Ethereum potrebbe riaggiustarsi a 15.000 dollari nel 2026 mentre la finanza tradizionale accelera verso la tokenizzazione, le stablecoin e i Layer 2 personalizzati costruiti su Ethereum, secondo Vivek Raman, amministratore delegato e co-fondatore di Etherealize.
In un articolo ospite del 5 gennaio, Raman ha definito il 2026 come il punto in cui ETH passerà da un decennio di costruzione di credibilità a un'era di attuazione commerciale, sostenendo che "dal 2026 in poi – Ethereum diventerà il miglior posto per fare affari", poiché posture regolatorie, precedenti istituzionali e maturità dell'infrastruttura si coniugano.
🔸Le istituzioni tokenizzeranno su Ethereum
L'affermazione centrale di Raman è che la tokenizzazione si sta spostando da una prova di concetto verso il dispiegamento di prodotti su larga scala, con Ethereum che serve sempre più come strato di base scelto dalle istituzioni quando gli attivi hanno un alto valore e i requisiti operativi sono rigorosi. Descrive la tokenizzazione come un aggiornamento dei processi aziendali che collassa attivi, dati e pagamenti su infrastrutture condivise, e si è molto appoggiato all'idea che una volta che le istituzioni sperimentano le efficienze, non torneranno indietro.
“La tokenizzazione aggiorna interi processi aziendali digitalizzando attivi, dati e pagamenti sulla stessa infrastruttura,” ha scritto Raman. “Attivi (come azioni, obbligazioni, immobili) e denaro saranno in grado di muoversi alla velocità di Internet. Questo è un aggiornamento ovvio per il sistema finanziario che avrebbe dovuto avvenire decenni fa; le blockchain pubbliche globali come Ethereum lo consentono oggi.”
Il post cita esempi di attività di tokenizzazione istituzionale su Ethereum, inclusi iniziative di fondi del mercato monetario da JPMorgan e Fidelity, il fondo tokenizzato BUIDL di BlackRock, il fondo di credito privato ACRED di Apollo (con liquidità concentrata su Ethereum e i suoi L2), e la partecipazione europea come Amundi che tokenizza un fondo del mercato monetario denominato in euro. Raman ha anche fatto riferimento a prodotti tokenizzati da BNY Mellon e a un fondo obbligazionario tokenizzato pianificato legato a Baillie Gifford che si estenderebbe su Ethereum e una rete L2.
Stablecoin come momento del “semaforo verde”
Raman ha posizionato le stablecoin come il prodotto più chiaro per l'adattamento al mercato della finanza on-chain, citando “oltre 10 trilioni di dollari in volumi di trasferimento di stablecoin nel 2025” e affermando che “il 60% di tutte le stablecoin sono su Ethereum e le sue reti Layer 2.” Ha sostenuto che gli sviluppi normativi negli Stati Uniti hanno ridotto i rischi di distribuzione per le istituzioni, descrivendo l'approvazione della GENIUS Act nel 2025 come il momento in cui le ferrovie delle stablecoin su catene pubbliche hanno effettivamente ricevuto l'autorizzazione formale.
Come punto dati a breve termine, Raman ha evidenziato il lancio riportato da SoFi di una stablecoin emessa da una banca, SoFiUSD, su una “blockchain pubblica e senza permessi”, aggiungendo che la banca ha scelto Ethereum. Ha suggerito che questo è l'inizio di un'onda più ampia in cui le banche d'investimento, le neobanche e le fintech esplorano l'emissione di stablecoin—sia da sole che tramite strutture di consorzio—dentro un unico ecosistema di catene pubbliche per massimizzare gli effetti di rete.
🔸Layer 2s come modello di business istituzionale
Una parte importante della tesi di Raman si basa sull'idea che le istituzioni non si uniranno su una singola catena, ma convergeranno su una rete interconnessa unica, Ethereum più il suo ecosistema Layer 2. Ha sostenuto che gli L2 offrono personalizzazione per giurisdizione e base clienti, mentre ereditano la sicurezza e la liquidità di Ethereum, e ha descritto l'economia degli L2 come insolitamente attraente per gli operatori, citando “oltre il 90% di margini di profitto” come motivo per cui le aziende vorranno le proprie catene.
Raman ha elencato esempi tra cui Base di Coinbase, i piani di Robinhood per un Ethereum L2 con azioni tokenizzate e altri attivi, l'uso di Linea, l'Ethereum L2 di SWIFT per i pagamenti, JPMorgan che distribuisce depositi tokenizzati su Base, e Deutsche Bank che costruisce una rete pubblica e autorizzata come un Ethereum L2.
L'obiettivo di prezzo di Ethereum a 15.000 dollari
Raman ha anche sostenuto che ETH sta emergendo come un asset di tesoreria istituzionale accanto a bitcoin, descrivendo BTC come “oro digitale” e ETH come “olio digitale”, un deposito produttivo di valore legato all'attività economica dell'ecosistema.
Ha fatto riferimento a quattro “equivalenti di MicroStrategy” quotate in borsa che accumulano ETH: BitMine Immersion (BMNR), Sharplink Gaming (SBET), The Ether Machine (ETHM) e Bit Digital (BTBT) e ha affermato che hanno collettivamente acquistato circa il 4,5% dell'offerta di ETH negli ultimi sei mesi, confrontando ciò con il 3,2% di proprietà di BTC da parte di MicroStrategy.
Queste dinamiche supportano la sua previsione del 2026 “5x”: attivi tokenizzati che salgono a quasi 100 miliardi di dollari (da una stima di 18 miliardi di dollari dopo essere cresciuti da ~6 miliardi nel 2025, con “66%…su Ethereum e i suoi L2”), capitalizzazione di mercato delle stablecoin in espansione a 1,5 trilioni di dollari (da 308 miliardi di dollari), e ETH che apprezza 5 volte a 15.000 dollari—una capitalizzazione di mercato implicita di 2 trilioni di dollari nel suo inquadramento.
