🇺🇸 Das Risiko der Refinanzierung der US-Schulden steigt (schnell)

26% der US-Bundesschulden laufen innerhalb der nächsten 12 Monate ab — einer der höchsten Roll-over-Anteile, die in diesem Jahrhundert zu sehen sind.

Zur Einordnung:

Der vorherige Höchststand lag bei etwa 29% im Jahr 2020, als der Fed-Zins nahe 0% war.

Von 2010 bis 2020 blieb dieser Anteil größtenteils unter 20%.

Heute liegt der Leitzins bei etwa 3,75%, und die Märkte preisen in diesem Jahr zwei Zinssenkungen ein.

Was bedeutet das?

Rund 10 Billionen Dollar an US-Schulden müssen möglicherweise im nächsten Jahr refinanziert werden — zu deutlich höheren Zinssätzen im Vergleich zur Nullzins-Ära.

Warum es für die Märkte wichtig ist

Höhere Refinanzierungskosten können:

Druck auf das US-Budgetdefizit erhöhen

Anleihenrenditen hoch halten

gesamtwirtschaftliche Finanzierungsbedingungen verschärfen

Nachfrage nach „Risiko-averse“ Positionierung unterstützen, wenn die Unsicherheit steigt

Schlüsselfrage:

Glauben Sie, dass der Refinanzierungsdruck schnellere Zinssenkungen erzwingen wird — oder werden Inflationsrisiken die Zinsen länger hoch halten?

Haftungsausschluss: Dieser Beitrag dient nur zu Informationszwecken und ist keine Finanzberatung. Machen Sie immer Ihre eigene Recherche und verwalten Sie Ihr Risiko.