La cooperativa digitale che governa Uniswap, il più grande exchange decentralizzato, sta votando su una proposta per riprendersi alcuni $42 milioni in token di governance dai delegati.
Tra il 2022 e il 2023, l'organizzazione autonoma decentralizzata di Uniswap, o DAO, ha prestato 12,5 milioni di UNI alla nonprofit Uniswap Foundation e a diversi top delegati nel tentativo di aumentare la partecipazione alla governance.
Secondo Erin Koen, l'autrice della proposta e responsabile della governance presso Uniswap Labs, la governance del protocollo è ora molto più attiva, il che significa che i token prestati hanno svolto il loro ruolo.
Oggi, l'ambiente di governance di Uniswap appare molto diverso, ha detto Koen.
I possessori di UNI hanno attivamente delegato il potere di voto e, da quando è stato istituito DUNI, le proposte approvate hanno registrato in media circa 75 milioni di voti, superando il quorum di circa l'88%.
DUNI, l'Associazione Non Profit Decentralizzata Unincorporated di Uniswap, è un'entità legale che riconosce i voti di governance onchain come vincolanti legalmente e protegge i membri del DAO dalla responsabilità personale per decisioni collettive.
Veramente decentralizzato?
La proposta di riprendere i token prestati arriva mentre Uniswap Labs e la Fondazione Uniswap lavorano per affrontare le critiche secondo cui il sistema di governance del protocollo non è così decentralizzato come sembra.
I critici hanno precedentemente sostenuto che la Fondazione Uniswap detiene troppa influenza. Dicono che spesso prende decisioni chiave unilateralmente o spinge proposte senza un sufficiente input della comunità.
Altri si lamentano di quanto gran parte del processo decisionale nel DAO avvenga dietro le quinte, e di come i grandi detentori di token e le società di venture capital — nel caso di Uniswap, a16z crypto — dominino il potere di voto, creando circostanze in cui i piccoli detentori hanno poco reale potere.
La situazione ha persino attirato l'attenzione dei rappresentanti statunitensi.
Sean Casten, un Democratico dell'Illinois, ha messo in dubbio la decentralizzazione del DAO di Uniswap durante un'udienza riguardante il Clarity Act a giugno.
Problema di disallineamento
In risposta, Uniswap Labs e la Fondazione Uniswap hanno redatto una proposta volta ad allineare gli incentivi tra Uniswap Labs, la Fondazione e il DAO, che ha superato un voto del DAO a dicembre.
I suoi principali obiettivi sono aggiungere commissioni al protocollo Uniswap e utilizzare i proventi per acquistare token UNI e rimuoverli dalla circolazione, accelerare la crescita del protocollo e unire Uniswap Labs e la Fondazione, tra le altre cose.
Questo, insieme ad altre modifiche, come la creazione di un'entità legale per il DAO, incentivare la partecipazione alla governance e riformare i processi di governance, mira ad aumentare la decentralizzazione della governance.
Ora ci sono 56 delegati con oltre 1 milione di UNI di potere di voto, secondo i dati raccolti da Snapshot, una piattaforma di voto DAO.
Riprendere i token di governance prestati risolve anche un potenziale disallineamento degli incentivi, ha detto Koen.
Quando i token sono stati distribuiti, la comunità di Uniswap ha selezionato i delegati in base alla loro partecipazione nella governance. Tuttavia, non ha garantito allineamento tra il potere di voto dei delegati e l'esposizione economica.
In altre parole, i delegati con poco 'skin in the game' potrebbero potenzialmente comandare una quantità eccessiva di potere di voto nel DAO.
Il potenziale per questo disallineamento non dovrebbe persistere indefinitamente quando la ragione originale per implementarlo non è più una preoccupazione, ha detto Koen.
La votazione per restituire i token di governance al DAO termina l'8 maggio. Finora, il 53% dei voti è stato espresso a favore, il 46% ha votato per astenersi e una quantità trascurabile contro la proposta.
Tim Craig è il corrispondente DeFi di DL News con sede a Edimburgo. Contattalo con suggerimenti a tim@dlnews.com.