Il WLFI legato a Trump è sceso più di cinque ore prima di un evento di liquidazione crypto da $6.9 miliardi, sollevando domande sui segnali di stress del mercato precoce.
World Liberty Financial Token (WLFI), un token di governance DeFi affiliato alla famiglia Trump, potrebbe aver segnalato un importante crollo del mercato ore prima che Bitcoin si muovesse, secondo una nuova analisi del fornitore di dati Amberdata.
Il rapporto esamina l'attività di trading del 10 ottobre 2025, quando circa $6.93 miliardi in posizioni crypto a leva sono stati liquidati in meno di un'ora. Bitcoin (BTC) è sceso di circa il 15% ed Ether (ETH) è diminuito di circa il 20%, mentre token più piccoli hanno perso fino al 70%.
Amberdata ha scoperto che WLFI ha iniziato un forte calo più di cinque ore prima del crollo del mercato più ampio. In quel momento, Bitcoin stava ancora scambiando vicino a $121,000 e mostrava poco stress immediato.
"Un tempo di preavviso di cinque ore è difficile da ignorare come coincidenza", ha detto Mike Marshall, autore del rapporto, a Cointelegraph. "Quella durata è ciò che separa un avviso genuinamente azionabile da un artefatto statistico", ha aggiunto.
Anomalie di WLFI prima del crollo
I ricercatori hanno analizzato tre modelli insoliti, inclusa un'impennata nell'attività di trading, una netta divergenza da Bitcoin e un'elevata leva, per determinare se WLFI segnalasse stress prima del crollo del mercato più ampio.
Il volume orario di WLFI è aumentato a circa $474 milioni, circa 21,7 volte il suo livello normale, nel giro di pochi minuti dopo notizie politiche relative alle tariffe. Nel frattempo, i tassi di finanziamento sui futures perpetui di WLFI hanno raggiunto circa il 2,87% ogni otto ore, equivalente a un costo di prestito annualizzato vicino al 131%.
Lo studio non afferma che ci sia stata insider trading. Invece, sostiene che il modo in cui sono strutturati i mercati cripto può far sì che alcuni asset contino di più di quanto suggerisca la loro dimensione.
La base di detentori di WLFI è concentrata tra partecipanti politicamente connessi, afferma il rapporto, a differenza della proprietà ampiamente distribuita di Bitcoin. Marshall ha detto che il modello di trading appariva "specifico per strumento", il che significa che l'attività era focalizzata su WLFI piuttosto che sull'intero complesso cripto.
"Se questa fosse un'analisi superiore (partecipanti sofisticati che leggono i titoli delle tariffe più rapidamente e traggono conclusioni migliori) ci si aspetterebbe di vedere ciò riflesso in modo più ampio," ha detto. "Quello che abbiamo visto in realtà è stata un'attività concentrata in WLFI per prima."
Il tempismo è notevole. Il volume degli scambi è aumentato circa tre minuti dopo la notizia pubblica delle tariffe. Marshall ha detto che tale velocità suggerisce un'esecuzione preparata piuttosto che trader al dettaglio che interpretano i titoli in tempo reale.
Il legame tra WLFI e il calo del mercato più ampio si riduce alla leva. Molte piattaforme di trading cripto consentono ai trader di utilizzare diversi asset come garanzia per posizioni in prestito. Quando WLFI è crollato bruscamente, il valore di quella garanzia è diminuito, costringendo i trader a vendere asset liquidi come Bitcoin ed Ether per coprire le loro posizioni. Quelle vendite hanno spinto i prezzi più in basso e attivato ulteriori liquidazioni nel mercato.
WLFI ha reagito più rapidamente di Bitcoin allo stress
I dati di Amberdata mostrano che la volatilità realizzata di WLFI è aumentata a quasi otto volte quella di Bitcoin durante l'episodio, rendendolo particolarmente sensibile allo stress. I ricercatori sostengono che gli asset strutturalmente fragili e altamente leverati possono muoversi per primi durante gli shock di mercato.
Marshall ha detto che i risultati non dovrebbero essere interpretati come prova che WLFI possa prevedere in modo affidabile i ribassi. L'analisi copre un singolo evento e servirebbero più dati per stabilire la coerenza statistica. Tuttavia, crede che il comportamento sia significativo.
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