A volte, guardando i dati a lungo, si ha la sensazione che la storia si ripeta con una sorprendente somiglianza. 📊

Oggi voglio parlare di un indicatore di cui molti hanno sentito parlare, ma che la maggior parte delle persone non ha approfondito: MVRV.

Dopo aver letto questo articolo, potresti come me esclamare: è davvero incredibile (inizia il cercare la spada nella barca).

🔬 Prima di tutto, chiarisci cos'è MVRV

MVRV, abbreviazione di Market Value to Realized Value, si traduce letteralmente come "valore di mercato diviso per valore realizzato".

C'è un concetto chiave da comprendere: cos'è il "valore realizzato"?

Il valore realizzato è il prezzo dell'ultima movimentazione di ogni $BTC sulla blockchain, moltiplicato per la quantità corrispondente, e poi sommato per ottenere il valore totale. In termini semplici, è il costo totale che i detentori del mercato hanno pagato per ottenere questi BTC.

Quindi, il valore di questo rapporto MVRV ci dice essenzialmente: il grado complessivo di guadagno o perdita latente nel mercato attuale.

▸ MVRV > 1：L'intero mercato è mediamente in stato di profitto

▸ MVRV < 1：L'intero mercato è mediamente in stato di perdita, il valore di mercato di BTC è sceso al di sotto del costo totale dei detentori

▸ MVRV > 3：Storicamente, ogni volta che appare, corrisponde quasi sempre a un'area di picco del mercato

▸ MVRV < 1：Storicamente, ogni volta che è apparso, corrispondeva quasi sempre a un'area di fondo del mercato

📋 Perché Messari sottolinea questo indicatore

Il top research firm Messari, nel rapporto annuale di punta pubblicato a dicembre 2021 (Crypto Theses for 2022), ha dedicato un capitolo speciale alla sesta sezione 'Qual è il limite del mercato delle criptovalute?' che mette in evidenza l'indicatore MVRV.

Il punto centrale del rapporto originale è molto diretto:

Ogni volta che MVRV raggiunge 3 o più, è il momento migliore per vendere $BTC e realizzare profitti; ogni volta che MVRV scende a 1 o meno, è il momento migliore per acquistare pesantemente, poiché BTC è gravemente sottovalutato.

Questa non è una sintesi dell'esperienza di un singolo investitore, ma una conclusione di ricerca sistematica di Messari basata su dati on-chain. Essere così considerato e scritto nel rapporto annuale dimostra già il valore di riferimento di questo indicatore.

（vedi grafico uno, grafico due）

✨ Ecco il punto chiave—dopo tre dimezzamenti, l'andamento dell'MVRV è incredibilmente sovrapponibile

Dopo aver compreso la logica di base dell'MVRV, voglio condividere una scoperta che mi fa pensare 'è inquietante'.

Questa scoperta è stata fatta da un analista di dati straniero. Ha sovrapposto $BTC l'andamento dell'MVRV dopo i tre dimezzamenti della storia su un unico grafico per il confronto—

🟢 Linea verde: andamento dell'MVRV dopo il dimezzamento del 28.11.2012

🔵 Linea blu: andamento dell'MVRV dopo il dimezzamento del 09.07.2016

🔴 Linea rossa: andamento dell'MVRV dopo il dimezzamento del 11.05.2020

（vedi grafico tre）

Dopo che i risultati sono stati pubblicati, ho guardato quella grafica per molto tempo.

Tre linee, indipendentemente dalla forma del trend o dai punti temporali, sono incredibilmente sovrapponibili.

📅 Tre dimezzamenti, tre incredibili schemi temporali coerenti

Regola uno: 11-12 mesi dopo il dimezzamento

Dopo i tre dimezzamenti, l'MVRV supera sempre la soglia critica di 3 circa nei mesi 11-12 dopo il dimezzamento—corrispondente al primo picco del mercato rialzista. Le ondate di crescita del 2013, 2017 e 2021 sono quasi coincidenti nel tempo.

Regola due: 29-33 mesi dopo il dimezzamento

Tutte e tre le linee scenderanno sotto la soglia critica di 1 circa nei mesi 29-33 dopo il dimezzamento. Questo è il momento in cui l'intero mercato entra mediamente in stato di perdita, ed è anche l'intervallo di fondo più straziante e disperato di ogni ciclo storico.

⚠️ Importante: attualmente, aprile 2024 è il quarto dimezzamento, e ora è aprile 2026, esattamente il 24° mese dopo il dimezzamento.

Secondo le tre leggi storiche, ci stiamo avvicinando rapidamente all'intervallo del segnale di fondo '29-33 mesi'. Tradotto in tempo di calendario, è circa da settembre 2026 a gennaio 2027.

In altre parole, se le leggi storiche si applicano di nuovo, nel prossimo semestre, l'MVRV potrebbe nuovamente scendere sotto 1.

Regola tre: 54-58 mesi dopo il dimezzamento

Questi sono i dati più entusiasmanti. Storicamente, ogni volta dopo il dimezzamento nei mesi 54-58, l'MVRV supera di nuovo 3—cioè il vero picco del prossimo mercato rialzista.

Calcolando il quarto dimezzamento (aprile 2024), i mesi 54-58 corrispondono al periodo: ottobre 2028 a febbraio 2029.

Questo potrebbe essere il finestra temporale per la prossima opportunità storica.

💬 La mia comprensione

Certo, le leggi storiche non sono regole ferree, variabili esterne esistono sempre—politiche macro, cambiamenti normativi, maturazione della struttura di mercato, tutto questo potrebbe far deviare il ritmo di questo ciclo rispetto ai precedenti.

Ma c'è una cosa di cui sono certo: questo indicatore merita di essere inserito nel tuo sistema di analisi e monitorato seriamente.

MVRV < 1 è la valutazione del rischio che il mercato fa per te—ti dice che le persone che acquistano in questo momento, statisticamente si trovano sul lato destro della storia.

MVRV > 3 è un segnale di ritirata che il mercato ti manda—ti dice che i guadagni non realizzati che hai in questo momento sono abbastanza grandi da dover considerare seriamente l'uscita.

Non è necessario prevedere punti specifici, non è necessario essere ansiosi per le candele K di ogni giorno. È sufficiente comprendere i cicli e fare le cose giuste nel posto giusto.

La storia è così sorprendentemente simile, non è una coincidenza, è la natura umana.

Testimoniamo insieme se questa volta la storia si ripeterà (la ricerca della spada nel bastone è finita).🫡

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⚠️ I contenuti sopra sono solo un'analisi dei dati on-chain e la condivisione di opinioni personali, non costituiscono alcun consiglio di investimento, il mercato comporta rischi, entrare deve essere fatto con cautela.

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