Vorwort: Ein wichtiger Teil der finanziellen Infrastruktur im Krypto-Bereich

In den letzten zwei Tagen hat sich im Krypto-Bereich etwas zugetragen, das auf den ersten Blick unbedeutend erscheint, aber möglicherweise das Schicksal vieler Kleinanleger im Handel verändern könnte – Binance hat offiziell seine Optionsplattform aufgerüstet und erlaubt es normalen Nutzern, "Optionen zu verkaufen" (Writing Options/Shorting Options).

Viele Menschen haben möglicherweise noch nicht realisiert, was das bedeutet. Vorher erlaubten die meisten Börsen bei ihren einfachen Optionsprodukten den Nutzern nur, "Käufer" zu sein. Das heißt, man kann nur Geld ausgeben, um Lotto zu spielen, entweder gewinnt man den Jackpot (hoher Gewinn) oder der Lottoschein verfällt (Null). Dies ist im Grunde genommen ein Glücksspiel mit hohen Quoten und niedrigen Gewinnchancen.

Das Aktivieren der „Verkäufer“-Befugnis bedeutet, dass du auf die andere Seite des Tisches treten kannst, um der „Lottogewinner“ oder der „Hausmeister“ zu werden.

An der Wall Street überstehen institutionelle Anleger Bullen- und Bärenmärkte oft nicht durch präzise Vorhersagen von Preisschwankungen, sondern indem sie durch „Verkauf von Volatilität“ stabile Prämien verdienen. Das ist das, was man als „Mieteinnahmen“ bezeichnet.

In dieser tiefgehenden Analyse wird erklärt: Warum „Optionen verkaufen“ eine Pflichtlektüre für Kleinanleger ist, um zu professionellen Händlern aufzusteigen? Wie man diese Funktion bei Binance nutzt, um eine „sichere“ Strategie aufzubauen? Und unter welchen Umständen du wegen dieser Funktion bankrott gehen könntest?

Kapitel 1: Denkenssprung — Von „Jäger“ zu „Bauer“

1.1 Käufer vs Verkäufer: Spiel der mathematischen Erwartungen.

Bevor wir in die praktische Anwendung eintauchen, müssen wir zuerst die zugrunde liegende Logik klären.

Optionskäufer (Long Option):

Mentalität: Jäger.

Aktion: Zahle eine Prämie und wette darauf, dass es in der Zukunft eine große Marktbewegung geben wird.

Gewinn- und Verlustmodell: Verluste sind begrenzt (nur Prämien), Gewinne sind theoretisch unbegrenzt.

Gewinnrate: Extrem niedrig. Weil du nicht nur die Richtung richtig sehen musst, sondern auch das Timing und gegen die „Zeitkosten“ gewinnen musst.

Optionsverkäufer (Short Option):

Mentalität: Bauer/Vermieter.

Aktion: Erhalte die Prämie des Käufers und verspreche, in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Gewinn- und Verlustmodell: Eingeschränkte Gewinne (nur Prämien) und potenziell hohe Verluste (wenn Naked Calls verkauft werden).

Gewinnrate: Extrem hoch. Solange es keine extremen Marktveränderungen gibt oder die Zeit vergeht, kannst du Geld verdienen.

1.2 Das Kerngeheimnis: Zeit ist der Feind des Käufers und der Freund des Verkäufers.

Im Black-Scholes-Modell zur Preisgestaltung von Optionen gibt es einen griechischen Buchstaben namens Theta (θ). Er steht für „Abnahme des Zeitwerts“.

Wenn du eine Call-Option gekauft hast und der Preis sich nicht bewegt, wird der Wert deiner Option aufgrund von Theta täglich schwinden. Am Ablaufdatum, wenn der Preis nicht gestiegen ist, beträgt der Wert der Option null.

Die Kernlogik des Gewinns für den Verkäufer besteht darin, „Theta zu essen“. Solange der Markt seitwärts, leicht steigt oder leicht fällt, verdienen die Verkäufer Geld. Deshalb bevorzugen Institutionen das Verkaufen — denn in diesem unsicheren Markt ist „Zeitverlauf“ das einzige Beständige.

Kapitel 2: Praktische Strategie 1 — Covered Calls: Die „Vampir“-Technik für HODLer.

Dies ist eine der am besten geeigneten Strategien für Kleinanleger mit dem geringsten Risiko und die von Buffett am häufigsten verwendet wird. Wenn du ein langfristiger HODLer von BTC oder ETH bist, musst du diese Strategie lernen.

2.1 Was ist ein Covered Call?

Einfach gesagt: Du hältst einen Spot (z.B. 1 ETH) und verkaufst gleichzeitig eine Call-Option mit einem Strike-Preis über dem aktuellen Preis.

Deine Position: Du hast die Ware, und du versprichst dem Markt: „Wenn ETH auf einen bestimmten hohen Preis steigt, bin ich bereit, mein ETH zu verkaufen.“

Dein Gewinn: Der Käufer muss dir jetzt eine Bargeldsumme (Prämie) zahlen, um dieses „Kaufrecht“ zu erhalten.

2.2 Szenario-Simulation (mathematische Tests)

Angenommene aktuelle Situation:

Zeit: 17. Januar 2026

ETH aktueller Preis: $3,000

Aktion: Du hältst 1 ETH und verkaufst 1 Call-Option mit dem Strike-Preis von $3,500, die in 1 Monat abläuft.

Prämieneinnahmen: Angenommen, der Marktpreis liegt bei $100 (d.h. 0.033 ETH).

Was passiert in einem Monat?

Szene A: Starker Rückgang (ETH fällt auf $2,000)

Ergebnis: Die Option verfällt, niemand wird $3,500 für deine Münzen bezahlen.

Dein Konto: Du hältst weiterhin 1 ETH, aber dieser 1 ETH hat an Wert verloren. Aber! Du hast $100 Prämie verdient. Diese $100 sind wie ein Airbag, der deinen Verlust verringert.

Fazit: Du hast die einfache Krypto-Haltung übertroffen.

Szene B: Seitwärts oder leicht steigend (ETH zwischen $3,000 - $3,499)

Ergebnis: Die Option verfällt weiterhin.

Dein Konto: Die Münzen sind noch in deinem Besitz, und der Preis könnte sogar ein wenig gestiegen sein. Gleichzeitig hast du $100 gratis verdient.

Fazit: Erhöhte Einnahmen! Das ist das, was man als „Mieteinnahmen“ bezeichnet. Wenn du keine Optionen verkaufst, hast du diesen Monat nichts verdient.

Szene C: Großer Anstieg (ETH steigt auf $4,000)

Ergebnis: Die Option wird ausgeübt. Du musst zu dem versprochenen Preis von $3,500 ETH an den Käufer verkaufen.

Dein Konto: Du hast ETH verkauft und $3,500 Bargeld + $100 Prämie = $3,600 erhalten.

Fazit: Obwohl du Gewinn gemacht hast ($3,000 -> $3,600), hast du weniger verdient (da der Marktpreis $4,000 beträgt). Das ist das einzige Risiko bei Covered Calls: das Risiko des Verpassens.

2.3 Warum ist das eine Kunstfertigkeit?

Für die HODLer ist $3,500 schon dein psychologisches Gewinnziel.

Wenn der Preis nicht steigt: Ich halte die Münzen und verdiene Zinsen (Prämien).

Wenn der Preis steigt: Ich nehme Gewinne mit und verdiene zusätzlich Zinsen.

Bequem in jeder Hinsicht, das ist die Denkweise des Investors.

Kapitel 3: Praktische Strategie 2 — Cash-Secured Puts: Wie Buffett „den Tiefpunkt erwischt“.

Du möchtest BTC bei $90,000 kaufen, aber der aktuelle Preis liegt bei $95,000.

Was würden normale Kleinanleger tun? Ein Limit-Order bei $90,000 setzen und dann einfach warten.

Was würden kluge Leute tun? Puts verkaufen.

3.1 Strategie-Logik

Der Verkauf von Puts bedeutet: Du versprichst dem Markt, „Wenn der Preis auf $90,000 fällt, garantiere ich, dass ich sie bar kaufe“.

Weil du diese „Versicherung“ anbietest, muss der Markt dir eine Prämie zahlen.

3.2 Szenario-Simulation

BTC aktueller Preis: $95,000

Dein Kapital: Du hast 90,000 USDT in der Hand.

Aktion: Verkaufe 1 BTC Put-Option mit einem Strike-Preis von $90,000, die in 1 Monat abläuft.

Prämieneinnahmen: Angenommen, es sind $2,000.

Was passiert in einem Monat?

Szene A: Fällt nicht (BTC bleibt bei $92,000 oder steigt stark)

Ergebnis: Niemand wird dir zu $90,000 verkaufen. Die Option verfällt.

Gewinn: Du hast nicht den Tiefpunkt erwischt, aber du hast $2,000 Gewinn gemacht!

Denke daran: Wenn dein Limit-Order nicht ausgeführt wird, hast du keinen Cent; wenn der Put nicht ausgeführt wird, hast du Cashflow. Die jährliche Rendite kann bis zu 20%-30% betragen.

Szene B: Unter $85,000 gefallen

Ergebnis: Die Option wird ausgeübt. Du musst 1 BTC zu $90,000 kaufen.

Kostenanalyse: Dein Kaufpreis beträgt $90,000, aber du hast zuvor $2,000 Prämie erhalten. Daher beträgt dein tatsächlicher Einstiegspreis $88,000!

Fazit: Du hast nicht nur erfolgreich den Tiefpunkt erwischt, sondern es auch zu einem niedrigeren Preis als bei Spot-Orders geschafft.

3.3 Das wahre „Wunderwerk des Marktes“

So kauft Buffett Coca-Cola. Wenn du bereit bist, ein Asset zu einem bestimmten Preis zu kaufen, setze keinen Auftrag, sondern verkaufe Puts.

Entweder kaufst du das Asset zu einem niedrigeren Preis oder du erhältst hohe Bargeldrenditen.

Kapitel 4: Ultimative Strategie — „The Wheel Strategy“

Die Kombination der beiden oben genannten Strategien ergibt den klassischen Cashflow-Generator der US-Märkte und der Krypto-Welt.

Halten von USDT: Verkauf von OTM (aus dem Geld) Puts, um Prämien zu verdienen.

Wenn der Preis nicht fällt: Verkaufe weiterhin Puts und verdiene kontinuierlich Bargeld.

Wenn der Preis gefallen ist (ausgeübt): Du hast BTC (Spot) gekauft.

BTC halten: Zu diesem Zeitpunkt verkaufst du OTM Calls (Covered Calls).

Wenn der Preis nicht steigt: Verkaufe weiterhin Calls und verdiene kontinuierlich Zinsen in Krypto.

Wenn der Preis steigt (ausgeübt): Dein BTC wird verkauft und wird zu USDT.

Zurück zum ersten Schritt.

Es ist wie ein perfekter geschlossener Kreislauf. Solange du optimistisch gegenüber BTC bist, aber in der Zwischenzeit Schwankungen erwartest, ermöglicht dir diese Strategie, wie eine Druckmaschine zu agieren und kontinuierlich zwischen USDT und BTC „Mieten“ zu verdienen.

Kapitel 5: Details und Risiken der neuen Funktionen von Binance (unverzichtbarer Überlebensleitfaden)

Obwohl die Strategie gut klingt, gibt es in der hochleveragierten und volatilen Umgebung von Binance einige zentrale Details und enorme Risiken, die unbedingt erklärt werden müssen.

5.1 Margin-System

Beim Verkauf von Optionen bei Binance gibt es keine vollständige Kostenlosigkeit, du musst Margin hinterlegen.

Vollständiger Modus: Binance verwendet in der Regel ein einheitliches Kontomodell. Das bedeutet, dass dein USDT-, BTC- oder sogar ETH-Bestand in deinem Margin-Konto als Margin verwendet werden kann.

Risiko: Wenn die Richtung der von dir verkauften Option falsch ist (z.B. wenn du Calls verkaufst und der Preis stark steigt), wird dein Schwankungsverlust drastisch zunehmen. Wenn dein Margin nicht ausreicht, könnte dein Spot-Bestände zwangsliquidiert werden! Achte darauf: Wenn du Covered Calls machst, stelle sicher, dass das System erkennt, dass du die Spots hältst, um die meisten Margin-Anforderungen zu befreien.

5.2 Absolutes Tabu: Naked Call verkaufen

Das ist der schnellste Weg für Kleinanleger, bankrott zu gehen.

Was ist ein Naked Call? Du hast kein BTC, verkaufst aber eine Call-Option auf BTC.

Folgen: Wenn BTC, wie Anfang 2024, in einem Monat sich verdoppelt, ist dein Verlust theoretisch unbegrenzt. Beispiel: Du verkaufst Calls bei $50,000, der Preis steigt auf $100,000. Du schuldest dem Markt $50,000. Wenn es auf $200,000 steigt, schuldest du $150,000.

Warnung: Es sei denn, du bist ein Top-Trader, mach immer nur „Covered Calls“ (erst verkaufen, wenn du die Ware hast), verkaufe keine „Naked Calls“.

5.3 Liquiditätsfalle

Obwohl die Optionen von Binance ein hohes Volumen haben, kann die Markttiefe (Order Book Depth) bei bestimmten Strike-Preisen im Vergleich zu traditionellen Optionen wie Deribit unzureichend sein.

Phänomen: Der Spread zwischen Kauf- und Verkaufspreis ist riesig.

Praktische Tipps: Beim Verkauf, verwende keine Marktaufträge, um nicht die Preise zu drücken. Setze unbedingt Limit Orders. Berechne den fairen Preis in deinem Kopf und warte geduldig auf einen Abschluss.

5.4 Auswahl der impliziten Volatilität (IV)

Wann ist der Verkauf von Optionen am profitabelsten? In Zeiten von Marktfurcht oder extremer Euphorie.

IV (Implizite Volatilität): Ein Maß für den Preis von Optionen.

Bei hohem IV verkaufen: Zum Beispiel am Abend vor der Wahl oder am Abend vor der ETF-Entscheidung. In solchen Zeiten ist die Marktstimmung aufgeheizt, die Preise der Optionen sind überhöht, der Verkauf ist wie das Verkaufen von Regenschirmen bei starkem Regen, der Preis ist am höchsten.

Beobachten bei niedrigem IV: Wenn der Markt schläfrig ist und die Prämien gering sind, ist der Verkauf von Optionen nicht kosteneffektiv, besser ganz darauf zu verzichten.

Kapitel 6: Tiefgehende Zusammenfassung und psychologische Vorbereitung.

6.1 Geeignete Zielgruppen

HODLer: Halten viele Spothalts, haben nicht vor zu verkaufen und möchten Renditen in Krypto erzielen.

US-Dollar-basierte Anleger: Sie finden 5% Jahresrendite zu niedrig und möchten durch den Verkauf von Puts 15%-30% jährliche Rendite erzielen.

Händler im schwankenden Markt: Sie erwarten, dass die Märkte in den nächsten Monaten nicht stark steigen oder fallen.

6.2 Psychologische Fallen

Das Schwierigste am Verkauf ist nicht die Technik, sondern die „Gier“.

Nachdem du 10 Mal hintereinander durch den Verkauf von Puts Geld verdient hast, wirst du das Gefühl haben, dass es sich um ein „kostenloses Mittagessen“ handelt.

Also hast du begonnen, die Hebelwirkung zu erhöhen und Put-Optionen über deinem Kapital zu verkaufen.

Dann kam der schwarze Schwan (z.B. FTX-Kollaps), der Markt fiel an einem Tag um 30%. Dein Margin wird sofort überschritten, die vorherigen 10 Gewinne werden durch einen Verlust aufgezehrt, und du schuldest der Börse sogar Geld.

6.3 Kernprinzipien

„Verkäufer sind Versicherungsunternehmen, keine Spieler.“

Versicherungsunternehmen verdienen Geld durch Wahrscheinlichkeit und das Gesetz der großen Zahlen, nicht durch Wetten, dass ein bestimmter Unfall nicht passiert.

Harte Kontrolle der Hebelwirkung: Immer annehmen, dass der Preis morgen halbiert wird. Kann deine Position das aushalten?

Akzeptiere das „Verpassen“: Wenn der Preis beim Covered Call stark steigt, segne den Käufer mit einem Lächeln, denn du hast bereits deinen verdienten Anteil verdient.

Habe Geduld: Der Verkäufer verdient Geld mit der Zeit, es ist langsames Geld.

Schlussfolgerung: Der Weg zur Weiterentwicklung von Kleinanlegern

Die Einführung der Verkaufsfunktion für Optionen bei Binance markiert eine weitere Reifung des Marktes für Krypto-Derivate. Für Kleinanleger ist dies eine hervorragende Gelegenheit, von „geschlachtet werden“ zu „Erntezeitwert“ zu wechseln.

Aber das Werkzeug selbst hat keine Gut oder Böse, nur ein mit Wissen bewaffneter Verstand kann es beherrschen.

Wenn du diesen Artikel verstehst und die Disziplin der „Covered Calls“ und „Cash-Secured“ strikt einhältst, herzlichen Glückwunsch, du bist nicht mehr der, der Krypto-Kurse verfolgt und impulsiv kauft oder verkauft, sondern ein reifer Investor, der versteht, wie man finanzielle Mathematik zur Schaffung von Vermögen nutzt.

Derzeit könnte der BTC-Preis von $95,000 für dich einschüchternd sein. Da du nicht bereit bist, den hohen Preis zu zahlen, warum versuchst du nicht, einen Put zu verkaufen und in dieser Position still zu warten, bis der Markt dir „Lohn“ gibt?