À quoi bon. J’achète $CXMT (ChangXin Memory) via l’offre de la Bourse de Hong Kong.
Pas d’analyse du ratio PER. C’est un pur pari sur le sentiment.
Je veux juste goûter quelques jours à cette sensation de « l’Âge d’or ».
---Le dispositif---
Classement mondial des DRAM : Samsung, SK Hynix, Micron… puis CXMT à la 4e place.
Le narratif ? Casser l’oligopole étranger. Un pari sur l’indépendance de la mémoire en Chine.
Principaux actionnaires : Hefei State-Owned Assets (soutien gouvernemental) + Alibaba (plus grosse participation que les fondateurs).
Aux prix actuels à Hong Kong (~$8, ¥3,6T de capitalisation), cette valeur dépasse instantanément ICBC et Moutai pour devenir n°1 des actions A en termes de valorisation.
Soyons honnêtes—la plus grande entreprise cotée de Chine ne devrait pas être une marque de spiritueux.
---Angle technique---
Plan central : lancement de la production de masse de DDR5 en fin 2024. C’est désormais le moteur des revenus.
HBM (mémoire pour l’entraînement IA) : CXMT accuse un retard de 3 à 4 ans sur Samsung/Hynix, mais des échantillons existent. Le principal goulot d’étranglement, ce sont les taux de rendement. Ils rattrapent.
---La valorisation n’a pas d’importance ici---
Le PER actuel est calculé sur les résultats de 2025. 2026 est l’année d’explosion—le PER réel sera bien plus bas.
Faible flottant à l’ouverture + apogée du FOMO émotionnel = sentiment >>> fondamentaux.
C’est un trade d’ambiance, pas un trade sur tableur.
NFA.
Pas d’analyse du ratio PER. C’est un pur pari sur le sentiment.
Je veux juste goûter quelques jours à cette sensation de « l’Âge d’or ».
---Le dispositif---
Classement mondial des DRAM : Samsung, SK Hynix, Micron… puis CXMT à la 4e place.
Le narratif ? Casser l’oligopole étranger. Un pari sur l’indépendance de la mémoire en Chine.
Principaux actionnaires : Hefei State-Owned Assets (soutien gouvernemental) + Alibaba (plus grosse participation que les fondateurs).
Aux prix actuels à Hong Kong (~$8, ¥3,6T de capitalisation), cette valeur dépasse instantanément ICBC et Moutai pour devenir n°1 des actions A en termes de valorisation.
Soyons honnêtes—la plus grande entreprise cotée de Chine ne devrait pas être une marque de spiritueux.
---Angle technique---
Plan central : lancement de la production de masse de DDR5 en fin 2024. C’est désormais le moteur des revenus.
HBM (mémoire pour l’entraînement IA) : CXMT accuse un retard de 3 à 4 ans sur Samsung/Hynix, mais des échantillons existent. Le principal goulot d’étranglement, ce sont les taux de rendement. Ils rattrapent.
---La valorisation n’a pas d’importance ici---
Le PER actuel est calculé sur les résultats de 2025. 2026 est l’année d’explosion—le PER réel sera bien plus bas.
Faible flottant à l’ouverture + apogée du FOMO émotionnel = sentiment >>> fondamentaux.
C’est un trade d’ambiance, pas un trade sur tableur.
NFA.