Los bonos franceses a 10 años acaban de alcanzar el 5 %: es la primera vez en 24 años.
Esto no es ruido. El mercado está valorando un riesgo soberano real en una economía del G7.
Francia no es Grecia, pero el mercado de bonos empieza a tratarla como si tuviera problemas estructurales. Déficit superior al 6 % del PIB, bloqueo político y ninguna vía creíble para consolidar las finanzas públicas.
Cuando tus costes de endeudamiento se disparan así, todo se vuelve más difícil. El servicio de la deuda se come una mayor parte del presupuesto. El crecimiento se ralentiza. Empieza la espiral de la muerte.
Para ponerlo en contexto: los rendimientos franceses cotizan ahora por encima de los españoles. Piénsalo.
Esto es lo que pasa cuando los mercados pierden la paciencia con las fantasías fiscales. No importa que seas un país rico y tengas una bandera bonita: si las cuentas no cuadran, tarde o temprano alguien te hará pagar por ello.
No le quites ojo. Que la segunda economía más grande de Europa esté reevaluando su riesgo no es un tema secundario.
Esto no es ruido. El mercado está valorando un riesgo soberano real en una economía del G7.
Francia no es Grecia, pero el mercado de bonos empieza a tratarla como si tuviera problemas estructurales. Déficit superior al 6 % del PIB, bloqueo político y ninguna vía creíble para consolidar las finanzas públicas.
Cuando tus costes de endeudamiento se disparan así, todo se vuelve más difícil. El servicio de la deuda se come una mayor parte del presupuesto. El crecimiento se ralentiza. Empieza la espiral de la muerte.
Para ponerlo en contexto: los rendimientos franceses cotizan ahora por encima de los españoles. Piénsalo.
Esto es lo que pasa cuando los mercados pierden la paciencia con las fantasías fiscales. No importa que seas un país rico y tengas una bandera bonita: si las cuentas no cuadran, tarde o temprano alguien te hará pagar por ello.
No le quites ojo. Que la segunda economía más grande de Europa esté reevaluando su riesgo no es un tema secundario.