Satoko Kato, ministro delle finanze giapponese, ha dichiarato che il 2026 sarà l'"Anno del cambiamento digitale" in Giappone, confermando il sostegno del governo all'integrazione degli asset digitali nei mercati finanziari tradizionali. Ha sottolineato che l'esperienza statunitense con i fondi negoziati in borsa per criptovalute (Crypto ETF) ha dimostrato il suo successo nell'attirare liquidità e rafforzare la fiducia degli investitori.
La dichiarazione ha chiarito che l'approccio giapponese non si limita a regolamentare gli asset digitali, ma si estende alla loro integrazione strutturale all'interno delle borse, consentendo il commercio di prodotti finanziari digitali all'interno di un quadro normativo soggetto alle regole dei mercati tradizionali. Questo orientamento si inserisce nel contesto degli sforzi del Giappone per aggiornare la propria infrastruttura finanziaria e tenere il passo con le trasformazioni globali nella tecnologia finanziaria, mantenendo la stabilità e la supervisione.
In apparenza, la dichiarazione del Giappone riguardo all' "anno digitale" sembra un passo progressista che sostiene il futuro della tecnologia finanziaria. Ma sotto la superficie, ciò che sta accadendo è molto più profondo del semplice abbracciare le criptovalute o lodare il successo dei fondi ETF statunitensi. Ci troviamo di fronte a una trasformazione strategica che ridefinisce la relazione tra crypto e sistema finanziario tradizionale, dove gli asset digitali non sono contenuti come un rischio... ma riprogettati per operare all'interno delle stesse borse.
Il Giappone non sta parlando qui di una regolamentazione tradizionale o di un inasprimento della supervisione, ma di un'integrazione diretta degli asset digitali all'interno dell'infrastruttura dei mercati finanziari. Introdurre le crypto nelle borse significa prodotti digitali che vengono scambiati come azioni e obbligazioni, aprendo la porta a titoli tokenizzati e strumenti d'investimento legati alla blockchain, ma completamente soggetti alle regole del mercato tradizionale.
Il successo dei fondi crypto ETF negli Stati Uniti non è stato un successo per l'idea di decentralizzazione, ma un successo per il sistema finanziario nel contenere la domanda invece di resistere. La liquidità che si dirigeva verso piattaforme aperte ora passa attraverso canali regolamentati, è soggetta a custodia istituzionale e viene gestita all'interno dei bilanci $ giganteschi. Il Giappone semplicemente vuole replicare lo stesso risultato, non la filosofia su cui si basano le criptovalute.
La decisione giapponese ha chiaramente una dimensione difensiva. Le famiglie giapponesi possiedono più di 2.100 trilioni di yen, e una grande percentuale di essi è ancora mantenuta in contante. L'introduzione di asset digitali nelle borse locali è un tentativo di impedire la fuoriuscita di questi fondi verso piattaforme esterne, mantenendo la speculazione e gli investimenti all'interno di un sistema controllabile, fiscalmente e finanziariamente.
La trasformazione più pericolosa in questo percorso è la custodia. Quando gli asset digitali vengono scambiati all'interno delle borse, la custodia centrale diventa la norma, non l'eccezione. Le chiavi private passano dagli individui alle istituzioni, e la decentralizzazione si trasforma da opzione pratica a concetto teorico difficile da applicare all'interno del quadro legale.
Ciò che la maggior parte delle persone ignora è che questa integrazione porta nel tempo a una diminuzione del premio per la volatilità. L'ingresso dei market maker, dell'arbitraggio istituzionale e della gestione del rischio a livello di grandi bilanci rende il prezzo più disciplinato e meno impulsivo. Le crypto iniziano a comportarsi come un asset tecnologico ad alto rischio, non come un'alternativa monetaria al di fuori del sistema.
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