#MarketRebound # DONNÉES PMI : BAISSES DE TAUX À VENIR ??💥💥
- Les chiffres principaux de l'ISM Manufacturing PMI publiés hier ont chuté à 48,5 en mai, contre 48,7 en avril, marquant le troisième mois consécutif en territoire de contraction (en dessous de 50). Ce n'est pas juste un faux pas, et 57 % du PIB du secteur a contracté en mai, en forte hausse par rapport à 41 % en avril, montrant que la faiblesse de la fabrication se propage. L'indice des nouvelles commandes, un composant clé à venir, s'est établi à 47,6 (légèrement en hausse par rapport à 47,2), mais cela fait toujours quatre mois consécutifs de contraction. La production est également restée faible à 45,4, bien qu'elle ait légèrement augmenté par rapport à 44,0 en avril. L'emploi continue de diminuer, avec un indice à 46,8, à peine supérieur à celui du mois dernier.
- L'un des points de données les plus préoccupants, à mon avis, est l'indice des prix payés. Il reste très élevé à 69,4, seulement légèrement inférieur à 69,8 en avril. Cela signifie que les fabricants font face à des pressions inflationnistes persistantes, principalement dues aux tarifs et aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Les importations ont atteint un niveau bas de 16 ans et les exportations un niveau bas de cinq ans, soulignant comment les tensions commerciales et les tarifs de rétorsion affectent la demande et les chaînes d'approvisionnement. Fait intéressant, bien que certaines industries comme l'habillement, les plastiques et le pétrole aient signalé une croissance des nouvelles commandes, la majorité, y compris des secteurs clés comme l'alimentation, l'électronique et les produits chimiques, continuent de diminuer. Les panélistes de l'enquête ISM ont mentionné un ratio de 3 pour 1 de commentaires négatifs par rapport aux commentaires positifs, citant une réduction de la production et une incertitude climatique pour les affaires.
- Maintenant, comment cela affecte-t-il le prochain mouvement de la Fed ? Les marchés prévoient actuellement environ 50 points de base de baisses de taux d'ici la fin de l'année, en baisse par rapport à 75 points de base il y a un mois, montrant un certain recul des paris d'assouplissement agressifs. Je crois que cette contraction persistante, surtout avec une inflation encore tenace, met la Réserve fédérale dans une position difficile ici. Le marché s'attendait à un PMI plus proche de 49,5, donc ce manque augmente les chances d'une baisse de taux, peut-être dès septembre.
- Les chiffres principaux de l'ISM Manufacturing PMI publiés hier ont chuté à 48,5 en mai, contre 48,7 en avril, marquant le troisième mois consécutif en territoire de contraction (en dessous de 50). Ce n'est pas juste un faux pas, et 57 % du PIB du secteur a contracté en mai, en forte hausse par rapport à 41 % en avril, montrant que la faiblesse de la fabrication se propage. L'indice des nouvelles commandes, un composant clé à venir, s'est établi à 47,6 (légèrement en hausse par rapport à 47,2), mais cela fait toujours quatre mois consécutifs de contraction. La production est également restée faible à 45,4, bien qu'elle ait légèrement augmenté par rapport à 44,0 en avril. L'emploi continue de diminuer, avec un indice à 46,8, à peine supérieur à celui du mois dernier.
- L'un des points de données les plus préoccupants, à mon avis, est l'indice des prix payés. Il reste très élevé à 69,4, seulement légèrement inférieur à 69,8 en avril. Cela signifie que les fabricants font face à des pressions inflationnistes persistantes, principalement dues aux tarifs et aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Les importations ont atteint un niveau bas de 16 ans et les exportations un niveau bas de cinq ans, soulignant comment les tensions commerciales et les tarifs de rétorsion affectent la demande et les chaînes d'approvisionnement. Fait intéressant, bien que certaines industries comme l'habillement, les plastiques et le pétrole aient signalé une croissance des nouvelles commandes, la majorité, y compris des secteurs clés comme l'alimentation, l'électronique et les produits chimiques, continuent de diminuer. Les panélistes de l'enquête ISM ont mentionné un ratio de 3 pour 1 de commentaires négatifs par rapport aux commentaires positifs, citant une réduction de la production et une incertitude climatique pour les affaires.
- Maintenant, comment cela affecte-t-il le prochain mouvement de la Fed ? Les marchés prévoient actuellement environ 50 points de base de baisses de taux d'ici la fin de l'année, en baisse par rapport à 75 points de base il y a un mois, montrant un certain recul des paris d'assouplissement agressifs. Je crois que cette contraction persistante, surtout avec une inflation encore tenace, met la Réserve fédérale dans une position difficile ici. Le marché s'attendait à un PMI plus proche de 49,5, donc ce manque augmente les chances d'une baisse de taux, peut-être dès septembre.