Dopo una potente spinta di diverse settimane, Hyperliquid sta cercando di stabilizzarsi, ma la struttura è attualmente mista piuttosto che chiaramente rialzista.

Il recupero deve ancora arrivare

Dopo aver rifiutato dai $40, il prezzo sta attualmente fluttuando attorno alla fascia dei $40-$41. Più significativamente, sta testando la stabilità della sua linea di tendenza rialzista. È il nucleo dell'attuale trend rialzista, poiché quella linea di tendenza ha definito la fase di recupero da marzo.

L'asset è ancora sopra le sue medie mobili di medio termine dal punto di vista tecnico, mantenendo il recupero più ampio. Tuttavia, i venditori sono attivi a livelli più alti, come dimostrato dai ripetuti rifiuti attorno ai $44-$46. In contrasto con il precedente rialzo, il momentum sta chiaramente perdendo forza, raffreddandosi piuttosto che collassare.

I dati sui derivati è dove le cose diventano più intriganti. Con i flussi in entrata a breve termine che salgono bruscamente e occasionalmente superano il 100% di variazione netta, i flussi dei futures mostrano un'accelerazione netta. C'è un evidente flusso netto positivo su intervalli di tempo più brevi (5–30 minuti), indicando che il capitale sta rapidamente entrando nei mercati dei derivati. Tali azioni tipicamente indicano un aumento dell'interesse speculativo.

I flussi netti si invertono

Tuttavia, la struttura non è unilaterale. I dati su timeframe superiori (come la finestra di 4 ore) rivelano periodi di flusso netto negativo, indicando che il capitale sta anche uscendo rapidamente, anche se i flussi a breve termine sono positivi. Questa discrepanza suggerisce un ambiente volatile con leva, piuttosto che un accumulo costante.

Questa prospettiva è supportata dai dati di liquidazione. Si stanno verificando esplosioni di short selling, ma anche le liquidazioni long continuano. Questo porta a un mercato a due facce dove entrambe le direzioni sono penalizzate, il che è più indicativo di una fase transitoria piuttosto che della continuazione di un trend.

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I rapporti long/short sono anche informativi. I trader di alto livello mostrano una posizione più equilibrata, o addirittura inclinata verso il long, mentre il posizionamento retail tende leggermente allo short su alcune borse. Invece di movimenti direzionali fluidi, quella divisione tipicamente causa picchi di volatilità.

La lezione semplice per gli investitori è che questo non è un ambiente di breakout chiaro. Il rimbalzo non è assicurato, ma è possibile, specialmente se la trendline in crescita tiene e la pressione short continua a diminuire. Se HYPE perde la zona di supporto $39-$40, la struttura si rompe e inizia a muoversi verso l'area $36. Un altro spinta verso $45 è probabile se tiene e riconquista in modo convincente $42.