Las empresas no se enamoraron de la blockchain porque querían otro token en el que especular. Querían un asentamiento más rápido, auditorías más limpias y menos intermediarios. Luego la realidad golpeó: en el momento en que pones actividad financiera real en un libro mayor público, arriesgas exponer posiciones, contrapartes, flujos de pago y estrategia corporativa. Para un comerciante, eso es básicamente entregar tu libro de jugadas al mercado. Para un banco o un intercambio, puede ser una pesadilla regulatoria y competitiva. Esa tensión es precisamente por qué la “privacidad financiera” en las blockchains empresariales se ha convertido en un tema tan candente de cara a 2026.
Cuando la gente escucha “cadena de privacidad,” a menudo imagina total anonimidad. Las instituciones generalmente no se refieren a eso. Se refieren a confidencialidad con responsabilidad: mantener detalles sensibles ocultos del público, pero aún permitir que las partes adecuadas verifiquen lo que debe ser verificado. El enfoque de Dusk Network se inclina hacia ese punto medio utilizando pruebas de conocimiento cero, que son básicamente recibos criptográficos: puedes probar que una afirmación es verdadera (una transferencia es válida, se siguió una regla) sin revelar los datos privados subyacentes. La propia documentación de Dusk enmarca su mainnet como privacidad más cumplimiento para infraestructura de mercado de grado institucional, y en junio de 2024 estableció públicamente una fecha de lanzamiento de mainnet para el 20 de septiembre (después de posponer objetivos anteriores debido a reconstrucciones impulsadas por regulaciones).
La razón por la que esto es tendencia no es solo el bombo tecnológico; es el calendario regulatorio. En Europa, la aplicación por fases de MiCA comenzó con reglas relacionadas con las stablecoins el 30 de junio de 2024, y luego se amplió al resto del marco el 30 de diciembre de 2024. Además de eso, el Régimen Piloto de DLT de la UE ha estado aplicándose desde el 23 de marzo de 2023, creando explícitamente un sandbox para el comercio y asentamiento de instrumentos financieros tokenizados. Si eres una empresa, esas fechas importan porque dan forma a lo que puedes lanzar, dónde puedes lanzarlo y qué tipo de informes se espera que proporciones.
Lo interesante de Dusk es cómo intenta operacionalizar “privacidad, pero no turbia.” En su publicación de whitepaper actualizada (29 de noviembre de 2024), Dusk describe a Phoenix como un modelo de transacción que preserva la privacidad y que puede identificar al remitente y al receptor, posicionándolo como privacidad conforme en lugar de pura anonimidad. También describe un diseño de modelo dual con Moonlight para transacciones públicas junto a las privadas, de modo que los intercambios e instituciones puedan elegir lo que se ajuste a un flujo dado. Incluso los detalles de la red están enmarcados para la practicidad empresarial, como optimizaciones al estilo Kadcast que dicen reducir el uso de ancho de banda en aproximadamente un 25–50% en comparación con los enfoques de chismes comunes. Si alguna vez has visto una cadena prometedora quedar estancada por restricciones de infraestructura, ese tipo de ingeniería “poco sexy” es en realidad la señal.
El progreso que más me llamó la atención recientemente es el impulso hacia activos del mundo real regulados y datos de mercado reales. El 13 de noviembre de 2025, Dusk publicó detalles sobre la adopción de estándares de Chainlink con NPEX, una bolsa de valores holandesa regulada supervisada por la Autoridad de Mercados Financieros de los Países Bajos. La publicación cita que NPEX ha facilitado más de €200 millones en financiamiento para más de 100 PYMEs y ha conectado a más de 17,500 inversores activos. El plan descrito allí no es solo la emisión de tokens, sino el comercio y asentamiento conforme, además de conectividad entre cadenas utilizando Chainlink CCIP y entrega en cadena de “datos de intercambio oficiales” a través de herramientas de Chainlink. Para la blockchain empresarial, ese es un paso significativo: la tecnología de privacidad es buena, pero las empresas se mueven cuando la integración y la estructura del mercado aparecen.
Desde la perspectiva de un participante del mercado, creo que el cambio de narrativa importa: hemos pasado de “monedas de privacidad” como un nicho minorista a “infraestructura de privacidad” como una historia de cumplimiento y post-comercio. Incluso puedes ver cómo los comerciantes lo enmarcan a través de estadísticas básicas: se informa que la oferta circulante de DUSK ronda los 497 millones con una oferta máxima de 1 mil millones, y la capitalización de mercado ha estado en el rango de decenas de millones de USD en instantáneas de principios de 2026. Eso no te dice que la adopción está garantizada, pero explica por qué este espacio está siendo observado: si la tokenización regulada sigue avanzando de pilotos a producción, los rieles de confidencialidad dejan de ser opcionales. La pregunta abierta, y la que sigo volviendo cuando comercio en torno a estos temas, es simple: ¿puede la privacidad convertirse en una característica en la que confíen las instituciones, no en un riesgo que evitan?
