💥💥I verbali della Fed segnalano un chiaro cambiamento di politica verso “più alto per più a lungo” e persino possibili aumenti dei tassi — un grande cambiamento rispetto al bias di taglio dei tassi all'inizio di quest'anno.
Cosa dicono gli ultimi verbali
🔥Verbale del FOMC di aprile, rilasciato il 20 maggio
🔥Orientamento aggressivo: “Molti” partecipanti hanno sostenuto di eliminare il bias di allentamento della Fed dalla dichiarazione di politica. In linguaggio Fed, “molti” = quasi una maggioranza.
🔥Aumenti dei tassi di nuovo sul tavolo: una “maggioranza” di funzionari ha detto che “alcuni irrigidimenti della politica sarebbero probabilmente appropriati” se l'inflazione rimane persistentemente sopra il 2%.
🔥Mantenimento prolungato: I partecipanti hanno giudicato che il conflitto in Iran e lo shock petrolifero potrebbero "necessitare di mantenere l'attuale posizione politica più a lungo del previsto".
🔥Dissenso: Tre presidenti regionali della Fed hanno dissentito a favore dell'abbandono del bias di allentamento. Il voto più divisivo degli ultimi 30+ anni.
🔥Driver chiave dietro il cambiamento:
🔥1. Inflazione: CPI e buste paga hanno sorpreso al rialzo dopo la riunione di aprile. PPI ha appena registrato +6.0% t/t, definito "scottante".
🔥 2. Petrolio/geopolitica: L'impatto dei prezzi energetici della guerra in Iran sta costringendo la Fed a riconsiderare.
🔥3. Cambiamento di leadership: Kevin Warsh sta assumendo il ruolo di presidente della Fed. Gli analisti si aspettano che erediti un comitato già diventato falco. Mercato impatto & aspettativa🔥
🔥Percorso dei tassi: TD Securities si aspetta che la Fed formalizzi l'abbandono del bias di allentamento a giugno. MUFG ora prevede "due aumenti in arrivo a dicembre 2026 e marzo 2027". 🔥Gli aumenti dei tassi sono tornati in gioco" secondo David Russell di TradeStation.
🔥Mercati in riprezzamento: I rendimenti dei Treasury a 10 anni sono aumentati moderatamente nei verbali; i tassi ipotecari si mantengono nella fascia bassa del 6% e alta del 5%. TheStreet lo ha definito un "cambiamento falco sorprendentemente profondo". Come lo leggono le persone sociali/economiche
🔥Reuters: I verbali riveleranno "disaccordi sostanziali" e segnaleranno tassi fermi fino al 2026.
🔥NEWSMAX: I funzionari della Fed segnalano una possibile pausa dopo 3 tagli precedenti, passando a "aspettare e vedere".
🔥Trader di crypto: Alcuni vedono "più liquidità = rialzista" se l'allentamento riprende, ma altri notano la "nebbia dei dati" e che un taglio a dicembre è tutt'altro che garantito.
🔥Ecoinometrics: L'Indice di Comunicazione della Fed mostra che la propensione falco è aumentata nel 2023 ma è scesa recentemente — tuttavia i verbali confermano che un cambiamento meno falco potrebbe essere in stallo. Cosa osservare dopo.
🔥Riuniione FOMC di giugno: Cambiamento di linguaggio previsto che abbandona il bias di allentamento.
🔥Dati sull'inflazione: La Fed afferma che ulteriori inasprimenti dipendono dal fatto che l'inflazione "continua a correre persistentemente sopra il 2%".
🔥Posizione di Warsh: In precedenza ha sostenuto che la produttività dell'AI 🔥potrebbe consentire tassi più bassi, ma le opinioni post-belliche sono poco chiare.
🔥In sintesi: La Fed è passata dal dibattere su quanti tagli nel 2026 a discutere attivamente aumenti. I verbali mostrano che "molti" vogliono rimuovere il linguaggio di taglio e una "maggioranza" vede un inasprimento come possibile. $BTC $BNB $ETH
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