Dave Portnoy, fondateur de Barstool Sports, est apparu sur Varney & Co. de Fox Business le 5 juillet pour confirmer qu’il a acheté du Bitcoin à environ 100 000 $ et qu’il est actuellement assis sur des millions de dollars de pertes latentes.

Ce n’est pas simplement une crise de frustration d’un investisseur particulier. C’est une étude de cas en finance comportementale qui se déroule au grand jour : l’engagement de Portnoy de « tenir jusqu’à zéro » est motivé non pas par la conviction en les fondamentaux du Bitcoin, mais par le regret anticipé d’avoir vendu avant des rebonds antérieurs — une distinction qui compte lorsqu’on évalue ce que sa posture signale réellement sur le sentiment des cryptoactifs chez les particuliers à ce stade du cycle.

Les pertes de Bitcoin de Portnoy et le schéma qui se cache derrière

Portnoy a déclaré sur Varney & Co. que son historique avec le timing du BTC est systématiquement inversé. « Il n’y a rien dont je me sois trompé plus que le Bitcoin. À chaque fois que je le vends, il devient nucléaire. À chaque fois que je l’achète, il s’effondre »,

Portnoy a dit. Son entrée actuelle près de 100 000 $ s’est rapprochée du sommet local du cycle : le BTC a culminé à plus de 126 000 $ en octobre 2025 avant de reculer d’environ 50 % vers son niveau actuel.

Photo : Dave Portnoy

Ses positions exactes en BTC ne sont pas divulguées publiquement, mais Portnoy a déjà reconnu détenir environ 15 millions de dollars de Bitcoin aux sommets précédents et a décrit être « en baisse de plusieurs millions » sur la position.

Au-delà du Bitcoin, il détient aussi XRP : il a acheté environ 1 million de dollars du jeton lors d’une récente vente qu’il a qualifiée de « sang dans les rues », et il a depuis déclaré qu’il ne vendrait pas non plus cette position, d’après les informations de U.Today.

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La logique du « garder jusqu’à zéro » et ce que suggère le dossier on-chain

Le raisonnement déclaré par Portnoy pour refuser de vendre est explicitement motivé par le regret plutôt que par une thèse. « Je sais si je le vends, ça va encore partir en nucléaire. Je préfère couler avec le navire cette fois », a-t-il déclaré.

Cette mise en perspective présente son maintien en BTC comme un pari d’évitement de la perte contre son propre historique comportemental plutôt que comme une vision structurée des dynamiques d’offre, du cycle de halving ou des flux institutionnels.

Le contexte plus large du marché crypto est pertinent ici. Bitcoin a enregistré plus de 472 « appels à la mort » documentés au cours de cycles précédents et s’en est relevé à chaque fois : un point de données qui étaye le cas structurel de conserver malgré les baisses, même si, à lui seul, il ne valide pas un quelconque prix d’entrée précis.

Source : BTCUSD / Tradingview

La base de coût de Portnoy, à 100 000 $, se situe nettement au-dessus de la moyenne mobile simple sur 200 semaines, un niveau qui a historiquement fonctionné comme un signal d’accumulation sur le long cycle pendant les zones de capitulation antérieures.

Portnoy a aussi évoqué par le passé le fait d’investir entre 5 millions et 10 millions de dollars des fonds corporate de Barstool Sports dans le BTC si le prix revient dans la fourchette des 40 000 $, d’après une déclaration vidéo antérieure qu’il a rendue publique. Ce seuil n’a pas encore été atteint, mais il établit un niveau d’achat conditionnel qui entraînerait un examen attentif de la gestion de trésorerie de Barstool si jamais il était déclenché.

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Sentiment des investisseurs particuliers : ce que la position publique de Portnoy reflète réellement

Portnoy agit comme un indicateur de sentiment de détail exceptionnellement transparent précisément parce qu’il raconte sa prise de décision en temps réel, sur un ton factuel, dans les médias financiers grand public.

Son schéma, acheter près des sommets locaux, vendre avant les reprises, puis réentrer plus haut, correspond étroitement au comportement documenté des investisseurs particuliers à haute fréquence dans les classes d’actifs volatiles.

Nous pensons que son engagement « tenir jusqu’à zéro » ne tiendra que tant que les baisses resteront dans une fourchette qu’il a explicitement citée comme non significative pour sa fortune nette lors d’interviews antérieures avec Anthony Pompliano. Si ce seuil est testé dépend de la trajectoire du Bitcoin au cours du reste du cycle en cours, une question que les données on-chain n’ont pas encore tranchée.

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L’article « Dave Portnoy Holds Bitcoin Loss at $100K Entry, Vows to Ride It to Zero » est apparu pour la première fois sur Coinspeaker.