🚨 EN DIRECT : La fabrication aux États-Unis continue d'expansion — mais l'élan ralentit
Le dernier PMI de fabrication S&P Global est de 51,2, manquant les attentes de 52,4.
Oui — c'est toujours au-dessus de 50. Oui — cela signifie expansion. Mais voici ce qui intéresse réellement le marché 👇
📉 Expansion… Avec un Signal d'Alerte
PMI au-dessus de 50 = croissance.
PMI en dessous des attentes = ralentissement de l'élan.
Ce n'est pas une contraction.
C'est une décélération à l'intérieur de l'expansion.
C'est un signal macro très différent.
🧠 Ce que Cela Signifie pour les Marchés
1️⃣ La croissance est positive mais ne s'accélère pas
La fabrication ne s'effondre pas, mais elle ne prend pas non plus de vitesse.
2️⃣ La pression de la Fed se relâche légèrement
Une impression plus douce que prévu réduit les craintes de surchauffe. Traduction : moins de surprises venant de la rhétorique de resserrement.
3️⃣ La réaction du dollar dépend de la réponse des rendements
Si les rendements du Trésor baissent → les actifs à risque respirent. Si les rendements restent fermes → les actions se consolident.
💰 Manuel des Actifs à Risque
• Élan plus lent mais toujours en expansion = scénario Goldilocks-lite
• Actions : Neutre à légèrement haussier
• Crypto : Bénéficie si les attentes de liquidité s'améliorent
• Obligations : Légèrement favorable
Les marchés ne bougent pas sur des chiffres absolus. Ils bougent sur le taux de changement par rapport aux attentes.
Et aujourd'hui ?
Le taux de changement vient juste de ralentir.
🎯 Vue d'Ensemble
Nous sommes dans une phase où :
Les craintes d'un atterrissage brutal s'estompent
La ré-accélération n'a pas encore commencé
Les attentes de liquidité dirigent l'action des prix
C'est pourquoi cette impression est importante.
Pas parce que c'est 51,2.
Mais parce que c'est plus lent que ce que le marché avait prévu.
Surveillez les rendements. Surveillez le DXY.
C'est là que se trouve le véritable signal.
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