I ribassisti di Bitcoin affrontano una trappola da $2,6 miliardi mentre il tasso di funding BTC scende: Si sta preparando uno squeeze short?

Punti chiave:
Posizioni short di Bitcoin sovra-leveraggiate tra $63.000 e $66.000 hanno creato una potenziale trappola di squeeze da $2,6 miliardi per i ribassisti.
I tassi di funding perpetuo negativi indicano che i tori si sono completamente deleveraggiati, riducendo significativamente il rischio di ribasso.
Il crollo di Bitcoin (BTC) a $61.100 venerdì ha spazzato via $335 milioni in posizioni long leverage. Tuttavia, dopo un calo del 21% del prezzo di Bitcoin, i tori potrebbero aver teso una trappola perfetta mentre il sentiment di mercato negativo si intensificava. Le posizioni ribassiste si sono accumulate pesantemente tra $63.000 e $66.000, preparando il terreno per un potenziale squeeze da $2,6 miliardi.
Liquidazioni cumulativa stimata di Bitcoin presso i principali exchange, USD. Fonte: CoinGlass
Le liquidazioni stimate per un ulteriore calo dell'8% di Bitcoin a $57.000 da $62.000 ammontano a $1,2 miliardi. Al contrario, un rally verso $66.000 metterebbe a rischio $2,6 miliardi di posizioni corte. Questo potenziale squeeze potrebbe fornire sufficiente carburante per rivitalizzare la fiducia degli acquirenti dopo una striscia record di 13 giorni di deflussi netti dai fondi negoziati in borsa (ETFs) di Bitcoin spot.
Flussi netti giornalieri degli ETF Bitcoin spot quotati negli Stati Uniti, USD. Fonte: SoSoValue
Il modesto afflusso netto di $3 milioni giovedì potrebbe rappresentare una pausa temporanea dopo 15 giorni di vendite che hanno drenato $5,1 miliardi. È ancora troppo presto per concludere che il momentum sia ufficialmente girato a favore dei tori. In definitiva, se gli orsi mantengono il loro leverage basso e giocano in modo conservativo, la minaccia effettiva di uno squeeze corto massiccio potrebbe essere minima.
Tasso di finanziamento annualizzato dei futures perpetui di Bitcoin. Fonte: Laevitas
Un tasso di finanziamento neutro varia tipicamente tra il 6% e il 12%, con i long che pagano per mantenere aperte le loro posizioni. L'attuale tasso di finanziamento negativo del 2% per i futures perpetui di Bitcoin suggerisce una crescente fiducia tra gli orsi. Quindi, anche se ci vorrà tempo perché Bitcoin riconquisti il livello di $66.000, i tori si sono completamente deleveraged, riducendo il rischio di ribasso.
Futures del Nasdaq 100 (a sinistra) vs. Bitcoin/USD (a destra). Fonte: TradingView
Bitcoin ha sottoperformato gravemente rispetto all'indice Nasdaq 100, ma il settore tech inizia a mostrare debolezza dopo che Broadcom (AVGO US) ha chiuso in calo del 12,6% giovedì, cancellando $280 miliardi di valore di mercato. L'azienda ha ridotto le previsioni di vendita dei chip AI per la seconda metà del 2026, mettendo in allerta gli investitori.
Impatto delle IPO del settore tech e vendita di 32 BTC da parte di Strategy
Altri nomi prominenti nel settore AI hanno subito l'impatto. Micron (MU US) ha registrato un calo del 7,8% mentre Arm (ARM US) è scesa del 4,5%. Con IPO molto attese da SpaceX, Anthropic e OpenAI in vista, è probabile che gli investitori abbiano deciso di aumentare la liquidità in preparazione a queste offerte. Gli analisti sostengono che questo drenaggio di liquidità ha contribuito anche alla recente debolezza di Bitcoin.
Fonte: X/dgt10011
Jeff Park, partner di ParaFi Capital e consulente di Bitwise, sostiene che il settore AI sta drenando denaro da altri investimenti mentre il mercato diventa una "palla calda di denaro" che tutti a un certo punto "devono possedere". Tuttavia, Park ricorda che una volta che questo periodo di mania per l'AI si esaurirà, il capitale tornerà eventualmente a Bitcoin mentre la sua valutazione scontata lavora a suo favore.
Indipendentemente dal fatto che la debolezza di Bitcoin derivi dall'hype del settore AI, la fiducia eccessiva degli orsi rappresenta un rischio importante una volta che i flussi di ETF Bitcoin spot riprendono o la paura riguardo la recente vendita di 32 BTC da parte di Strategy (MSTR US) svanisce. Un rally verso $66.000 potrebbe sembrare improbabile a prima vista, ma uno squeeze corto improvviso potrebbe rapidamente spostare il momentum a favore dei tori.