Intisari Utama

  • Mizuho Securities menaikkan target harga Sandisk (SNDK) menjadi $2,200 dari sebelumnya $1,825, tetap dengan label Outperform

  • Target harga untuk Seagate (STX) dan Western Digital (WDC) juga dinaikkan oleh analis Mizuho

  • Aplikasi kecerdasan buatan sedang menciptakan ketidaksesuaian antara pasokan dan permintaan memori, dengan kebutuhan DRAM diproyeksikan tumbuh 27% tahun-ke-tahun pada 2026

  • Volume Tensor Processing Unit Google (GOOGL) mungkin mencapai 35 juta atau lebih pada 2028, dibandingkan dengan sekitar 4,3 juta pada 2026, memperbesar kebutuhan memori

  • Proyeksi pendapatan kecerdasan buatan Broadcom (AVGO) meningkat menjadi $122 miliar untuk tahun 2027, dengan proyeksi baru $170 miliar diperkenalkan untuk tahun 2028.

Mizuho Securities telah menaikkan target harga untuk Sandisk (SNDK) menjadi $2,200 dari sebelumnya $1,825, menunjuk pada kecerdasan buatan sebagai pendorong utama yang mendorong permintaan melebihi pasokan yang tersedia di sektor memori. Perusahaan investasi mempertahankan penilaian Outperform pada saham.

Pandangan optimis ini diterapkan secara luas pada Seagate Technology (STX), di mana Mizuho menaikkan targetnya menjadi $1,090 dari $875, dan Western Digital (WDC), yang dinaikkan menjadi $685 dari $550. Setiap perusahaan ini mempertahankan penilaian Outperform.

Sandisk mulai diperdagangkan pada hari Senin di $1,982 dan naik sekitar 5,69% selama sesi setelah pengumuman upgrade.

Analis utama Vijay Rakesh dan kelompok risetnya memperkirakan bahwa pengiriman wafer DRAM akan meningkat 10% pada tahun 2026 dan tambahan 6% pada tahun 2027, terutama didorong oleh kebutuhan memori bandwidth tinggi (HBM). Model mereka menunjukkan permintaan DRAM tumbuh 27% tahun-ke-tahun pada tahun 2026 dan 24% pada tahun 2027.

Mengenai NAND flash, drive solid-state perusahaan mewakili pendorong permintaan utama. Model Mizuho menunjukkan total permintaan NAND tumbuh 18% tahun-ke-tahun pada tahun 2026 dan 2027, sementara pengiriman wafer diperkirakan akan turun 5% pada tahun 2026 sebelum rebound 3% pada tahun 2027. Kapasitas tambahan tidak diharapkan untuk beroperasi sampai tahun 2028.

Volume TPU Google Menarik Perhatian

Mizuho juga mengadakan panggilan konferensi roadmap ASIC kecerdasan buatan kuartalan, dan proyeksi untuk Tensor Processing Units Google sangat mencolok. Perusahaan riset memperkirakan lebih dari 35 juta unit TPU akan dikirim dari Google pada tahun 2028, naik dari sekitar 4,3 juta pada tahun 2026 dan sekitar 2,4 juta pada tahun 2025.

Ekspansi ini terkait dengan strategi Google untuk mendistribusikan teknologi TPU secara eksternal melalui kolaborasi dengan Anthropic dan mitra lainnya. Mizuho mencatat bahwa angka ini jauh melebihi proyeksi sebelumnya sekitar 7 juta pengiriman ASIC untuk Broadcom, menunjukkan potensi upside untuk perusahaan semikonduktor.

Proyeksi Pendapatan AI Broadcom Naik

Broadcom (AVGO) dapat mencapai total pengiriman TPU sebanyak 50 juta antara tahun 2026 hingga 2028. Selain itu, platform akselerator MTIA v3/v4/v5 Meta (META) dan ASIC mendatang OpenAI — di mana Broadcom berperan sebagai mitra penting — memberikan pendorong pertumbuhan tambahan.

Mizuho menaikkan proyeksi pendapatan kecerdasan buatan Broadcom untuk tahun 2027 menjadi $122 miliar, naik dari sebelumnya $120 miliar, dan menetapkan proyeksi 2028 sebesar $170 miliar. Produk TPU tetap menjadi penawaran AI utama Broadcom dalam penilaian perusahaan.

Kelompok riset Rakesh menyatakan bahwa kekhawatiran investor mengenai posisi pasar ASIC versus GPU dan tekanan kompetitif dari MediaTek adalah "berlebihan," dan menyarankan untuk memanfaatkan penurunan harga saham AVGO.

Tim riset mencatat bahwa skenario optimis untuk ASIC TPU pada tahun 2028, dikombinasikan dengan OpenAI, MTIA, dan ASIC terkait ARM, menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi produsen memori seperti Micron (MU) dan Sandisk, serta perusahaan penyimpanan seperti Western Digital dan Seagate.

Rasio harga terhadap pendapatan Sandisk saat ini berdiri di 58,32x, dibandingkan dengan median historis 29,61x, menunjukkan premium valuasi yang diberikan pasar untuk pertumbuhan yang diantisipasi. Aktivitas transaksi insider selama tiga bulan terakhir mengungkapkan penjualan saham senilai $8,9 juta, tanpa pencatatan pembelian.

Stok Memori Sandisk (SNDK), Seagate (STX), dan Western Digital (WDC) Melonjak karena Proyeksi Permintaan yang Didorong oleh AI muncul pertama kali di Blockonomi.

#AI