China está cerca de un lanzamiento comercial de mBridge, una propuesta de red de liquidación basada en blockchain que competirá directamente con SWIFT. Pekín está impulsando esta red de liquidación propuesta, que ya cuenta con más de $69 mil millones en transacciones exitosas fuera del sistema de mensajería SWIFT heredado.
El proyecto mBridge de China representa una amenaza directa al dólar y al ecosistema SWIFT. Este movimiento está en línea con los esfuerzos constantes de China por reducir la sobredependencia del dólar. Hasta ahora, mBridge ha procesado más de $69 mil millones fuera de los marcos tradicionales y busca internacionalizar el yuan chino como una alternativa al USD dominante.
Según informes, la plataforma mBridge ofrece costos de transacción significativamente más bajos, estimados en aproximadamente la mitad de los costos típicos en la red SWIFT. El proyecto mBridge está dirigido principalmente a instituciones más pequeñas, que a menudo encuentran a SWIFT caro y, a veces, inconveniente, especialmente para transacciones transfronterizas con tiempos de espera significativos.
Aunque el proyecto todavía está en sus etapas iniciales, personas familiarizadas con el tema han revelado que una entidad legal especializada con sede en Hong Kong se encargará de las operaciones diarias de mBridge una vez que alcance el estatus comercial.
Los bancos centrales de Asia y el Medio Oriente respaldan a mBridge.
El proyecto mBridge ha estado en desarrollo desde 2021. La Autoridad Monetaria de Hong Kong colaboró con el Banco de Tailandia, el PBoC y el banco central de los EAU para comenzar experimentos preliminares.
Arabia Saudita y el BIS se unieron más tarde en 2024. El BIS se unió para proporcionar supervisión después de que mBridge fue señalado por potencialmente evitar sanciones basadas en el dólar. mBridge comenzó a funcionar en 2025, cuando los EAU se convirtieron en el primer país importante en probar transacciones en vivo directamente en su red.
Actualmente, mBridge opera en 6 territorios con la esperanza de expandirse en el futuro. mBridge facilita transacciones transfronterizas entre China, Hong Kong, los EAU, Arabia Saudita, Tailandia y, más recientemente, Macao.
Tom Keatinge, director fundador del Centro de Finanzas y Seguridad del Royal United Services Institute, describió la estrategia más amplia detrás del proyecto como una especie de versión de moneda digital del impulso de infraestructura de la Iniciativa de la Franja y la Ruta de China, enmarcándolo como una pieza de un plan a largo plazo para darle a las monedas digitales un asiento permanente en la mesa de liquidación global.
¿Cómo es mBridge una amenaza para SWIFT?
SWIFT sigue siendo el rey indiscutible de las transacciones transfronterizas, con un volumen de transacciones anual de más de $150 billones. Sin embargo, los avances tecnológicos en el espacio financiero han desafiado continuamente el statu quo. Bitcoin y otras criptomonedas han sido promovidas como una alternativa adecuada al ecosistema TradFi existente.
Sin embargo, dado que las stablecoins ahora representan una parte significativa de las transacciones digitales, mBridge está desafiando a SWIFT, enfocándose principalmente en stablecoins basadas en yuanes que ofrecen alternativas a los jugadores que se alejan del dólar.
A diferencia de SWIFT, el proyecto respaldado por China supuestamente abordó las debilidades estructurales en el ecosistema de SWIFT. La plataforma implementa tecnología blockchain para liquidar transacciones directamente en un libro mayor compartido utilizando múltiples CBDCs. La implementación elimina completamente la capa de banca corresponsal, reduciendo el tiempo de liquidación de varios días bajo el ecosistema de SWIFT a solo unos pocos segundos.
Wang Jian, analista jefe del sector financiero en Guosen Securities, ha argumentado que la adopción de mBridge podría aliviar la presión de liquidez y acelerar el flujo de efectivo para los bancos centrales participantes. Sin embargo, otros observadores también señalan que la mayor parte del volumen actual aún fluye entre solo dos miembros, China y Hong Kong, lo que significa que la afirmación de la red sobre su impacto global aún no ha sido probada a gran escala.
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