Aktuelle Dynamik auf den Finanzmärkten: Wie verschiedene Vermögenswerte derzeit auf die makroökonomischen Bedingungen bewertet werden.
1. Unsicherheitsrisikobewertung
Gold bleibt weiterhin im Aufwärtstrend, mit ausreichendem Momentum, das offensichtlich auf die Unsicherheiten in Bezug auf die Wirtschaft, den Handel und geopolitische Aspekte zurückzuführen ist, wodurch Gold als bevorzugtes Sicherheitsvermögen weiterhin Aufwärtsdynamik behält.
Der Dollar-Index bleibt im Rückgang, was darauf hindeutet, dass die Unsicherheit bezüglich Zöllen und Politiken die Risikoprämie der USA erhöht.
Die Renditen von 1-jährigen Kurzfristanleihen blieben im Wesentlichen unverändert, während die Renditen von 10- und 30-jährigen langfristigen Anleihen steigen, wobei die Kombination aus Laufzeitprämie und Zöllen die zukünftigen Inflationserwartungen unter dem Einfluss beider Faktoren anhebt und die Renditen langfristiger Anleihen nach oben drückt. Derzeit ist jedoch die Laufzeitprämie der Hauptfaktor, der die Renditen nach oben treibt.
Offensichtlich verdauen die Märkte für Sicherheit und Zinssätze weiterhin die Unsicherheiten, die durch die willkürliche Einführung von Zöllen durch Trump entstanden sind.
2. Risikoanlagen befinden sich in einer "Verdauungsperiode"
Obwohl das Wochenende und der Montag eine Pufferzeit boten, wird der US-Aktienmarkt weiterhin die Zölle von Trump bewerten und handeln. Aufgrund der Einsamkeit am Sonntag und dem Puffer am Montag sowie dem heutigen Vorhandel weiteten sich die Verluste beim Öffnen des Marktes weiter aus.
Gleichzeitig stieg der VIX auf etwa 20 und trat offiziell in den Bereich hoher Volatilität ein, jedoch zeigte das Verhältnis von SPHB/SPHQ einen leichten Rückprall von 1.57 beim Markteröffnung.
Der Risikomarkt verdaut weiterhin die negativen Auswirkungen der Zölle von Trump. Obwohl der VIX 20 überschreitet, ist der Markt noch nicht vollständig in die Panikphase eingetreten; der Rückprall des Verhältnisses von SPHB/SPHQ bedeutet, dass der Markt nach einer kurzfristigen Reduzierung des hohen Beta-Risikos allmählich eine positive Stimmung entwickelt.
Mit dem Rückgang des Index, der die Preise für hoch-beta-Anlagen drückt, könnte ein Teil des Kapitals von der Reduzierung hoch-beta-Anlagen zur angemessenen Käufe hoch-beta-Anlagen (z. B. Technologiewerte) übergehen. Der aktuelle Risikoappetit der US-Aktienmärkte schwächt sich, hat sich jedoch nicht in eine Phase der Panik oder Pessimismus gewandelt.
Zusammenfassung:
Derzeit handelt der Markt weiterhin um die Auswirkungen der Zölle. Die makroökonomischen Bedingungen in Bezug auf die Wirtschaft, den Handel und geopolitische Unsicherheiten bestehen weiterhin, und die Auswirkungen der Zölle drücken direkt auf die Stimmung auf dem Risikomarkt.
Achten Sie heute Abend darauf, ob der US-Aktienmarkt effektiv stoppt und sich erholt. Der Markt muss das Zollereignis etwas verdauen, aber der US-Aktienmarkt hat sich derzeit nicht vollständig in eine pessimistische Haltung gewandelt, sondern befindet sich lediglich in einer vorsichtigen Phase.
