🚨 El enemigo número 1 del mercado: la liquidez que desaparece
Todos hablan sobre el riesgo crediticio y la volatilidad de precios, pero el verdadero peligro en los próximos #RiskAssetsMarketShock es el asesino silencioso que la mayoría pasa por alto: el riesgo de liquidez.
Aquí está el hecho que no está en los titulares: la liquidez no es una característica constante en la que puedas confiar.
Es situacional, frágil y desaparece exactamente cuando más la necesita todo el mundo.
Cuando llega el pánico, incluso los activos fundamentalmente sólidos pueden volverse imposibles de vender sin pérdidas masivas.
Piénsalo de esta manera:
· La advertencia (2023): los bancos como SVB eran considerados "bien capitalizados." Pero cuando los depositantes huyeron, sus activos "seguros" a largo plazo no pudieron venderse lo suficientemente rápido para satisfacer la demanda. La falla se debió a una crisis de liquidez, no necesariamente a una de solvencia.
· El catalizador: los conflictos geopolíticos, los aranceles y las tasas de interés elevadas están creando una "tormenta perfecta," reduciendo el capital disponible e introduciendo fricción en los flujos globales.
· La nueva realidad: la gestión moderna de portafolios no puede tratar la liquidez como un pensamiento posterior. Debe ser el componente central y activo de tu estrategia.
Cómo prepararse en un mundo ilíquido: lo que he aprendido hasta ahora.
1. Prueba de estrés en tu portafolio: No solo preguntes "¿qué pasa si los precios caen?" Pregunta, "¿qué pasa si no puedo vender a ningún precio?".
2. Diversifica para puertas de salida: La verdadera diversificación significa tener activos con diferentes perfiles de liquidez. Conoce qué partes de tu portafolio pueden ser un salvavidas en efectivo.
3. Observa el canario: Herramientas como el Índice de Estrés Financiero de OFR rastrean el estrés en los mercados de crédito, acciones y volatilidad en tiempo casi real. Un índice en aumento es una señal de advertencia de tensión sistémica.
La conclusión es simple: en el próximo choque del mercado, las mayores pérdidas no vendrán de poseer el activo "equivocado", sino de no poder salir del "correcto" en el momento equivocado.
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