🕊 L'Illusion de la Stabilité

Le pari de Trump semble avoir porté ses fruits - Kevin Warsh pourrait avoir trouvé le seul moyen de gérer une inflation obstinément élevée sans même évoquer des hausses de taux :

"Nous avons abandonné les indications futures."

En d'autres termes, la Fed ne va plus indiquer où se dirigent les taux. Tout sera décidé "réunion par réunion."

Les marchés s'attendaient à un ton plus faucon, donc cela a été interprété comme étonnamment colombe. Les actions ont immédiatement grimpé avant de céder une partie des gains.

Le reste de la conférence de presse avait peu d'importance. Bien qu'un détail ait retenu l'attention : contrairement au "Bonjour" habituel de Powell, le nouveau président de la Fed a ouvert avec un simple "Bonne journée." 😁

Maintenant, la vraie question est de savoir si la main au-dessus du bouton Vendre va commencer à trembler.

Tout le monde sait que l'inflation reste élevée. Tout le monde sait que la politique monétaire est dans une situation délicate. Mais tout le monde sait aussi que Trump est prêt à faire tout ce qu'il faut pour éviter un effondrement du marché.

Le pire scénario ne s'est pas produit.

Mais rien n'a fondamentalement changé non plus.

Les marchés ont simplement été nourris d'une illusion de stabilité - assez pour calmer les investisseurs, du moins pour l'instant.

P.S. Attendez-vous à ce que Trump et ses porte-parole, comme Kevin Hassett, renforcent le récit accommodant de Warsh dans les jours à venir. La campagne de communication ne fait que commencer. 📈👀