Il setup di $MSTR sta diventando più pulito ora che l'euforia sta svanendo. Una volta che si stabilisce in ciò che è realmente — un fondo chiuso con leva costosa — il divario di valutazione si riduce e diventa un veicolo ragionevole rispetto al $BTC spot.

Ha ancora bisogno di un altro 20% di underperformance per eliminare completamente il premio. Le azioni privilegiate ridurranno quel valore nel tempo. Non è un short qui, sto solo aspettando che la struttura corrisponda all'hype.

Alla fine, è solo un altro involucro con leva. Va bene possederlo se vuoi quella esposizione, ma la festa è finita.