I Nonfarm Payrolls sono stati di 178.000 a marzo, quasi 3 volte le 65.000 previste, e una chiara ripresa rispetto ai -133.000 dello scorso mese.
Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3%, leggermente meglio delle aspettative.
I guadagni orari medi sono aumentati dello 0,2%, al di sotto della previsione dello 0,3%, indicando una certa moderazione nella crescita salariale.
L'occupazione si mantiene stabile, mentre le pressioni salariali non stanno accelerando alla stessa velocità. Questo riduce la pressione immediata sull'inflazione senza mostrare debolezza nel mercato del lavoro.
Ora guardiamo il tempismo.
Questi sono dati di marzo, durante un periodo in cui il conflitto in Iran era attivo, i prezzi del petrolio sono saliti sopra i $100, e i prezzi della benzina hanno superato $4 per gallone.
Nonostante queste condizioni, le assunzioni sono rimaste stabili. Tuttavia, c'è un ritardo nel modo in cui questi fattori influenzano il mercato del lavoro.
I costi energetici più elevati influenzano prima i margini e i costi operativi, e solo successivamente influenzano le decisioni di assunzione.
I primi segnali di questo aggiustamento sono già visibili, con alcune aziende che indicano assunzioni più lente o pause.
Quindi, l'attuale quadro è:
Il mercato del lavoro rimane stabile.
La crescita salariale si sta moderando.
Le pressioni sui costi esterni stanno aumentando.
Il prossimo insieme di dati mostrerà come queste pressioni iniziano a influenzare l'occupazione.
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