L'analista crypto Murphy ha affermato che la Strategia non sta affrontando attualmente una crisi di rimborso delle azioni privilegiate e ha stimato che il Bitcoin dovrebbe scendere a $26.000 per violare il livello delle azioni privilegiate della Strategia e a $8.000 per violare il suo livello di debito. Secondo Odaily, Murphy ha detto che il prodotto comparabile SATA è rimasto sopra $99 questa settimana, mentre STRC ha perso il peg, suggerendo che la pressione di vendita era più concentrata sulla Strategia stessa piuttosto che su difetti nel design dei prodotti correlati.

Murphy ha detto che il movimento sembrava più una rivalutazione della leva e del credito, insieme a un irrigidimento della liquidità dopo preoccupazioni amplificate riguardo al consumo delle riserve di cassa e segnali di una vendita iniziale di Bitcoin, piuttosto che una crisi di liquidazione.

Ha aggiunto che la Strategia è ancora lontana dalla liquidazione forzata, ma il suo "modello a volano" è temporaneamente bloccato ai livelli di prezzo attuali. Murphy ha detto che i prossimi movimenti di prezzo di Bitcoin determineranno se si tratta di un aggiustamento a metà ciclo o dell'inizio di rischi più profondi.

Murphy ha detto che paragonare il de-pegging di STRC al de-pegging del precedente ciclo dell'UST e al crollo di LUNA è un'interpretazione eccessiva. Ha aggiunto che se Bitcoin rimbalza e il finanziamento equity ATM riprende, la Strategia potrebbe ricostruire le riserve di liquidità e riprendere il suo modello operativo di capitale.