Harvard Management Company ha ridotto drasticamente la sua esposizione crypto nel primo trimestre del 2026, dopo un aumento nel quarto trimestre del 2025. I documenti regolatori 13F mostrano diversi movimenti significativi:
Questo prelievo è tanto più sorprendente perché Harvard era tra gli investitori istituzionali più esposti agli ETF crypto americani. Al picco della sua esposizione, il fondo deteneva quasi 443 milioni di dollari in azioni IBIT nel terzo trimestre del 2025.
I nuovi documenti depositati presso la SEC mostrano anche un riallocamento verso azioni più tradizionali come TSMC, Microsoft, Alphabet e SPDR Gold Trust. Vengono suggerite diverse ipotesi: ribilanciamento del portafoglio, riduzione strategica del rischio o arbitraggio a favore di asset meno rischiosi nel contesto macroeconomico attuale.
A differenza di Harvard, molte istituzioni importanti continuano ad aumentare la loro esposizione a bitcoin tramite ETF spot americani. Il caso più spettacolare rimane il fondo sovrano di Abu Dhabi Mubadala. Secondo le ultime documentazioni normative, l'istituzione detiene ora 14,721,917 azioni IBIT, del valore di circa 566 milioni di dollari.
Questa accumulazione si inserisce in una strategia attuata trimestre dopo trimestre dall'inizio del 2024. Altri attori finanziari americani seguono anche questa tendenza, in particolare JPMorgan, che ha aumentato la sua esposizione a IBIT del 174 %.
Le prossime documentazioni normative per il secondo trimestre, attese durante l'estate, saranno monitorate da vicino dai mercati. Aiuteranno a determinare se la riduzione di Harvard segna l'inizio di un disimpegno più ampio da parte dei principali fondi americani o se è semplicemente un aggiustamento isolato. Una cosa è già chiara: l'arrivo degli ETF spot ha portato bitcoin nell'arbitraggio classico della finanza globale, con le stesse rotazioni di settore, prese di profitto e strategie difensive degli asset tradizionali.