$SAHARA *Sahara International Petrochemical Co (2310.SR) stable à SAR 14.19, le géant saoudien de la pétrochimie coincé dans une tendance baissière.*
Prix : *SAR 14.19* | Plage sur 52 semaines : *SAR 13.13-SAR 21.23* | Capitalisation boursière : *SAR 10.5B*
📉 *Mouvement* : Inchangé aujourd'hui, -23% en glissement annuel, -33% par rapport au sommet sur 52 semaines. Collé au bas de 52 semaines SAR 13.13 atteint en février. Bêta 1.37 = volatilité.
🏷️ *Catalyseur* :
1. *Les pertes continuent* : BPA TTM -SAR 1.75 sur SAR 6.07B de revenus. Marge nette -20.95%, marge brute 6.12%. Revenus en croissance de +11% CAGR mais bénéfices en baisse de -7% CAGR.
2. *Cycle pétrochimique* : Tarifs faibles pour le méthanol/acide acétique + coûts des matières premières élevés écrasant les spreads. Perte T1 2026 -SAR 0.29 contre est. -SAR 0.39 = surperformance de 24.8% mais toujours négatif.
3. *Évaluation* : P/S 1.7x paraît bon marché par rapport à la moyenne de 3 ans de 2.4x. P/E négatif. P/B 0.8x = trading en dessous de la valeur comptable.
⚠️ *Techniques* : En dessous des moyennes mobiles de 50 jours et de 200 jours. Support SAR 13.13, objectifs de rupture SAR 11.50. Résistance SAR 15.00 puis SAR 16.50.
💧 *Perspectives* : Objectif maximum des analystes SAR 19.00. Nécessite une reprise du méthanol/acétique + baisse des coûts du gaz. Dividende suspendu pour préserver la trésorerie.
Conclusion : Profondément cyclique avec un risque de bilan. Seulement pour les contrarians pariant sur un rebond de la pétrochimie. Doit tenir SAR 13.13 ou de nouveaux bas probables. Dépasser SAR 16.00 pour changer le sentiment.
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