Il post Hyperliquid mostra segni di surriscaldamento del leverage—è necessaria una pulizia a breve termine prima di puntare a $100?

Hyperliquid ha continuato a espandersi notevolmente, raggiungendo nuovi massimi a $62,14 durante il precedente giorno di trading. Il volume di scambi è raddoppiato a $1,58 miliardi, indicando l'aumento della partecipazione dei trader. Allo stesso tempo, l'attività speculativa nel mercato dei derivati è accelerata rapidamente, portando l'Open Interest a nuovi massimi.

Nonostante il forte momentum rialzista, iniziano a emergere segni di surriscaldamento a breve termine. L'aumento della pressione di vendita, l'esposizione elevata al leverage e le condizioni di finanziamento euforiche ora suggeriscono che il rally potrebbe entrare in una fase vulnerabile. La domanda chiave ora è se il rally del prezzo di HYPE si sia esaurito o stia semplicemente subendo una piccola correzione prima di un rally verso $100.

I dati futuri di Hyperliquid suggeriscono un surriscaldamento del leverage

I dati più recenti di Coinglass mostrano che l'Open Interest di Hyperliquid è aumentato bruscamente oltre i $2,7 miliardi mentre il prezzo di HYPE saliva verso la fascia dei $60. L'aumento simultaneo sia del prezzo che dell'Open Interest suggerisce che nuovi capitali continuano a entrare nel mercato mentre i trader aprono aggressivamente nuove posizioni.

L'aumento dell'Open Interest insieme all'azione di prezzo in crescita è considerato rialzista perché riflette una crescente partecipazione al mercato piuttosto che una semplice short squeeze temporanea. Inoltre, il tasso di finanziamento ponderato per l'Open Interest rafforza la narrativa del surriscaldamento. I tassi di finanziamento sono recentemente aumentati in modo aggressivo positivo mentre HYPE si avvicinava a nuovi massimi, indicando che i trader long stanno pagando premi elevati per mantenere posizioni rialziste.

Quando il finanziamento diventa eccessivamente positivo, spesso riflette posizioni long sovraffollate e crescente euforia speculativa. Mentre i picchi di finanziamento aggressivi precedono periodi di alta volatilità, forti ritracciamenti o liquidazioni temporanee, la struttura attuale non conferma un'inversione ribassista macro. Invece, il mercato sembra entrare in una fase di espansione del momentum in fase avanzata dove il sentiment rialzista rimane dominante ma sempre più instabile.

L'espansione dell'offerta continua a essere assorbita da una forte domanda

Nonostante le crescenti preoccupazioni sul leverage, l'outlook strutturale più ampio di Hyperliquid continua a rimanere forte. I dati di Glassnode mostrano che la valutazione dell'offerta circolante di HYPE è continuata a salire insieme all'azione di prezzo, suggerendo che il mercato sta ancora assorbendo l'espansione dell'offerta del token in modo relativamente efficiente. In molti casi, l'espansione aggressiva dell'offerta crea una forte pressione di diluizione che indebolisce la performance del prezzo.

Tuttavia, il prezzo di Hyperliquid continua a mantenere un momentum rialzista anche mentre la valutazione circolante si espande, indicando che la domanda sottostante rimane abbastanza forte da compensare l'aumento dell'offerta. Questa divergenza suggerisce che il mercato più ampio mantiene ancora fiducia nell'ecosistema Hyperliquid e nella sua traiettoria di crescita a lungo termine.

I dati indicano anche che il rally attuale non è guidato esclusivamente da un leverage speculativo. La domanda sul mercato spot e la partecipazione più ampia dell'ecosistema continuano a supportare la struttura rialzista macro nonostante i segni di surriscaldamento a breve termine.

Cosa c'è dopo per il prezzo di HYPE?

Hyperliquid sembra attualmente entrare in una fase critica dove il momentum rialzista rimane intatto, ma le condizioni di leverage stanno diventando sempre più tese. Se HYPE riesce a stabilizzarsi sopra la zona dei $55 e a riconquistare la zona di resistenza dei $60 con un volume di acquisto sostenuto, la continuazione rialzista più ampia potrebbe puntare a livelli più alti intorno ai $75 e $85 prima di avvicinarsi eventualmente al traguardo psicologico dei $100.

Tuttavia, se la struttura pesante di leverage inizia a disassemblarsi in modo aggressivo, il token potrebbe assistere a una rapida correzione a breve termine verso le zone di supporto intorno ai $52, $48 o anche nella fascia più bassa dei $40. Tuttavia, questi livelli al ribasso potrebbero fungere più da zone di reset del leverage piuttosto che da regioni di inversione macro confermate, finché la domanda sul mercato spot rimane forte.