Una plataforma de trading estadounidense regulada asociada a COIN registró un beneficio neto de 719 millones de dólares en el tercer trimestre, de los cuales 715 millones procedieron de las ganancias de sus inversiones en criptoactivos. Volver a obtener beneficios no significa que el negocio de trading también se haya recuperado.
La verdadera incógnita es si estos beneficios pueden mantenerse. Según las cifras divulgadas, el beneficio neto ajustado —que excluye partidas como las ganancias y pérdidas de las inversiones— fue de 77,7 millones de dólares; los ingresos por trading cayeron un 44% interanual. Aunque las suscripciones y los servicios ya representan el 49% de los ingresos netos, sus propios ingresos también descendieron un 20% interanual.
Sin embargo, la actividad sí muestra cierta mejora: el beneficio operativo fue de 61,7 millones de dólares, lo que supone pasar de pérdidas a beneficios respecto al trimestre anterior; la cuota de mercado por volumen de trading aumentó por cuarto trimestre consecutivo, hasta el 10,7%. Estas cifras aparecen corroboradas en varias informaciones sobre los resultados, aunque aquí no se han contrastado directamente con los informes originales, por lo que afirmaciones aisladas, como las relativas al precio antes de la apertura del mercado, no deberían tomarse como definitivas.
Ahora habrá que ver si los ingresos por trading dejan de caer y si los ingresos por servicios logran desvincularse del ciclo del mercado. Si el beneficio neto contable sigue dependiendo principalmente de las fluctuaciones en la valoración de los criptoactivos que posee, ¿debería valorarse COIN como una plataforma diversificada o como una acción cíclica ligada al trading?
La verdadera incógnita es si estos beneficios pueden mantenerse. Según las cifras divulgadas, el beneficio neto ajustado —que excluye partidas como las ganancias y pérdidas de las inversiones— fue de 77,7 millones de dólares; los ingresos por trading cayeron un 44% interanual. Aunque las suscripciones y los servicios ya representan el 49% de los ingresos netos, sus propios ingresos también descendieron un 20% interanual.
Sin embargo, la actividad sí muestra cierta mejora: el beneficio operativo fue de 61,7 millones de dólares, lo que supone pasar de pérdidas a beneficios respecto al trimestre anterior; la cuota de mercado por volumen de trading aumentó por cuarto trimestre consecutivo, hasta el 10,7%. Estas cifras aparecen corroboradas en varias informaciones sobre los resultados, aunque aquí no se han contrastado directamente con los informes originales, por lo que afirmaciones aisladas, como las relativas al precio antes de la apertura del mercado, no deberían tomarse como definitivas.
Ahora habrá que ver si los ingresos por trading dejan de caer y si los ingresos por servicios logran desvincularse del ciclo del mercado. Si el beneficio neto contable sigue dependiendo principalmente de las fluctuaciones en la valoración de los criptoactivos que posee, ¿debería valorarse COIN como una plataforma diversificada o como una acción cíclica ligada al trading?