Es wird erwartet, dass die Kapitalzuflüsse in den Kryptomarkt im Jahr 2026 weiterhin zunehmen, hauptsächlich getrieben von institutionellen Investoren, nach einem Rekordzufluss von fast 130 Milliarden Dollar im Jahr 2025, so eine neue Analyse von JPMorgan. Die Zahl stellt einen Anstieg von etwa einem Drittel im Vergleich zu 2024 dar und unterstreicht die wachsende Rolle digitaler Vermögenswerte innerhalb der globalen Finanzmärkte.
In einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht stellten die Analysten von JPMorgan unter der Leitung von Geschäftsführer Nikolaos Panigirtzoglou fest, dass eine Erholung der institutionellen Teilnahme im nächsten Jahr wahrscheinlich durch die Einführung klarerer regulatorischer Rahmenbedingungen unterstützt wird, einschließlich der vorgeschlagenen US-Gesetzgebung wie dem Clarity Act. Diese Entwicklungen sollen die breitere institutionelle Adoption erleichtern und die Aktivität im Bereich der Krypto-Risikokapital, Fusionen und Übernahmen sowie Börsengänge wiederbeleben – insbesondere in Bereichen wie der Emission von Stablecoins, Zahlungen, Börsen, Wallets, Blockchain-Infrastruktur und Verwahrungsdiensten.
JPMorgan schätzt die gesamten Krypto-Zuflüsse, indem Daten von Bitcoin- und Ether-ETFs, implizite Flüsse aus den CME-Futures-Märkten, krypto-fokussierte Wagniskapitalbeschaffungen und Käufe digitaler Vermögenswerte durch Unternehmen, die Digital Asset Treasury (DAT)-Strategien verfolgen, aggregiert werden.
Daten aus 2025 zeigen, dass ein großer Teil des Wachstums der Zuflüsse von Bitcoin- und Ether-ETFs getrieben wurde, die JPMorgan zufolge größtenteils von der Nachfrage des Einzelhandels geleitet wurden, neben Bitcoin-Käufen durch DAT-Firmen außerhalb der Strategie. Im Gegensatz dazu verlangsamten sich die impliziten Käufe von Bitcoin und Ethereum CME-Futures im Vergleich zu 2024 erheblich, was auf eine schwächere Teilnahme von institutionellen Anlegern und Hedgefonds hinweist.
Mehr als die Hälfte der gesamten Krypto-Zuflüsse im Jahr 2025 – etwa 68 Milliarden US-Dollar – stammte aus DAT-Strategien. Allein die Strategie machte etwa 23 Milliarden US-Dollar aus, was ungefähr ihren Bitcoin-Käufen von 2024 entspricht. Andere DAT-Firmen erwarben etwa 45 Milliarden US-Dollar an digitalen Vermögenswerten, ein starker Anstieg von nur 8 Milliarden US-Dollar im Jahr zuvor. Allerdings war die meiste Aktivität in der ersten Jahreshälfte konzentriert, wobei die Käufe nach Oktober deutlich zurückgingen, auch bei großen Haltern wie Strategy und BitMine.
Krypto-Venture-Capital trug ebenfalls zu den Zuflüssen bei, obwohl die Aktivität weit unter dem Höchststand von 2021–2022 blieb. Während die gesamten VC-Investitionen im Jahr 2025 im Jahresvergleich moderat zugenommen haben, ging die Anzahl der Deals drastisch zurück, wobei das Kapital zunehmend in späteren Finanzierungsrunden konzentriert wurde. Die Finanzierung in der Frühphase schwächte sich im Laufe des Jahres erheblich ab.
JPMorgan hob hervor, dass diese gedämpfte VC-Erholung bemerkenswert ist, insbesondere angesichts des sich verbessernden regulatorischen Umfelds in den USA. Die Bank schlug vor, dass ein Teil des VC-Kapitals durch den Anstieg der DAT-Strategien verdrängt wurde, da Gelder, die zuvor für Startups in der Frühphase vorgesehen waren, in liquidere, auf Schatzanweisungen basierende Ansätze verschoben wurden. Mehrere große Krypto-VC-Firmen haben auch direkt an der DAT-Finanzierung mit liquidem Kapital teilgenommen.
In die Zukunft blickend, erwartet JPMorgan, dass die Krypto-Zuflüsse bis 2026 weiter steigen, wobei institutionelle Anleger eine dominantere Rolle spielen werden, anstatt Einzelhandelsbeteiligte oder DATs. Die Analysten fügten hinzu, dass die breitere Krypto-„Entrisikierung“-Phase zu entspannen scheint, mit Stabilisierung in den ETF-Flüssen und anderen Indikatoren, was darauf hindeutet, dass die Positionsreduktionen, die im Q4 2025 beobachtet wurden, wahrscheinlich abgeschlossen sind.
Dieser Artikel dient nur Informationszwecken und spiegelt persönliche Analysen wider. Er stellt keine Anlageberatung dar. Die Leser sollten ihre eigenen Recherchen durchführen, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Der Autor ist nicht verantwortlich für Anlageergebnisse.
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