Usiamo esempi di vita quotidiana per spiegare CEX e DEX:
CEX (exchange centralizzato) = sistema di biglietti o azienda della lotteria
CEX è come una piattaforma ufficiale di biglietti gestita da un'azienda.
Come si compra? Devi prima registrarti, collegare la tua ID, scattare una foto (questo è il KYC per la verifica dell'identità). Poi trasferisci i tuoi nuovi dollari taiwanesi sulla piattaforma e selezioni quali biglietti vuoi acquistare.
Dove sono i soldi? Quando trasferisci i soldi nel sistema di biglietti, in realtà sono nel conto bancario di questa azienda. Se questa azienda fallisce improvvisamente o il proprietario scappa con i soldi (proprio come nel caso dell'exchange FTX), i tuoi soldi e biglietti potrebbero non essere recuperabili.
Vantaggi: interfaccia facile da usare, basta un clic per acquistare, velocità estremamente rapida e, se dimentichi la password, puoi contattare il servizio clienti.
Svantaggi: ogni tua mossa è monitorata dall'azienda, e i tuoi beni sono temporaneamente custoditi nelle tasche di qualcun altro.
DEX (Exchange decentralizzato) = 'distributore automatico' in strada
Il DEX è un distributore automatico senza proprietario, senza dipendenti, completamente controllato da 'un programma informatico predefinito'.
Come comprare? Non hai bisogno di registrare un account, né di esibire un documento d'identità. Devi solo portare il tuo portafoglio fisico (questo è il portafoglio di criptovalute, come MetaMask), avvicinarti al distributore automatico, inserire le tue 'banconote da cento' e il distributore ti restituirà automaticamente 'biglietti per il concerto'.
Dove sono i soldi? Prima della transazione, i soldi sono nel tuo portafoglio; dopo la transazione, i biglietti vengono immediatamente trasferiti nel tuo portafoglio. Non ci sono intermediari che possano gestire o trattenere i tuoi beni. Anche se il sito Uniswap dovesse scomparire domani, questo distributore (smart contract) continuerà a funzionare silenziosamente sulla blockchain.
Vantaggi: privacy estremamente alta, i tuoi beni sono 100% sotto il tuo controllo.
Svantaggi: nessun servizio clienti. Se perdi la password del portafoglio o investi nel posto sbagliato, non c'è nessuno che possa aiutarti a recuperare.
I tre fenomeni derivati sono in realtà molto quotidiani:
Poiché il DEX è un distributore automatico, chi mette dentro 'bevande' e 'monete' nella macchina? Questo porta a tre aspetti:
1. Mining di liquidità = prestare beni al distributore automatico per guadagnare dividendi
Il distributore automatico ha bisogno che qualcuno inserisca merce affinché tutti possano fare trading. Quindi, presti i tuoi 'biglietti' e 'banconote da cento' a questo distributore automatico, permettendo ad altri di scambiare. In cambio, ogni volta che qualcuno scambia con il distributore e paga una commissione, il distributore automaticamente ti distribuisce una parte del profitto.
2. Slippage = il prezzo cambia mentre sei in coda
Perché questo distributore automatico stabilisce il prezzo in base a quanto resta dentro (meno merce c'è, più è costosa). Quando qualcuno davanti a te compra improvvisamente 100 biglietti, il prezzo schizza alle stelle quando è il tuo turno. Ti aspettavi di pagare 3000 per biglietto, ma quando paghi diventa 3200, e la differenza di 200 è lo 'slippage'.
3. Perdita impermanente = il profitto minore causato dall'acquisto a buon mercato da parte di altri
Hai prestato i tuoi 'biglietti' e 'banconote da cento' al distributore automatico. Improvvisamente, il prezzo dei biglietti sul mercato nero schizza alle stelle, e tutti si rendono conto che i biglietti nel distributore non sono stati ancora aumentati, sono troppo economici, e quindi corrono a scambiare tutti i biglietti del distributore, lasciandoti solo un mucchio di banconote da cento. Anche se non hai perso soldi, se all'inizio avessi tenuto stretti quei biglietti senza prestarli al distributore, avresti guadagnato di più. Questa è la 'perdita impermanente'.
In breve:
CEX è conveniente, con servizio clienti, ma devi sempre guardare in faccia agli altri; DEX è libero, completamente sotto il tuo controllo, ma devi anche assumerti i rischi di una macchina automatica.