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El Departamento del Tesoro de EE. UU. publicó el 16 de octubre los datos más recientes del año fiscal. El déficit presupuestario del año fiscal 2026, que concluyó el 30 de septiembre, aumentó en 217.000 millones de dólares interanuales, hasta alcanzar un total de 1,99 billones de dólares. Esta cifra es la más alta de los últimos cinco años, desde el año fiscal 2021, y también el tercer mayor déficit presupuestario anual de la historia de Estados Unidos. El déficit ascendió al 6,2 % del PIB.

Los datos reflejan el continuo deterioro de la situación fiscal de Estados Unidos. El gasto en intereses de la deuda se disparó un 12 % interanual, hasta un máximo histórico de 1,36 billones de dólares. Aunque los ingresos fiscales alcanzaron un récord de 5,40 billones de dólares, el gasto, que llegó a 7,40 billones, y la caída de los ingresos por los reembolsos arancelarios hicieron que el desequilibrio fiscal fuera más difícil de resolver de lo que esperaba el mercado.

El enorme déficit obliga al Departamento del Tesoro a seguir aumentando la emisión de bonos del Tesoro, lo que impulsará al alza los rendimientos de la deuda estadounidense a medio y largo plazo y ejercerá una presión estructural sobre el dólar. La liquidez podría reducirse al absorber la enorme oferta de bonos del Tesoro, mientras que los elevados tipos de interés sin riesgo de los mercados financieros tradicionales seguirán presionando a los activos de alta valoración.

Para el mercado de las criptomonedas, la acumulación de riesgos de deuda soberana pone de relieve el valor de los activos descentralizados como refugio; sin embargo, la absorción de liquidez a corto plazo y el entorno de tipos de interés elevados siguen siendo los principales obstáculos. Si el coste del capital a nivel macroeconómico se mantiene alto, las perspectivas para $BTC y los activos de riesgo en general, sometidos a presiones de liquidez, distan de ser optimistas.📉

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