Les contrats à terme (Futures Contracts) dans le trading sont des accords légaux standardisés entre deux parties pour acheter ou vendre un actif spécifique à un prix déterminé à l'avance, avec exécution et livraison à une date future spécifiée.
Les contrats à terme sont considérés comme un type de dérivé financier, car leur valeur est dérivée de la valeur de l'actif sous-jacent qui peut être :
Produits : comme l'or, le pétrole brut, le blé et le maïs.
Indices : comme l'indice S&P 500 ou le Nasdaq.
Devises étrangères : comme l'euro contre le dollar.
Autres instruments financiers : comme les obligations.
Caractéristiques principales des contrats à terme
Les contrats à terme présentent plusieurs caractéristiques clés :
Engagement légal : L'acheteur (pour l'achat) et le vendeur (pour la vente) s'engagent à exécuter la transaction à la date d'échéance au prix convenu dans le contrat, indépendamment du prix du marché réel à cette date.
Normalisation (Standardized) : Les conditions du contrat, telles que la quantité et la qualité de l'actif sous-jacent et la date de livraison, sont définies de manière standardisée par la bourse. Cette normalisation facilite leur négociation.
Négociation sur les bourses : Les contrats à terme sont négociés sur des bourses organisées (Futures Exchanges), ce qui offre liquidité et transparence et réduit les risques de contrepartie grâce à l'existence d'une chambre de compensation garantissant l'exécution.
Marge et effet de levier : Le trader n'a pas besoin de payer la valeur totale du contrat, mais doit seulement déposer un montant réduit appelé marge (Margin). Cela donne au trader un effet de levier (Leverage) lui permettant de contrôler une grande valeur d'actifs avec un petit capital, tout en tenant compte que cela augmente également les risques de pertes potentielles. Utilisations des contrats à terme.
Les contrats à terme sont utilisés à deux fins principales :
Couverture (Hedging) :
Ils sont utilisés par les producteurs et les consommateurs pour se protéger contre les fluctuations de prix. Par exemple, un agriculteur de blé peut vendre des contrats à terme pour fixer le prix de sa récolte aujourd'hui, évitant ainsi le risque de baisse des prix à l'avenir. En revanche, une entreprise de fabrication utilisant du blé peut acheter des contrats à terme pour fixer le prix de son achat, évitant ainsi le risque d'augmentation des prix.
Spéculation (Speculation) :
Ils sont utilisés par les traders qui prévoient un mouvement de prix de l'actif sous-jacent à l'avenir. Si le trader s'attend à une hausse des prix, il achète un contrat à terme (position d'achat), dans le but de le vendre plus tard à un prix plus élevé ou de régler le contrat pour réaliser un profit. Et s'il s'attend à une baisse des prix, il vend un contrat à terme (position de vente), dans le but de l'acheter plus tard à un prix inférieur.
Exemple explicatif
Supposons que le prix du baril de pétrole brut soit actuellement de 80 dollars, et un trader s'attend à ce que son prix augmente.
Entrée dans le contrat : Le trader achète un contrat à terme de pétrole qui expire dans trois mois au prix de 82 dollars le baril.
Exécution (après 3 mois) :
Si le prix augmente à 90 dollars : le trader achète le pétrole au prix convenu (82 dollars) et peut le vendre immédiatement au prix du marché (90 dollars), réalisant un profit de 8 dollars par baril.
Si le prix baisse à 70 dollars : le trader est toujours tenu d'acheter le pétrole au prix convenu (82 dollars), alors que le prix du marché est de 70 dollars, entraînant une perte de 12 dollars par baril.