La capitalisation des stablecoins a baissé de 7,7 milliards en juin — ça fait peur.
Mais regardez le pourcentage : en réalité, elle n’a diminué que de 3 %.
Comparé au 26 % de contraction « en chute du cou » lors du krach de LUNA en mai 2022, ce n’est absolument pas la même échelle.
USDT est passé de 190 milliards à 184 milliards, et USDC de 80 milliards à 73 milliards. Cela ressemble plutôt à une réallocation normale des gros acteurs en été ; ce n’est pas, à proprement parler, une fuite massive.
Je récapitule les points que chacun peut exploiter :
1) En valeur absolue, c’est la plus forte baisse depuis 22 ans, mais le pourcentage reste modéré. C’est typiquement le scénario : « titre terrifiant, réalité maîtrisée ». Des variations mensuelles autour de ~3 % sont fréquentes dans l’histoire et finissent souvent par être dépassées par de nouveaux sommets. Ne vous laissez pas effrayer par le montant absolu.
2) L’ensemble du marché des stablecoins fluctue autour de 300 milliards depuis octobre de l’année dernière. Tant qu’il ne casse pas efficacement ce « range », la liquidité on-chain ne peut pas être considérée comme un retournement.
En pratique, je recommande de déplacer l’attention : de la simple hausse/baisse de la capitalisation vers l’évolution des parts émises par les nouveaux acteurs régulés, au-delà de l’USDT et de l’USDC. C’est peut-être là que se trouvera la vraie transformation structurelle de la prochaine phase du paysage des stablecoins.
Comme d’habitude : les données on-chain ne reflètent que la chaleur et la liquidité, et ne constituent aucun conseil en investissement. Ne changez pas vos positions de façon impulsive à partir d’un seul chiffre ; gardez un jugement indépendant.
$BTC $ETH $BNB #稳定币观察
Mais regardez le pourcentage : en réalité, elle n’a diminué que de 3 %.
Comparé au 26 % de contraction « en chute du cou » lors du krach de LUNA en mai 2022, ce n’est absolument pas la même échelle.
USDT est passé de 190 milliards à 184 milliards, et USDC de 80 milliards à 73 milliards. Cela ressemble plutôt à une réallocation normale des gros acteurs en été ; ce n’est pas, à proprement parler, une fuite massive.
Je récapitule les points que chacun peut exploiter :
1) En valeur absolue, c’est la plus forte baisse depuis 22 ans, mais le pourcentage reste modéré. C’est typiquement le scénario : « titre terrifiant, réalité maîtrisée ». Des variations mensuelles autour de ~3 % sont fréquentes dans l’histoire et finissent souvent par être dépassées par de nouveaux sommets. Ne vous laissez pas effrayer par le montant absolu.
2) L’ensemble du marché des stablecoins fluctue autour de 300 milliards depuis octobre de l’année dernière. Tant qu’il ne casse pas efficacement ce « range », la liquidité on-chain ne peut pas être considérée comme un retournement.
En pratique, je recommande de déplacer l’attention : de la simple hausse/baisse de la capitalisation vers l’évolution des parts émises par les nouveaux acteurs régulés, au-delà de l’USDT et de l’USDC. C’est peut-être là que se trouvera la vraie transformation structurelle de la prochaine phase du paysage des stablecoins.
Comme d’habitude : les données on-chain ne reflètent que la chaleur et la liquidité, et ne constituent aucun conseil en investissement. Ne changez pas vos positions de façon impulsive à partir d’un seul chiffre ; gardez un jugement indépendant.
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