Le idee fondamentali
Ottimismo, avidità, paura e panico, sono emozioni radicate nei processi neurologici, che formano le tendenze di mercato e sono direttamente collegate alle tendenze rialziste e ribassiste dei mercati.
Spesso le paure psicologiche, come la paura di perdere opportunità (FOMO) e la paura di perdere e la dissonanza cognitiva, spingono i trader e gli investitori a prendere decisioni irrazionali.
Le piattaforme di social media possono amplificare le fluttuazioni emotive, mentre i neuroni specchio contribuiscono ai comportamenti collettivi, all'istinto di branco e al trading speculativo.
L'introduzione
Warren Buffett una volta ha detto: "Il mercato è uno strumento per trasferire denaro dagli impazienti ai pazienti". Questa semplice frase evidenzia quanto la psicologia e le emozioni influenzino i comportamenti di mercato; al centro di essa c'è il concetto di psicologia del mercato, che è un concetto importante in economia comportamentale che esplora come le emozioni collettive degli individui plasmino i mercati finanziari. Ma cosa dire della neuroscienza che forma la psicologia del mercato stessa?
La neuroscienza ci dice che il cervello umano non è razionale come ci piacerebbe credere, specialmente quando si tratta di denaro. Spesso, le emozioni, i bias cognitivi e i processi psicologici guidano le nostre decisioni finanziarie in modi che potremmo non riconoscere.
Ad esempio, l'amigdala è la parte del cervello responsabile dell'elaborazione delle emozioni di paura e dell'attivazione delle risposte di lotta o fuga, e può spingerci a prendere decisioni avventate durante i periodi di recessione del mercato. D'altra parte, la corteccia prefrontale ventrale, che valuta le ricompense, può alimentare un'eccessiva fiducia durante i mercati in rialzo.
Sebbene questi meccanismi cerebrali siano essenziali per la sopravvivenza, spesso ci portano a comportamenti basati sull'istinto piuttosto che sulla logica quando si tratta di trading e investimento.
Come la psicologia guida i cicli di mercato
Tendenza al rialzo
L'ottimismo si diffonde ampiamente durante i mercati in rialzo, e l'aumento dei prezzi genera un senso di eccitazione, e la neuroscienza ci dice che questo stimola il sistema di ricompensa nel cervello, portando al rilascio del neurotrasmettitore noto come dopamina.
Fenomeni emotivi come la paura di perdere opportunità (FOMO) tendono spesso ad amplificare questa tendenza. La paura di perdere opportunità (FOMO) deriva dai percorsi di ricompensa sociale nel cervello, poiché il cervello umano è progettato per cercare l'integrazione e per evitare di perdere opportunità. Le piattaforme di social media, come X e Reddit, possono esacerbare il sentimento di paura di perdere opportunità (FOMO) mostrando storie di guadagni enormi, incoraggiando gli altri ad acquistare asset senza comprendere chiaramente i rischi.
Esempi di spicco di ciò includono le criptovalute meme come Dogecoin, Shiba Inu e recentemente TRUMP e MELANIA, dove il valore delle criptovalute meme è spesso guidato dal momentum speculativo e dalle tendenze dei social media piuttosto che dal loro valore intrinseco. I trader spesso si lasciano trasportare da questa euforia, ignorando segnali d'allerta come la sovrastima del valore o la crescita non sostenibile.
Molti processi biologici e neurali si sincronizzano per creare questo ottimismo irrefrenabile, che può portare a bolle finanziarie, dove i prezzi superano di gran lunga il valore reale dell'asset. E quando la bolla scoppia, il mercato entra in una fase di ribasso, portando spesso a una serie di emozioni negative.
Tendenza al ribasso
Quando il mercato si inverte, le emozioni passano dall'ottimismo alla negazione e alla paura. L'amigdala, responsabile dell'elaborazione della paura, prende il comando e attiva risposte istintive come la vendita per panico. Dal punto di vista neurale, questa paura è esacerbata dal bias di avversione alla perdita, che rende le perdite più dolorose della gioia di guadagni equivalenti.
Con il continuo calo dei prezzi, la paura si trasforma in panico, portando alla resa, un punto in cui gli investitori vendono collettivamente le loro posizioni, spesso subendo grandi perdite. Questo comportamento è particolarmente evidente durante i ribassi del mercato, come abbiamo visto nella correzione drammatica del Bitcoin durante il ciclo di mercato del 2022.
Il mercato alla fine si stabilizza con un crescente pessimismo, portando spesso a una fase di accumulo in cui i prezzi si muovono lateralmente. In questa fase, alcuni investitori possono tornare nel mercato con cautela, spinti da un ritorno di sentimenti di speranza e ottimismo.
La neuroscienza dietro la psicologia del mercato
Una serie di processi neurali complessi plasma la psicologia sottostante alle tendenze di mercato. Uno di questi processi è il percorso di ricompensa, che è composto da diversi neurotrasmettitori e sistemi nel cervello.
La dopamina è il principale neurotrasmettitore associato a ricompense e piacere. Quando sei esposto a uno stimolo gratificante, il tuo cervello risponde rilasciando molta dopamina, e di solito vediamo questo durante i mercati in rialzo, dove i percorsi della dopamina nel cervello vengono attivati dalla previsione di ricompense finanziarie, creando così un ciclo di valutazioni.
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