CME Group menggugat CFTC pada hari Kamis, mengklaim bahwa agensi salah dalam cara mereka menyetujui produk berjangka perpetual pertama Kalshi di AS.
ME Group mengajukan gugatan terhadap Commodity Futures Trading Commission yang mengklaim bahwa mereka seharusnya tidak menyetujui kontrak berjangka perpetual Kalshi dengan cara yang dilakukan dan meminta pengadilan untuk membatalkan persetujuan serta produk yang disertifikasi sendiri.
CME Group menggugat CFTC pada hari Kamis, mengklaim bahwa agensi tidak mempertimbangkan dengan benar aplikasi penyedia pasar prediksi Kalshi untuk mencantumkan kontrak berjangka perpetual sebelum memberikan persetujuan. Gugatan ini muncul sehari setelah CEO yang akan keluar, Terry Duffy, mengumumkan bahwa mereka akan mengajukan banding atas persetujuan yang diberikan pada akhir Mei.
Ini—untuk tidak terlalu mempersoalkan—agak tidak lazim bagi perusahaan yang sebesar CME untuk menggugat regulator utamanya. Future perpetual, yang biasa disebut perps, relatif baru dan industri kripto merupakan bagian besar dari kontrak-kontrak tersebut. Gugatan CME mengklaim adanya masalah prosedural, dengan mengatakan bahwa cara CFTC menyetujui perps Kalshi melanggar Dodd-Frank dan berpotensi membahayakan perusahaan
CME berargumen bahwa perps berbahaya bagi produk futures jangka panjangnya. Gugatan tersebut menuduh bahwa CFTC tidak mempertimbangkan dampak dari persetujuan perps, dan bahwa produk-produk ini sebenarnya "swap" sebagaimana didefinisikan dalam Undang-Undang Dodd-Frank, bukan "futures"
Setiap istilah membawa implikasi tentang bagaimana produk-produk itu sendiri akan diatur dan persyaratan apa yang berlaku bagi perusahaan yang menerbitkannya. CEO CME Terrence Duffy, yang baru-baru ini mengumumkan bahwa ia akan mundur tahun depan, mengatakan kepada CNBC minggu lalu bahwa perbedaan tersebut mengharuskan aturan yang berbeda bagi para peserta
"Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) tidak melakukan analisis sendiri mengenai apakah persetujuannya atas perjanjian bitcoin perpetual Kalshi sebagai suatu future konsisten dengan hukum," kata gugatan CME. "CFTC bahkan tidak menyebut ketentuan Dodd-Frank yang relevan yang mendefinisikan 'swap.' Bahkan, kata 'swap' tidak muncul di mana pun dalam Perintah tersebut"
Yang menarik adalah lanskap nyata perusahaan yang memperoleh persetujuan designated contract market (DCM) dan beralih ke perps berkembang cukup pesat. Pada hari yang sama ketika CFTC mengabulkan permohonan Kalshi, CFTC juga mengirim surat no-action kepada Coinbase, seolah membuka jalan agar bursa tersebut dapat mencantumkan perps juga — meski melalui perantara lepas pantai
Perps adalah produk baru, namun tidak selalu dipertimbangkan dalam Undang-Undang Dodd-Frank yang sebenarnya yang CFTC rujuk melalui gugatannya
Dalam sebuah email, mantan Jaksa Agung (General Counsel) Starkware, Katherine Kirkpatrick Bos, mengatakan, "Future tidak didefinisikan di mana pun, sedangkan swap didefinisikan oleh Dodd-Frank. CFTC memiliki kebijaksanaan untuk mengategorikan produk-produk baru yang memiliki karakteristik future, sebagai lawan dari swap. CME membuat argumen bahwa 'future delivery' berarti ketiadaan kedaluwarsa adalah penentu."
Ia mengatakan di X (dulu Twitter) bahwa tidak ada "preseden yang jelas" mengenai "future delivery" sebagai syarat untuk sebuah future.