Les Stablecoins sont des crypto-monnaies conçues pour maintenir une valeur stable par rapport à un actif de référence, tel qu'une monnaie fiduciaire ou une matière première. Ils sont souvent utilisés comme moyen d’échange, réserve de valeur ou unité de compte dans l’écosystème crypto. Cependant, toutes les pièces stables ne sont pas égales. Dans cet article, nous comparerons quatre pièces stables populaires : Binance USD (BUSD), Tether (USDT), TrueUSD (TUSD) et FUSD.
Binance USD (BUSD)
Binance USD (BUSD) est un stablecoin émis par Binance, la plus grande bourse de crypto-monnaie au monde en termes de volume de transactions. Il est adossé à 1:1 par des dollars américains détenus en réserve par Paxos Trust Company, un dépositaire réglementé et audité. BUSD est approuvé par le Département des services financiers de l'État de New York (NYDFS) et a reçu un rapport d'attestation vérifié de Withum, un cabinet comptable indépendant. BUSD est construit sur les réseaux Ethereum et Binance Smart Chain et peut être utilisé pour le trading, les paiements, DeFi et d'autres applications. Le BUSD a une capitalisation boursière de plus de 13 milliards de dollars et un volume de transactions quotidien de plus de 5 milliards de dollars¹.
Attache (USDT)
Tether (USDT) est le stablecoin le plus ancien et le plus largement utilisé sur le marché de la cryptographie. Il a été lancé en 2014 sous le nom de Realcoin, et rebaptisé Tether en 2015. Il prétend être soutenu à 1:1 par des dollars américains et d'autres actifs en réserve, mais son ratio de garantie exact et sa composition ont fait l'objet de controverses et d'examens minutieux au fil des ans. L'USDT est émis par Tether Limited, une société constituée dans les îles Vierges britanniques, et fonctionne sur plusieurs blockchains, notamment Bitcoin (Omni Layer), Ethereum, Tron, EOS, Algorand, Solana et autres. L'USDT a une capitalisation boursière de plus de 69 milliards de dollars et un volume de transactions quotidien de plus de 100 milliards de dollars².
VraiUSD (TUSD)
TrueUSD (TUSD) est un autre stablecoin adossé à 1:1 par des dollars américains détenus sur des comptes séquestres par des sociétés de fiducie réglementées. Il a été lancé en 2018 par TrustToken, une plateforme qui permet la tokenisation d'actifs du monde réel. TUSD est construit sur le réseau Ethereum et suit la norme ERC-20. Il dispose également d'intégrations avec d'autres blockchains, telles que Avalanche, Binance Smart Chain, Polygon, Solana et Tezos. TUSD est régulièrement certifié par Cohen & Company, un cabinet comptable indépendant, et publie ses soldes de réserve sur son site Internet. TUSD a une capitalisation boursière de plus d'un milliard de dollars et un volume de transactions quotidien de plus de 200 millions de dollars³.
FUSD
FUSD est un stablecoin relativement nouveau qui a été lancé en 2020 par Fusion Foundation, une organisation à but non lucratif qui vise à créer un système financier interopérable et inclusif. Le FUSD est adossé à 1:1 aux dollars américains détenus en réserve par Prime Trust, une société de fiducie agréée. FUSD est construit sur le réseau Fusion, qui prend en charge les transactions inter-chaînes et inter-actifs grâce à sa technologie de gestion décentralisée des droits de contrôle (DCRM). FUSD peut également être relié à d’autres blockchains, telles que Ethereum et Binance Smart Chain. FUSD a une capitalisation boursière de plus de 40 millions de dollars et un volume de transactions quotidien de plus de 10 millions de dollars.
Comparaison
Le tableau suivant résume certaines des principales caractéristiques et différences entre les quatre pièces stables :
| Caractéristiques | BUSD | USDT | TUSD | FUSD |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Actif de support | Dollar américain | Dollar américain et autres actifs | Dollar américain | Dollar américain |
| Gardien de réserve | Société de fiducie Paxos | Attache Limitée | Diverses sociétés de fiducie | Confiance principale |
| Approbation réglementaire | NYDFS | Aucun | Aucun | Aucun |
| Audit/attestation | Avecum | Moore Caïman | Cohen & Compagnie | Aucun |
| Prise en charge de la blockchain | Ethereum, chaîne intelligente Binance | Plusieurs blockchains | Ethereum, plusieurs blockchains | Fusion, plusieurs blockchains |
| Capitalisation boursière | 13 milliards de dollars | 69 milliards de dollars | 1 milliard de dollars | 40 millions de dollars |
| Volume des échanges | 5 milliards de dollars | 100 milliards de dollars | 200 millions de dollars | 10 millions de dollars |
Avantages et inconvénients
Chaque stablecoin a ses propres avantages et inconvénients en fonction du cas d'utilisation et des préférences de l'utilisateur. Certains des avantages et des inconvénients courants sont :
- Avantages
- Les Stablecoins assurent la stabilité et la liquidité sur le marché volatil de la cryptographie.
- Les Stablecoins permettent des paiements et des envois de fonds transfrontaliers rapides et bon marché.
- Les Stablecoins facilitent l'accès aux applications et services de finance décentralisée (DeFi).
- Les Stablecoins offrent transparence et auditabilité des réserves et des transactions.
- Désavantages
- Les Stablecoins sont confrontés à une incertitude réglementaire et à des problèmes de conformité dans différentes juridictions.
- Les Stablecoins peuvent souffrir de risque de centralisation et de contrepartie en raison de la dépendance à l'égard de dépositaires et d'émetteurs tiers.
- Les Stablecoins peuvent rencontrer des problèmes techniques ou des failles de sécurité en raison de la complexité et de la diversité des blockchains et des contrats intelligents sous-jacents.
- Les Stablecoins peuvent perdre leur ancrage ou leur parité en raison des fluctuations du marché ou des opportunités d'arbitrage.
Conclusion
Les Stablecoins constituent un segment important et croissant de l’écosystème cryptographique. Ils offrent divers avantages et cas d'utilisation pour les utilisateurs, les commerçants et les développeurs. Cependant, ils comportent également certains risques et limites qui doivent être pris en compte et évalués. BUSD, USDT, TUSD et FUSD sont quatre pièces stables populaires qui présentent des caractéristiques, des forces et des faiblesses différentes. Les utilisateurs doivent faire leurs propres recherches et faire preuve de diligence raisonnable avant de choisir ou d’utiliser un stablecoin.
Référence
(1) 0,9985 | TUSDUSDT | Point Binance. https://www.binance.com/en/trade/TUSD_USDT.
(2) BUSD en USDT | Convertisseur et meilleurs échanges | Initié aux pièces de monnaie. https://crypto.coininsider.com/convert/busd-to-usdt/.
(3) USDT contre USDC contre BUSD : en quoi sont-ils différents ? | Bybit Apprendre. https://learn.bybit.com/crypto/usdt-vs-usdc-vs-busd-differences/.