La guerra è un disruptor del mercato. Gli impatti della guerra possono essere visti istantaneamente attraverso i cambiamenti di prezzo. La guerra può essere lontana dalla portata dei missili, ma sentirà prima l'impatto sul mercato.
Attualmente, gli Stati Uniti, l'Iran e Israele sono coinvolti in una guerra, con il nuovo campo di battaglia che è lo Stretto di Hormuz.
Lo Stretto di Hormuz è un passaggio stretto che separa l'Iran e l'Oman. Ma in questo passaggio, c'è un'enorme quantità di petrolio che viene trasportata. Il 20% dell'offerta di petrolio mondiale, decine di milioni di barili di petrolio, viene trasportato dal Golfo Persico al resto del mondo.
Quando le navi smettono di muoversi, l'economia mondiale smette di muoversi.
Il mercato energetico teme il calcolo del prezzo del petrolio dalla guerra. La guerra causa l'aumento dei prezzi del petrolio senza giustificazione. Anche la guerra in Medio Oriente causa paura nel prezzo del petrolio.
Il mondo teme il petrolio più di quanto tema la guerra.
Il prezzo del petrolio sarà sempre alto, anche se non ci sono giustificazioni per sostenerlo. Il prezzo del petrolio sarà 100 perché il mondo ha bisogno di petrolio, ma lo Stretto di Hormuz è l'unico modo per ottenerlo. Il mondo dipenderà sempre dal petrolio, facendo aumentare i prezzi.
Il primo domino a cadere in questa catena di eventi è il petrolio.
Quando i prezzi del petrolio aumentano, l'intero sistema finanziario inizia a cambiare. L'energia alimenta la civiltà. Quando diventa più costosa, costa di più spostare le cose, le fabbriche operano a meno della piena capacità, i prezzi aumentano e i governi cercano di controllare come le economie si sgretolano.
Il sangue della civiltà costa di più per essere pompato, quindi il trasporto e la produzione rallentano, e l'inflazione aumenta. Il governo cerca di regolare il crollo dell'economia.
Quando le cose appaiono in questo modo, le persone cercano cose più stabili in cui investire.
Quando c'è guerra o instabilità geopolitica, le persone investono in asset finanziari e cercano luoghi al di fuori del controllo del loro governo. L'economia mondiale diventa instabile.
Il prezzo dell'oro e dell'argento aumenta con la guerra o l'instabilità geopolitica. Simboleggiano fiducia e diventano più di una merce commerciale.
Carta, oro e argento si trasformano in una forma digitale di asset.
In tempi di incertezza, i prezzi di asset come i Bitcoin riflettono gli stessi movimenti istintivi dei tradizionali rifugi sicuri, ma sono più stabili di essi, anche se attualmente non sono trattati come investimenti.
Nell'era digitale, ci sono anche asset che funzionano come rifugi sicuri, e questi sono chiamati criptovalute.
Gli investimenti delle persone sono una risposta semplice: non c'è nulla che non sia politicamente congelato, stampato o interrotto che sia più stabile dell'oro.
Quindi ora, la risposta, con l'eccezione dell'oro meno stabile, è che nell'era digitale, le criptovalute sono gli asset che funzionano come rifugi sicuri.
Questa era digitale risponde in un modo nuovo alla domanda più vecchia su quali siano gli asset sicuri.
La risposta alla domanda è sotto forma di oro: tutto il resto è meno stabile.
Gli asset tradizionali rifugi sicuri hanno movimenti che riflettono gli stessi movimenti primordiali in tempi di incertezza ma non sono trattati come investimenti, lasciandoli stabili mentre tutti gli altri asset sono trattati come instabili.
Quando la fiducia nei sistemi tradizionali si indebolisce—anche temporaneamente—il capitale inizia a esplorare alternative che esistono al di fuori dei confini e dei governi.
La guerra accelera quell'esplorazione.
L'ironia è che i mercati moderni sono profondamente interconnessi. Un confronto navale nel Golfo Persico può propagarsi attraverso i futures del petrolio a Londra, i mercati dell'oro a Shanghai e gli scambi di criptovalute che operano su Internet.
Un petroliera ritardata nello Stretto di Hormuz può influenzare il prezzo della benzina in Europa, i costi di produzione in Asia e le aspettative di inflazione negli Stati Uniti.
Quella è l'architettura fragile della globalizzazione.
È costruito sull'assunzione che certe arterie—corsie di navigazione, vie energetiche, reti di comunicazione—rimangano aperte.
Lo Stretto di Hormuz è uno dei più critici di quegli arterie.
Chiudilo, anche temporaneamente, e il mondo sente immediatamente la pressione.
Ma i mercati hanno anche memoria. I trader ricordano ogni crisi precedente nella regione: le guerre dei petroli degli anni '80, i conflitti del Golfo, le ripetute minacce di soffocare lo stretto.
Ogni volta, appare lo stesso schema: picchi di petrolio, aumento degli asset rifugio sicuri, la volatilità si diffonde attraverso i sistemi finanziari.
Poi il mondo si adatta.
Eppure ogni nuovo conflitto ci ricorda qualcosa di più profondo sull'economia globale. Sotto gli algoritmi, le scrivanie di trading e le valute digitali giace una realtà molto fisica.
Le navi continuano a trasportare energia.
L'energia continua a alimentare le economie.
E i corsi d'acqua stretti detengono ancora un enorme potere.
Ecco perché un singolo tratto di oceano tra Iran e Oman può muovere trilioni di dollari nei mercati globali.
E perché, quando le tensioni aumentano lì, oro, argento e criptovalute iniziano a muoversi—inizialmente in silenzio, poi con crescente urgenza.
Perché i mercati comprendono qualcosa di semplice:
Quando il mondo diventa incerto, il valore cerca luoghi dove la politica non può facilmente raggiungerlo.