Ključne činjenice
Zakon GENIUS (Zakon o usmjeravanju i uspostavljanju nacionalnih inovacija za stabilne kriptovalute SAD-a) prvi je savezni zakon SAD-a koji uređuje stabilne kriptovalute.
Zakon uspostavlja okvir za stabilne kriptovalute za plaćanje osigurane u valuti USD, zahtijevajući rezerve u omjeru jedan naprema jedan i strogu transparentnost.
Okvir jača zaštitu potrošača i zahtijeva usklađenost s propisima o sprječavanju pranja novca (AML) i upoznavanju klijenta (KYC).
Zakon pruža dugoočekivanu regulatornu jasnoću za društva za financijsku tehnologiju, tradicionalne financijske institucije i platforme lanca blokova.
Što je Zakon GENIUS?
Zakon o usmjeravanju i uspostavljanju nacionalnih inovacija za stabilne kriptovalute SAD-a, poznat i kao Zakon GENIUS, prvi je savezni zakon SAD-a koji uređuje stabilne kriptovalute. Zakon, potpisan 18. srpnja 2025., stvara okvir kojim se osigurava transparentnost, potpuno osiguranje i sigurna integracija stabilnih kriptovaluta u financijski sustav SAD-a.
Stabilne kriptovalute su digitalna sredstva osmišljena za održavanje stabilne vrijednosti vezivanjem za rezervna sredstva, uobičajeno fiat valute poput američkog dolara. Uobičajeno se upotrebljavaju za globalne prijenose i namirenja na lancu jer kombiniraju programabilnost tehnologije lanca blokova sa stabilnošću tradicionalnih valuta.
Zakon GENIUS ima za cilj ojačati ovo tržište uspostavljanjem jasnih pravila za izdavatelje, uvođenjem nadzora i pružanjem poboljšane zaštite potrošačima. Zakon odražava globalni trend, budući da regije poput Europske unije usvajaju propise o stabilnoj kriptovaluti poput MiCA-e.
Ključne sastavnice Zakona GENIUS
Zakon GENIUS uspostavlja sveobuhvatan okvir za izdavatelje stabilnih kriptovalute, uvodeći pravila usmjerena na transparentnost, nadzor i zaštitu potrošača na tržištu SAD-a.
Zahtjevi rezervi
Stabilne kriptovalute moraju biti osigurane u omjeru 1:1 sigurnim i visokolikvidnim sredstvima kao što je američki dolar ili kratkoročnim trezorskim zapisima. Ove rezerve ne mogu se upotrebljavati za pozajmljivanje ili špekulaciju. Kako bi se osigurala odgovornost, izdavatelji moraju objavljivati mjesečna izvješća o svojim rezervama, a veliki izdavatelji s više od 50 milijardi dolara u optjecaju također moraju proći godišnje neovisne revizije.
Nema plaćanja kamata
Izdavatelji ne smiju plaćati kamate ili prinos izravno na ulaganja stabilnih kriptovaluta. Ovo pravilo ima za cilj da stabilne kriptovalute budu usmjerene na plaćanja i prijenos vrijednosti, umjesto da djeluju poput bankovnih depozita ili investicijskih proizvoda.
Obveze usklađenosti
I bankovni i nebankovni izdavatelji moraju slijediti pravila o sprječavanju pranja novca (AML), sankcija i upoznavanja klijenta (KYC) prema Zakonu o bankarskoj tajni. Izdavatelji također moraju imati tehničku mogućnost zamrzavanja, oduzimanja ili spaljivanja tokena kada to zahtijeva zakoniti nalog.
Zaštita potrošača
Ako izdavatelj postane insolventan, imatelji stabilnih kriptovaluta imaju prioritetna potraživanja na rezervama pred ostalim vjerovnicima. Zakon također postavlja stroga pravila o tome kako se stabilne kriptovalute mogu prodavati, sprječavajući izdavatelje da sugeriraju da su osigurani od strane države, osigurani od strane savezne države ili zakonsko sredstvo plaćanja.
Regulatorni nadzor
Velike izdavatelje nadzirat će savezni regulatori, poput Ureda deviznog revizora (OCC), dok manji izdavatelji mogu nastaviti poslovati pod nadzorom na državnoj razini. Koordinacija s agencijama, uključujući Ministarstvo financija SAD-a, Komisiju za vrijednosne papire i burze (SEC) i Komisiju za trgovanje robnim ročnicama (CFTC), osigurava dosljedni nadzor diljem financijskog sustava.
Utjecaj Zakona GENIUS
Očekuje se da će Zakon GENIUS oblikovati i tržište kriptovaluta i širi financijski sustav uspostavljanjem jasnih pravila za emitiranje i korištenje stabilnim ktiptovalutama.
Svakodnevni korisnici
Novi okvir uvodi zaštitne mjere osmišljene za poboljšanje pouzdanosti stabilnih kriptovaluta u Sjedinjenim Američkim Državama. Tokeni obuhvaćeni pravilima moraju biti u potpunosti osigurani sigurnim sredstvima. Izdavatelji su dužni objavljivati mjesečna izvješća o rezervama, a ako društvo bankrotira, potraživanja imatelja imaju prvenstvo nad tim rezervama. Ove mjere su zajedno osmišljene kako bi poboljšale transparentnost i izgradile povjerenje.
Ove zaštite su posebno važne s obzirom na rizike povezane sa stabilnim kriptovalutama bez instrumenta osiguranja. Značajan primjer bio je pad Terra Lune 2022. godine. Terra je bila algoritamska stabilna kriptovaluta, a njezin pad pokazao je koliko brzo se stvari mogu raspasti kada stabilna kriptovaluta nije osigurana pouzdanim sredstvima. Token je izgubio svoju vezanost za dolar i izbrisao više od 40 milijardi USD vrijednosti u samo nekoliko dana.
Institucije i platforme
Zakon GENIUS uvodi regulatornu jasnoću koja bi mogla proširiti institucionalnu upotrebu stabilnih kriptovaluta. Za etablirane izdavatelje kao što je Circle, koji upravlja kriptovalutom USDC, zakonodavstvo pruža okvir koji gradi povjerenje i podržava šire usvajanje od strane tvrtki i financijskih institucija.
Jasnija pravila mogla bi također potaknuti tradicionalne banke da izdaju svoje vlastite stabilne kriptovalute, pružajući korisnicima više opcija i istovremeno povećavajući konkurenciju. Trgovačka društva financijske tehnologije i pružatelji platnih usluga kao što su Stripe i PayPal mogli bi imati koristi sa širim prihvaćanjem stabilnih kriptovaluta. Regulacija olakšava ovim platformama da podrže plaćanja u stabilnim kriptovalutama i pruže kupcima više načina za transakcije.
Slojevi namirenja
Lanci blokova kao što su Ethereum i Solana, kao i druge mreže 2. sloja (L2), mogli bi iskusiti povećanu potražnju s proširenjem uporabe stabilnih kriptovaluta. Svaka transakcija na lancu doprinosi većoj aktivnosti mreže, potičući veću potražnju za prostorom bloka. S vremenom bi to ojačalo ulogu ovih mreža kao ključne infrastrukture za obradu i namirenje transakcija u stabilnoj kriptovaluti.
Američki dolar
Zakonodavstvo bi moglo utjecati na ulogu američkog dolara na globalnim tržištima. Zahtijevanjem da stabilne kriptovalute budu osigurane američkim dolarima i trezorskim zapisima, zakon bi mogao povećati potražnju za državnim dugom, a istovremeno ojačati poziciju američkog dolara kao široko korištene valute rezervi u tradicionalnim i digitalnim financijama.
Koja su ograničenja Zakona GENIUS?
Iako Zakon GENIUS uspostavlja snažni okvir za regulaciju stabilnih kriptovaluta, i dalje postoji nekoliko praznina:
Pravna praznina prinosa: zakonodavstvo zabranjuje izdavateljima plaćanje kamate izravno imateljima stabilnih kriptovaluta, ali isto ograničenje se ne primjenjuje na burze ili povezana društva. To znači da bi se prinosi i dalje mogli nuditi neizravno, što bi moglo oslabiti pravilo i izazvati zabrinutost oko stabilnosti tijekom vremena stresa.
Inozemni izdavatelji: strani izdavatelji stabilnih kriptovaluta, poput Tethera, koji izdaje USDT nisu u potpunosti obuhvaćeni zakonom. Ove stabilne kriptovalute i dalje mogu biti u optjecaju u SAD-u s manje ograničenja, pod uvjetom da mogu zamrznuti ili blokirati prijenose kada to zahtijevaju vlasti. Kao rezultat toga, veliki udio tržišta stabilnih kriptovaluta ostaje izvan nadzora SAD-a.
Neujednačena regulacija: izdavatelji stabilnih kriptovaluta sa sjedištem u SAD-u moraju slijediti stroga pravila o rezervama, izvještavanju i zaštiti potrošača, dok se inozemni izdavatelji ne suočavaju s istim standardima. Ovakav nejednaki teren mogao bi potaknuti izdavatelje iz SAD-a da se premjeste u inozemstvo, ostavljajući potrošače s raznim stabilnim kriptovalutama koje nude različite razine zaštite.
Završne misli
Zakon GENIUS predstavlja značajan korak u uključivanju stabilnih kriptovaluta u regulatorni okvir Sjedinjenih Američkih Država. Postavljanjem javnih pravila o rezervama, transparentnosti i zaštitama potrošača, zakon ima za cilj učiniti stabilne kriptovalute pouzdanijima za korisnike i lakšima za integraciju u širi financijski sustav.
Međutim, neriješena pitanja, poput inozemnih pitanja, neujednačenog regulatornog tretmana i potencijalnih pravnih praznina prinosa, nagovješćuju da je to tek početak nadzora stabilnih kriptovaluta. Kako provedba bude napredovala, informiranost i uključenost bit će važni za uspostavljanje sukladnog, transparentnog i održivog tržišta za sve sudionike.
Dodatni materijali za čitanje
Izjava o odricanju odgovornosti: ovaj vam se sadržaj prikazuje u „zatečenom” obliku i namijenjen je isključivo za opće informiranje i obrazovne svrhe, bez ikakvih tvrdnji ili jamstava. Ne smije se tumačiti kao financijski, pravni ili drugi stručni savjet niti je zamišljen kao preporuka kupnje bilo kojeg određenog proizvoda ili usluge. Trebali biste sami potražiti savjet odgovarajućih stručnih savjetnika. Proizvodi spomenuti u ovom članku možda nisu dostupni u vašoj regiji. Imajte na umu da su stavovi izraženi u članku stavovi treće strane ako je članak sastavila treća strana i ne odražavaju nužno stavove Binance akademije. Pročitajte našu potpunu izjavu o odricanju od odgovornosti za više pojedinosti. Cijene digitalnog sredstva mogu biti volatilne. Vrijednost vašeg ulaganja može pasti ili porasti, a možda nećete vratiti uloženi iznos. Vi ste isključivo odgovorni za svoje odluke o ulaganju, a Binance akademija ne snosi odgovornost ni za kakve gubitke koje možete pretrpjeti. Ovaj materijal ne smije se tumačiti kao financijski, pravni ili drugi stručni savjet. Više informacija potražite u našim Uvjetima korištenja i Upozorenju o riziku.