Los usuarios de Binance, Bybit y Kraken recibieron solo una fracción de las acciones de SPCX por las que se suscribieron, ya que la asignación del IPO de SpaceX entregada a las plataformas de cripto llegó muy por debajo de la demanda.
SpaceX comenzó a cotizar en Nasdaq bajo el ticker SPCX el 12 de junio después de recaudar $75 mil millones a una valoración implícita de $1.75 billones. Las exchanges que ofrecen acceso tokenizado han comenzado a reembolsar órdenes no cumplidas.
La Asignación del IPO de SpaceX Llega por Debajo de la Demanda
El equipo de crecimiento de Kraken dijo que la asignación previa al IPO recibida de los suscriptores quedó por debajo de las expectativas para su programa de acceso tokenizado al IPO de SpaceX.
La demanda de los usuarios superó significativamente la oferta, por lo que la exchange solo pudo llenar parcialmente los pedidos. Cada porción no llenada será reembolsada.
Los comentarios de la comunidad indican que los suscriptores exitosos de Kraken recibieron todos una idéntica 4.2786 SPCXx.
Eso equivale a aproximadamente $578 al precio de oferta de $135, ya sea que los usuarios comprometieran $5,000 o $50,000. Kraken no ha confirmado la cifra.
Binance Wallet enfrentó el mismo squeeze a mayor escala. Su campaña SPCXx atrajo aproximadamente $557 millones en USDC de 27,689 direcciones en 28 horas, según datos en cadena rastreados en Dune.
Más del 81% de las wallets comprometieron $20,000 o menos, mientras que 114 direcciones prometieron al menos $500,000 cada una.
“Debido a circunstancias fuera de nuestro control, no podemos continuar con esta campaña,” dijo Binance.
Bybit tuvo un peor desempeño. La exchange dijo en un post en X (Twitter) que no recibió ninguna asignación y reembolsó a los suscriptores en su totalidad.
Actualización sobre la Suscripción de la IPO de SpaceX. Debido a la incapacidad de xStocks para entregar los activos subyacentes, no se recibieron asignaciones de SpaceX. Como resultado, los usuarios suscritos no recibirán asignaciones de SpaceX. El 100% de los fondos de suscripción serán reembolsados automáticamente a su original...
— Bybit (@Bybit_Official) 12 de junio de 2026
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La participación también conllevaba costos. Kraken aplicó un spread del 5% al precio final en la asignación, mientras que Binance pasó una tarifa de suscripción del 5% sobre el precio indicativo de 135 USDC.
“El equipo de xStocks hizo todo lo posible para asegurar la asignación, pero finalmente no estaba disponible como se esperaba,” también dijo Bitget en X.
En este contexto, Binance, Bitget y Bybit dijeron que cancelarían la campaña y emitirían reembolsos completos. También habría compensación adicional para los usuarios afectados.
“Proteger a los usuarios cuando las cosas no salen como se planeó,” escribió el fundador de Binance, CZ.
Los suscriptores, no las exchanges, tomaron la decisión
Kraken enfatiza que los suscriptores deciden cómo se distribuyen las acciones. Las asignaciones pueden ser pro-rata, aleatorias, escalonadas o basadas en relaciones, y una alta demanda puede resultar en llenados parciales o nulos.
El squeeze era predecible en escala. SpaceX vendió 555.6 millones de acciones a $135 cada una, estableciendo un récord para los ingresos de IPO.
Las plataformas de crypto habían pasado semanas fijando el precio de SpaceX antes de listar a través de productos perpetuos y sintéticos.
Las plataformas afectadas todas canalizan a través de xStocks, el marco de acciones tokenizadas emitido por Backed Assets.
Kraken adquirió Backed en diciembre de 2025 como parte de su expansión de acciones tokenizadas, y dice que el marco superó los $25 mil millones en volumen en más de 100 acciones tokenizadas para marzo.
La escala de distribución, sin embargo, no compró apalancamiento con los suscriptores.
SpaceX fue la primera lista para ambos programas. Kraken lanzó el acceso a IPO con ello, y Binance Wallet lo hizo el primer proyecto bajo su campaña de IPO.
El SPCXx asignado ahora se comercia 24/7 junto a otros productos de acciones tokenizadas de SpaceX, con exposición solo a precios y sin derechos de voto.
El caso marca la primera prueba de estrés a gran escala para el acceso a IPO tokenizadas.
El lado de la demanda pasó mientras el lado de la oferta se quedó corto.
Las futuras listas reservando un tramo en cadena más grande, y lo que suceda después para SPCX, decidirían si el modelo madura más allá del marketing.
“Intenté obtener 8000 acciones de SpaceX y solo obtuve 1000. La demanda debe ser ridícula. ¡Odio las acciones!” comentó Grant Cardone.