> L'allerta è scattata a Washington, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell si trova improvvisamente di fronte a un'inchiesta formale del Congresso, i mercati globali trattengono il respiro, mentre nell'occhio della tempesta, il Bitcoin sembra catturare un'aria diversa.
01 Centro della tempesta
L'atmosfera a Washington è eccezionalmente tesa, un ordine di inchiesta del Congresso è stato consegnato direttamente all'ufficio del presidente della Federal Reserve Jerome Powell.
Questa inchiesta riguarda se le attività di trading della Federal Reserve durante la pandemia siano state eticamente corrette, anche se non sono direttamente correlate alle criptovalute, le nervature del mercato finanziario sono già state completamente toccate.
Come custode del sistema finanziario globale, qualsiasi movimento di Powell potrebbe scatenare un grande terremoto nel mercato.
Più sottile è che questo presidente della Federal Reserve aveva recentemente espresso una posizione relativamente dura nei confronti del settore delle criptovalute durante un'udienza al Congresso, e ora il suo stesso cortile sta bruciando.
02 “riflesso condizionato” del mercato
Dopo la notizia, il mercato tradizionale ha immediatamente reagito. L'indice del dollaro è sceso dello 0,3% in un istante, i rendimenti dei titoli di stato americani hanno mostrato volatilità, e il prezzo dell'oro è aumentato dell'1,2% in poche ore.
Sorprendentemente, la reazione del mercato delle criptovalute è stata più intensa. Il prezzo è aumentato di oltre il 5% nel primo ora dopo la conferma della notizia, superando momentaneamente la barriera dei 92000 dollari, e criptovalute principali come Ethereum e Solana hanno seguito l'andamento.
Dietro a questo aumento “riflesso condizionato” si cela una forte aspettativa del mercato riguardo a un possibile cambiamento nella politica della Federal Reserve. Gli investitori sembrano scommettere che un presidente della Federal Reserve sotto inchiesta potrebbe essere più cauto nell'attuare una politica monetaria restrittiva.
03 Il gioco di potere dietro l'indagine
Questa indagine deriva da un lungo tempo di interrogativi del Congresso sulle attività di trading personali dei funzionari senior della Federal Reserve durante la pandemia del 2020.
Sebbene Powell non sia stato accusato di cattiva condotta, l'indagine stessa è già sufficiente a indebolire l'autorità e la credibilità della Federal Reserve. Nei mercati finanziari, la fiducia è tutto, soprattutto per una banca centrale che controlla le leve monetarie.
Il gioco più profondo è che questa indagine potrebbe influenzare l'indipendenza decisionale della Federal Reserve nei prossimi mesi. Se Powell deve spendere molto tempo a rispondere alle domande del Congresso, la formulazione delle politiche della Federal Reserve potrebbe diventare più conservativa, cosa significherebbe questo per il mercato?
04 La reazione unica delle criptovalute
A differenza del panico del mercato tradizionale, la comunità delle criptovalute sembra interpretare questo evento come positivo.
“Il principale punto di forza della finanza decentralizzata è che non ha punti di fallimento centralizzati.” Ha commentato un analista di criptovalute su Twitter, “Quando i custodi del sistema finanziario tradizionale affrontano una crisi di fiducia, le persone naturalmente si rivolgono a soluzioni alternative.”
I dati storici sembrano supportare questo punto di vista. Nel 2019, quando il presidente della Federal Reserve Jerome Powell affrontava pressioni politiche simili, il Bitcoin è aumentato di circa il 40% nei tre mesi successivi.
C'è una logica chiara dietro questo modello: la compromissione dell'indipendenza della Federal Reserve potrebbe portare a una politica monetaria più espansiva, e la politica monetaria espansiva è il carburante più importante per l'aumento delle criptovalute.
05 Potenziali scenari di mercato
Il mercato si sta preparando a vari scenari a seconda dei risultati dell'indagine. Se l'indagine si conclude rapidamente senza gravi conseguenze, il mercato tradizionale potrebbe rimbalzare rapidamente, mentre il “premio di crisi” delle criptovalute potrebbe svanire.
Se l'indagine si protrae a lungo o i risultati sono gravi, la situazione sarebbe completamente diversa. Un presidente della Federal Reserve con poteri limitati potrebbe significare: un passo di aumento dei tassi più lento, una riduzione del bilancio che inizia più tardi, o addirittura una conclusione anticipata del ciclo di restrizione.
Questo rappresenterebbe quasi il miglior scenario per le criptovalute. Un ambiente di tassi di interesse reali più bassi, abbondante liquidità di mercato, e le crepe nella fiducia del sistema finanziario tradizionale potrebbero insieme spingere le criptovalute in un nuovo ciclo di mercato rialzista.
“Potremmo essere all'apice di un punto di svolta cruciale.” Ha dichiarato Dan Morehead, CEO del fondo di criptovalute Pantera Capital, “I problemi strutturali del sistema finanziario tradizionale sono esattamente il valore delle soluzioni di finanza decentralizzata.”
06 Rischi e opportunità coesistono
Tuttavia, gli investitori devono prestare attenzione alla reazione eccessiva del mercato. La direzione politica della Federal Reserve è determinata da molti fattori, e l'impatto di un singolo evento potrebbe essere esagerato dal mercato.
Più complesso è che, se l'indagine porta a un completo tumulto nei mercati finanziari, tutti gli asset rischiosi potrebbero essere soggetti a vendite, e le criptovalute non possono rimanere indenni. Dopotutto, in una vera crisi, la liquidità è la priorità, e le criptovalute altamente volatili tendono ad essere tra i primi asset a essere venduti.
Inoltre, potrebbero esserci variazioni a livello di regolamentazione. Un presidente della Federal Reserve sotto pressione politica potrebbe adottare una posizione più cauta o conservatrice riguardo alla regolamentazione delle criptovalute, il che potrebbe portare a nuove incertezze per il settore.
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Fino al momento della scrittura, il prezzo del Bitcoin era già sceso dai massimi giornalieri, ma rimane comunque sopra il livello di supporto chiave. Nel frattempo, la data dell'udienza dell'indagine a Washington è stata fissata, e gli investitori globali trattengono il respiro.
Da Wall Street agli exchange di criptovalute, i trader stanno adeguando le loro posizioni, preparandosi per un possibile cambiamento del mercato. Qualunque sia il risultato, questo evento ha già rivelato chiaramente un fatto: ogni crepa nel sistema finanziario tradizionale potrebbe diventare una fonte di luce nel mondo delle criptovalute.$BTC
