Ključne činjenice
Kupovno-prodajna cjenovna razlika predstavlja razliku između najnižeg prodajnog naloga i najvišeg kupovnog naloga.
Odstupanje se događa kada se vaše trgovanje izvrši po cijeni različitoj od očekivane uslijed niske likvidnosti ili volatilnosti tržišta.
Manja razlika između tržišnih cijena i niže odstupanje općenito su znakovi zdravijeg i likvidnijeg tržišta. Oba koncepta važna su za razumijevanje stvarnih troškova trgovanja izvan vidljivih naknada.
Uvod
Kada kupujete i prodajete sredstva na burzi kriptovaluta, tržišne cijene izravno su povezane s ponudom i potražnjom. Osim cijene, drugi važni čimbenici koje treba uzeti u obzir su obujam trgovanja, likvidnost tržišta i vrste naloga. Ovisno o uvjetima tržišta i vrstama naloga kojima se koristite, nećete uvijek dobiti cijenu koju želite za trgovanje.
Između kupaca i prodavatelja odvija se neprekidno pregovaranje koje stvara razliku između dviju strana (kupovno-prodajna cjenovna razlika). Ovisno o količini sredstva kojim želite trgovati i njegovoj volatilnosti, mogli biste se također susresti s odstupanjem (više o tome kasnije). Stoga, kako biste izbjegli bilo kakva iznenađenja, stjecanje nešto osnovnog znanja o popisu naloga burze znatno će vam koristiti.
Što je kupovno-prodajna cjenovna razlika?
Kupovno-prodajna cjenovna razlika je razlika između najviše ponuđene cijene i najmanje tražene cijene u popisu naloga. Na tradicionalnim tržištima razliku između tržišnih cijena uobičajeno stvaraju održavatelji tržišta ili brokerski pružatelji likvidnosti. Na tržištima kriptovaluta, razlika između tržišnih cijena rezultat je razlike između limitiranih naloga kupaca i prodavatelja.
Ako želite obaviti trenutnu kupnju, morat ćete prihvatiti najmanju traženu cijenu prodavatelja. Ako želite obaviti trenutnu prodaju, morat ćete uzeti najvišu ponuđenu cijenu kupca.
Likvidnija sredstva (poput deviza) imaju užu kupovno-prodajnu cjenovnu razliku, što znači da kupci i prodavatelji izvršavaju svoje naloge, a da pritom ne prouzroče značajne promjene cijene sredstva. To se događa uslijed velikog obujma naloga u popisu naloga. Šira kupovno-prodajna cjenovna razlika imat će značajnije fluktuacije cijene pri zatvaranju naloga velikog obujma.
Održavatelji tržišta i kupovno-prodajna cjenovna razlika
Koncept likvidnosti ključan je za financijska tržišta. Ako pokušate trgovati na tržištima niske likvidnosti, možda ćete se naći u situaciji da čekate neko vrijeme dok se drugi trgovatelj ne upari s vašim nalogom.
Stvaranje likvidnosti je važno, ali nemaju sva tržišta dovoljno likvidnosti samo od pojedinačnih trgovatelja. Na primjer, na tradicionalnim tržištima brokeri i održavatelji tržišta pružaju likvidnost u zamjenu za dobit od kupovno-prodajne cjenovne razlike.
Održavatelj tržišta može iskoristiti kupovno-prodajnu cjenovnu razliku jednostavnom istovremenom kupnjom i prodajom sredstva. Opetovanom prodajom po najvišoj traženoj cijeni i kupnjom po najnižoj ponuđenoj cijeni, održavatelji tržišta mogu uzeti razliku između tržišnih cijena kao dobit. Čak i mala razlika između tržišnih cijena može osigurati značajnu dobit ako se trguje velikim količinama svaki dan. Sredstva s velikom potražnjom imaju manju razliku između tržišnih cijena jer se održavatelji tržišta natječu i sužavaju razliku između tržišnih cijena.
Na primjer, održavatelj tržišta može istovremeno ponuditi kupnju valute BNB za 800 USD po virtualnom novčiću i prodati valutu BNB po 801 USD, čime je stvorio razliku između tržišnih cijena od 1 USD. Svatko tko želi odmah trgovati na tržištu morat će popuniti njihove pozicije. Razlika između tržišnih cijena sada predstavlja dobit za održavatelja tržišta, koji prodaje ono što kupuje i kupuje ono što prodaje.
Dubinski grafikoni i kupovno-prodajna cjenovna razlika
Pogledajmo neke primjere kriptovaluta iz stvarnog svijeta i odnos između obujma, likvidnosti i kupovno-prodajne cjenovne razlike. U korisničkom sučelju burze Binance možete jednostavno vidjeti kupovno-prodajnu cjenovnu razliku prebacivanjem na prikaz grafikona [Dubina]. Ovaj gumb nalazi se u gornjem desnom kutu područja grafikona.
Opcija [Dubina] predstavlja grafički prikaz popisa naloga sredstva. Možete vidjeti količinu i cijenu ponuda u zelenoj boji, uz količinu i cijenu potražnje u crvenoj boji. Jaz između ova dva područja naziva se kupovno-prodajna cjenovna razlika, a možete je izračunati ako uzmete crvenu traženu cijenu i oduzmete zelenu ponuđenu cijenu.
Kao što je spomenuto, postoji prešutni odnos između likvidnosti i manjih kupovno-prodajnih cjenovnih razlika. Obujam trgovanja je često korišten pokazatelj likvidnosti, stoga očekujemo vidjeti veće obujme s manjim kupovno-prodajnim cjenovnim razlikama kao postotkom cijene sredstva. Kripovalute, dionice i druga sredstva kojima se snažno trguje imaju veću konkurenciju između trgovatelja koji žele iskoristiti kupovno-prodajnu cjenovnu razliku.
Postotak kupovno-prodajne cjenovne razlike
Za usporedbu kupovno-prodajne cjenovne razlike različitih kriptovaluta ili sredstava, moramo ga procijeniti u postotcima. Izračun je jednostavan:
(Tražena cijena - ponuđena cijena) / tražena cijena x 100 = postotak kupovno-prodajne cjenovne razlike
Uzmimo kao primjer službeni mem virtualni novčić Trump, TRUMP. U vrijeme pisanja ovog teksta, TRUMP ima traženu cijenu od 9,44 USD i ponuđenu cijenu od 9,43 USD. Ova razlika daje nam kupovno-prodajnu cjenovnu razliku od 0,01 USD. Kada 0,01 USD podijelimo s 9,44 USD, a zatim pomnožimo sa 100, to nam daje konačni postotak kupovno-prodajne cjenovne razlike od ugrubo 0,106 %.
Sada pretpostavimo da bitcoin ima kupovno-prodajnu cjenovnu razliku od 1 USD. Iako je ona veća od onoga što smo vidjeli s valutom TRUMP, kada ih usporedimo u postotcima, kupovno-prodajna cjenovna razlika Bitcoina bila bi samo 0,000844 % (uzimajući u obzir scenarij kupovno-prodajne cjenovne razlike od 1 USD). TRUMP također ima znatno niži obujam trgovanja, što podupire našu teoriju da manje likvidna sredstva imaju veću kupovno-prodajnu cjenovnu razliku.
Uža razlika između tržišnih cijena Bitcoina omogućuje nam da izvedemo neke zaključke. Sredstvo s manjom kupovno-prodajnom cjenovnom razlikom vjerojatno će biti mnogo likvidnije. Ako želite izvršiti velike tržišne naloge, obično postoji manji rizik od plaćanja cijene koju niste očekivali.
Što je odstupanje?
Odstupanje je česta pojava na tržištima s visokom volatilnošću ili niskom likvidnošću. Odstupanje nastaje kada se trgovanje namiri po cijeni različitoj od očekivane ili zatražene.
Na primjer, pretpostavimo da želite zadati veliki tržišni kupovni nalog po cijeni od 100 USD, ali tržište nema dovoljnu likvidnost da izvrši vaš nalog po toj cijeni. Kao rezultat toga, morat ćete uzeti sljedeće naloge (iznad 100 USD) sve dok se vaš nalog u potpunosti ne izvrši. To će prouzročiti da će prosječna cijena vaše kupnje biti viša od 100 USD i to je ono što zovemo odstupanjem.
Drugim riječima, kada zadajete tržišni nalog, burza uparuje vašu kupnju ili prodaju automatski s limitiranim nalozima na popisu naloga. Popis naloga će vas upariti s najboljom cijenom, ali ćete se popesti po lancu naloga ako nema dostatnog obujma za vašu željenu cijenu. Ovaj postupak dovodi do toga da tržište popunjava vaš nalog po neočekivanim i različitim cijenama.
Kod kriptovaluta je odstupanje česta pojava kod automatiziranih održavatelja tržišta i decentraliziranih burzi. U nekim slučajevima može iznositi više od 10 % od očekivane cijene, naročito za volatilne alternativne kriptovalute i one niske likvidnosti.
Pozitivno odstupanje
Odstupanje ne znači nužno da ćete završiti s lošijom cijenom nego što ste očekivali. Pozitivno odstupanje može se dogoditi ako cijena padne dok obavljate kupnju ili se poveća ako izradite prodajni nalog. Iako to nije često, pozitivno odstupanje može se dogoditi kod nekih vrlo volatilnih tržišta.
Tolerancija odstupanja
Neke burze omogućavaju vam da ručno postavite razinu tolerancije kako biste ograničili bilo kakvo odstupanje koje biste mogli doživjeti. Vidjet ćete ovu mogućnost kod automatiziranih održavatelja tržišta kao što je PancakeSwap ili Uniswap.
To sustavu govori: „Slažem se s razlikom cijene trgovanja do X %.” Količina odstupanja koju postavite može imati popratni učinak na vrijeme koje je potrebno da se vaš nalog izvrši. Ako postavite nisko odstupanje, izvršavanje ili neizvršavanje vašeg naloga može potrajati dugo vrijeme. Ako ga postavite previsoko, drugi trgovatelj (ili bot) može vidjeti vaš nalog na čekanju i predtrgovati prije vas.
U ovom slučaju se predtrgovanje događa kada drugi trgovatelj postavi višu naknadu goriva od vas kako bi prije kupio sredstvo. Osoba koja je iskoristila predtrgovanje zatim unosi još jedno trgovanje kako bi ga prodala vama po najvišoj cijeni koju ste voljni preuzeti na temelju vaše tolerancije odstupanja.
Svođenje negativnog odstupanja na minimum
Iako ne možete uvijek izbjeći odstupanje, postoje neke strategije koje možete upotrijebiti kako biste ga pokušali svesti na minimum.
1. Razlomite velike naloge
Umjesto izrade velikog naloga, pokušajte ga razlomiti u manje blokove. Pažljivo pratite popis naloga kako biste rasporedili svoje naloge, vodeći računa da ne zadate naloge koji su veći od dostupnog obujma.
2. Provjerite naknade za transakciju
Ako upotrebljavate decentraliziranu burzu, nemojte zaboraviti uračunati naknade za transakciju. Neke mreže mogu imati znatne naknade, ovisno o prometu na lancu blokova, a to bi moglo nadmašiti dobit koju ostvarite.
3. Izbjegnite sredstva niske likvidnosti
Kada poslujete sa sredstvima niske likvidnosti, poput malenog likvidnosnog skupa, vaša aktivnost trgovanja mogla bi značajno utjecati na cijenu sredstva. Ako možete, umjesto toga odaberite tržišta s boljom likvidnošću.
4. Upotrijebite limitirane naloge
Za razliku od tržišnih naloga, limitirani nalozi izvršavaju se samo po vašoj željenoj cijeni ili boljoj. Možda ćete morati čekati duže vrijeme, ali predstavljaju pouzdan način izbjegavanja negativnog odstupanja.
Završne misli
Kada trgujete kriptovalutama, nemojte zaboraviti da kupovno-prodajna cjenovna razlika ili odstupanje mogu promijeniti konačnu cijenu vaših trgovanja. Ne možete ih uvijek izbjeći, ali vrijedi ih uzeti u obzir pri donošenju odluka. Za manja trgovanja to može biti minimalno, ali ne zaboravite da kod naloga velikog obujma prosječna cijena po jedinici može biti mnogo viša od očekivane.
Za svakoga tko eksperimentira s decentraliziranim financijama, razumijevanje odstupanja važan je dio osnova trgovanja. Bez nešto osnovnog znanja preuzimate veliki rizik da ćete izgubiti svoj novac zbog predtrgovanja ili prekomjernog odstupanja.
Dodatni materijali za čitanje
Izjava o odricanju odgovornosti: ovaj vam se sadržaj prikazuje u „zatečenom” obliku i namijenjen je isključivo za opće informiranje i obrazovne svrhe, bez ikakvih tvrdnji ili jamstava. Ne smije se tumačiti kao financijski, pravni ili drugi stručni savjet niti je zamišljen kao preporuka kupnje bilo kojeg određenog proizvoda ili usluge. Trebali biste sami potražiti savjet odgovarajućih stručnih savjetnika. Proizvodi spomenuti u ovom članku možda nisu dostupni u vašoj regiji. Imajte na umu da su stavovi izraženi u članku stavovi treće strane ako je članak sastavila treća strana i ne odražavaju nužno stavove Binance akademije. Pročitajte našu potpunu izjavu o odricanju od odgovornosti za više pojedinosti. Cijene digitalnog sredstva mogu biti volatilne. Vrijednost vašeg ulaganja može pasti ili porasti, a možda nećete vratiti uloženi iznos. Vi ste isključivo odgovorni za svoje odluke o ulaganju, a Binance akademija ne snosi odgovornost ni za kakve gubitke koje možete pretrpjeti. Ovaj materijal ne smije se tumačiti kao financijski, pravni ili drugi stručni savjet. Više informacija potražite u našim Uvjetima korištenja i Upozorenju o riziku.