wall Street.

🔅Qual è il nostro impatto❓

1. Strategia a breve termine: prestare attenzione alla volatilità, osservare il supporto di BTC a 90.000 dollari. La dinamica delle trattative della prossima settimana è cruciale—se il markup riparte (potrebbe essere rinviato al 27 gennaio), le valute correlate a DeFi e RWA potrebbero rimbalzare.

2. Prospettiva a lungo termine: una regolamentazione chiara rimane il maggior vantaggio per il settore. Indipendentemente dal risultato, questa crisi evidenzia che le criptovalute non possono dipendere da un singolo attore o "beneficenza" da parte del governo. La diversificazione degli asset e il focus sulle tendenze globali (come i progressi in Singapore e nell'UE) sono la via da seguire.

3. Opinione personale: sostengo la posizione ferma di Coinbase. La regolamentazione non può servire solo le banche, ma dovrebbe proteggere l'innovazione e la privacy degli utenti. Altrimenti, gli Stati Uniti perderanno la competizione nel Web3.

Il mercato delle criptovalute non è mai avanzato in linea retta, ma è pieno di drammatiche battaglie.

La tempesta del CLARITY Act è solo l'ultimo capitolo di una storia più grande.

Rimanete sintonizzati, il futuro del Web3 dipende da chi avrà l'ultima risata in questo gioco...