🩸 LA PULIZIA DELLE LEVERAGE GLOBALI È INIZIATA 🩸
26 LUGLIO → 28 FEB | ASPETTATE UN MASSACRO DI STRADA
Questa NON è una correzione.
NON è un calo.
NON è volatilità.
Questo è un ciclo di deleveraging forzato.
Ciò che rompe i mercati non è la notizia —
👉 è il LEVERAGE che incontra lo STRESS LIQUIDITARIO.
E oggi, TUTTI i pilastri di leverage sono sovraccarichi ⬇️
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🔴 I 7 MAGGIORI ALLARMI DA CUI NESSUNO PUÒ NASCONDERSI
1️⃣ Il debito globale di margine è ai massimi storici
→ Le vendite forzate non chiedono permesso.
2️⃣ I fondi hedge sono massicciamente indebitati in obbligazioni
→ Un picco nei rendimenti = de-grossing istantaneo.
3️⃣ BOJ che stringe + volatilità JGB
→ Lo sfoltimento dello yen = amplificatore globale dello shock.
4️⃣ Disallineamento di liquidità nella finanza non bancaria (Credito Privato / PE)
→ Gates, shock NAV, congelamenti di finanziamento.
5️⃣ Muro di scadenza del mercato immobiliare commerciale
→ Stress da rifinanziamento → eventi di credito → contagio.
6️⃣ Stress di finanziamento > guadagni
→ Repo, margini, haircuts decidono il prezzo — non i fondamentali.
7️⃣ Leverage narrativo (concentrazione AI / Tech)
→ Quando i leader crollano, gli indici collassano verticalmente.
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⚠️ PERCHÉ IL 26 LUGLIO È IL CAMBIO
• Cambiamento strutturale del regime
• Inizia la verifica del leverage
• La liquidità smette di perdonare errori
Questo è quando il rischio nascosto diventa visibile.
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🩸 LA CONFIGURAZIONE PIÙ PERICOLOSA (GUARDA QUESTA COMBO)
✔️ Lo yen si rafforza
✔️ I rendimenti obbligazionari saltano in modo disordinato
✔️ Gli spread di credito si allargano
✔️ VIX + MOVE aumentano insieme
➡️ I mercati non scendono — fanno GAP.
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📉 ASPETTATEVI IL PERCORSO
• Ago–Set: Liquidazione shock
• Ott–Nov: Stabilità falsa, rally di speranza
• Dic–Feb: Flush finale, uscite forzate, reset narrativo
Entro la fine di febbraio, il leverage o muore…
o i mercati fanno il lavoro per esso.
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☠️ VERITÀ FINALE
> I mercati toro finiscono nell'euforia
I mercati ribassisti finiscono nella liquidazione
Questa fase riguarda la SOPRAVVIVENZA, non i rendimenti.
Protezione del capitale > bravado.
✍️ @AlgoBoffin
#GlobalCrash #Deleveraging #LiquidityCrisis #MarketBloodbath
#RiskOff #MacroStorm
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