Was kannst du tun, wenn du im Bärenmarkt eine Menge Spot-Assets hast, außer sie festzuhalten, bis der Bullenmarkt kommt?
Die Kreditvereinbarung könnte die Lösung sein. Als eine der grundlegenden Finanzdienstleistungen ermöglicht die Kreditvereinbarung, liquide Vermögenswerte zu nutzen, und schafft über eine risikoarme Strategie der "Sparen und Leihen im gleichen Typ" eine nachhaltige On-Chain-Cashflow-Struktur für langfristige Halter.
Dieser Artikel stellt den Mechanismus der Kreditvereinbarung kurz vor und teilt eine risikoarme Anlagestrategie, die sich besonders für Diamanthalter eignet.
Mechanismus aufgegliedert: Wichtige Kreditkenntnisse für Anfänger
Wenn Benutzer Sicherheiten (supply/deposit) einlegen, erhalten sie in der Regel Zinsen. Suilend, NAVI und AlphaLend auf Sui folgen genau diesem Mechanismus.
Kreditwertverhältnis (LTV) und Gesundheitsbewertung.
Jedes Vermögen hat unterschiedliche Kreditwertverhältnisse (LTV), konzeptionell kann man es so verstehen: Wenn ich BTC einzahle und eine bestimmte Altcoin, kann ich proportionell mehr vom ersteren leihen, weil es ein vertrauenswürdigeres Vermögen ist; bei letzterem kann ich nur einen kleinen Betrag leihen, da es ein höheres Risiko eines dramatischen Wertverlusts hat, was die Sicherheitenwerte beeinträchtigen könnte.
Beispiel: Einzahlung von SUI, LTV beträgt 80%. Einzahlung von FUD, LTV beträgt 10%.
Sobald man beginnt, Vermögenswerte auszuleihen, entsteht eine Gesundheitsbewertung, die einfach als Verhältnis der Kreditfähigkeit zur Schuldenlast verstanden werden kann. Je mehr man leiht oder je mehr der Wert der Sicherheiten fällt, desto niedriger wird die Gesundheitsbewertung, was näher an die Liquidation führt.
Beispiel: Einzahlung von 100U SUI, LTV beträgt 80%, also kann man maximal 80U USDC leihen.
Wenn man sich entscheidet, 60U USDC zu leihen, beträgt die Gesundheitsbewertung 1.33 (= 80U / 60U).
Darüber hinaus erzeugt die eingezahlte SUI Zinsen, während der geliehene USDC Schulden erzeugt.
Achtung: Liquidationen finden normalerweise nicht erst dann statt, wenn die Gesundheitsbewertung genau 1 erreicht, daher sollte ein Puffer eingeplant werden.
2. Kreiskredit und Kreiskreditstrategien (Suilend-Strategien / NAVI-Strategien).
In der Vergangenheit unterstützten Suilend und NAVI Kreiskredite, was bedeutet, dass die Vermögenswerte, die ich ausgeliehen habe, erneut eingezahlt und dann erneut ausgeliehen werden konnten.
Diese Methode kann bei einem dramatischen Preisverfall Kettenreaktionen erzeugen, daher muss der Umgang äußerst vorsichtig sein. Derzeit gibt es normalerweise keine Anreize für manuelle Kreiskredite, daher wird davon abgeraten.
Beispiel: Ausleihen von 60U USDC, dann in SUI tauschen und dann Zinsen erwirtschaften, um mehr Vermögenswerte leihen zu können, und so weiter.
Allerdings bieten Suilend und NAVI jetzt automatische Strategien an, um mit nur einem Klick den manuellen Kreiskredit zu aktivieren oder zu deaktivieren. Diese Strategien können die Rendite der Position erhöhen, aber sie erhöhen auch aufgrund der Kreiskredite das Risiko erheblich. Ich werde hier nicht weiter darauf eingehen.
3. Mechanismisches Spiel: Den Balancepunkt zwischen „Kapitalnutzung“ und „Vermögenssicherheit“ finden - Scallop.
Scallop verwendet ein anderes Mechanismus, wenn Nutzer leihen möchten, müssen sie in einen nicht verzinslichen Sicherheitenpool einzahlen. Mit Sicherheiten kann man ebenfalls Vermögenswerte leihen.
Wenn es sich um eine allgemeine Einzahlung handelt, wird sie in den Kreditpool gelegt, um einfach Zinsen zu erwirtschaften, kann jedoch nicht als Sicherheit verwendet werden.
Beispiel eins: Einzahlung von 100U SUI in den Sicherheitenpool, man kann 60U USDC leihen, um sie zu nutzen. Hierbei erzeugt SUI keine Zinsen, während USDC Schulden erzeugt.
Beispiel zwei: Wenn SUI in den Kreditpool eingezahlt wird, kann es Zinsen generieren, kann jedoch nicht als Sicherheit für die Ausleihe von USDC verwendet werden.
Scallop zieht Nutzer an, um weiterhin am Kreditgeschäft teilzunehmen, indem mehr Kapital zur Subventionierung von Kreditnehmern verwendet wird, z.B. die höchsten vierfachen Anreiz-Zinsen für geliehene Nutzer. Das bedeutet, dass obwohl man Schulden aufnimmt, das zusätzliche Zinsen einen dazu bringen, weiter zu leihen.
Um höhere Multiplikatoren für die geliehenen Belohnungen zu erhalten, müssen SCA-Token als Sicherheiten hinterlegt werden, das Preisrisiko und die Lock-Mechanismen müssen bewertet werden.
Beispiel: Ausleihen von 60U USDC, obwohl USDC Schulden erzeugt, übersteigt die zusätzliche SUI-Belohnung die Schuldenansammlung, was zu Gewinnen führt.
Im Vergleich dazu haben auch Suilend, NAVI und AlphaLend ähnliche Belohnungsmechanismen. Nutzer erhalten durch das Ausleihen von Vermögenswerten Subventionen von den Protokollen und erhöhen so die Kapitalnutzung des gesamten Protokolls, um das Kreditgeschäft zu aktivieren.
Beispiel: Ausleihen von 60U USDC erzeugt Schulden, aber die zusätzlichen sSUI gleichen die Schulden aus, was zu Gewinnen führt.
Strategieaufbau: Vom Leeren des Marktes bis zum Erwirtschaften von Zinsdifferenzen, cashflow-orientierte Ansätze mit geringem Risiko.
Aus dem oben genannten Kontext und der aktuellen Umgebung können wir drei Schlussfolgerungen ziehen:
Derzeit konzentrieren sich die Hauptanreize der Protokolle auf Kreditverhalten, während die Erträge aus einfachen Einlagen relativ begrenzt sind. Wenn man von den Subventionen der Projekte profitieren möchte, muss man am Kreditgeschäft teilnehmen.
Das geringste Risiko besteht darin, nur in den Kreditpool einzuzahlen, ähnlich wie das Konzept des Sparens, ohne sich um die Gesundheitsbewertung kümmern zu müssen.
Das nächsthöhere Risiko besteht darin, ähnliche Vermögenswerte zu leihen, wie z.B. sSUI einzuzahlen und SUI zu leihen, was weniger volatil ist und einen größeren Gesundheits-Puffer erfordert.
Daher wende ich dies auf verschiedene Protokolle an:
Suilend, NAVI, AlphaLend: Tauschen Sie SUI gegen sSUI / haSUI / vSUI / stSUI usw., leihen Sie SUI nach der Einzahlung in das Protokoll, dann deponieren Sie in andere Protokolle oder ein zweites Wallet im selben Protokoll, um Zinsen zu erwirtschaften. Solange die Zinserträge aus den Einlagen höher sind als die Zinsausgaben aus den geliehenen Beträgen, bedeutet das Gewinn. Analog, wenn man USDC einlegt und dann suiUSDT leiht, gilt das gleiche Prinzip.
Scallop: Tauschen Sie SUI auf Haedal gegen haSUI, leihen Sie SUI nach der Einzahlung in den Scallop-Sicherheitenpool und deponieren Sie in den Scallop-Kreditpool, so können Sie die Belohnungen aus den geliehenen und den eingezahlten Zinsen nutzen. Besonders darauf achten, dass die Belohnungen aus den Sicherheiten von SCA stammen, das offizielle Team hat einen Rechner bereitgestellt, um die Kosten zunächst zu berechnen; die Belohnungen werden wöchentlich angepasst, bitte achten Sie auf die offiziellen Ankündigungen.
Nachdem Sie die Position festgelegt haben, müssen Sie nur regelmäßig die Gesundheitsbewertung und die Belohnungsänderungen überprüfen.
Durchlaufzyklus: Warum Kreditvereinbarungen die beste "Cashflow-Maschine" für langfristige Denker sind?
Seit Beginn der regelmäßigen Investitionen im Jahr 2023 halte ich eine Menge an Spot-Vermögenswerten auf Binance. Für einen Diamant-Händler gibt es, abgesehen vom Halten bis nach dem Bullenmarkt, nicht viel zu tun.
Aber die Kreditvereinbarungen haben mir diesen Ausweg geboten: Abgesehen vom Halten kann ich auch leihen.
Sofern das Risiko gut kontrolliert wird, sind Kreditvereinbarungen sehr gut für eine langfristige Teilnahme geeignet.
In dieser Zeit habe ich jedoch gesehen, dass viele in der Community aufgrund der Zusammenbrüche von Kreditvereinbarungen betroffen sind. Hier sind vier Ansätze, die ich den Leuten anbieten möchte:
Seien Sie bei der Gesundheitsbewertung nicht zu selbstsicher, leihen Sie nicht aus Gier zu viel, da dies die Gesundheitsbewertung gefährden könnte.
Ähnliche Vermögenswerte ausleihen, wie z.B. USDC einzahlen und USDT leihen, oder sSUI/haSUI einzahlen und SUI leihen.
Altcoins sind höchstens Einlagen, leihen oder verpfänden Sie sie nicht, denn Sie wissen nicht, wann sie stark steigen oder fallen werden.
Ich spiele nicht mit Kreiskrediten, ich spiele nicht mit Kreiskrediten, ich spiele nicht mit Kreiskrediten.
Verfolgen Sie diese Builder, sie sind alle wert, beachtet zu werden, führende Protokoll-Teams.
Vier Kreditprotokolle sind auf X ziemlich aktiv, darunter auch namhafte Builder. Unten sind die offiziellen Konten und Teamkonten aufgelistet, ich empfehle, ihnen zu folgen und zu lernen.
Suilend: Teammitglieder @0xrooter @gidwell.
NAVI: Teammitglieder @elliscopef @charlesdotxyz @Carl0w0.
AlphaLend: Teammitglieder @0xrajendra @0xaradhana.
Scallop: Teammitglieder @djchrisssssss @0x_ZHUANG @ChrisEryx.
Fazit: Lass untätige Vermögenswerte aktiv werden.
Kreditvereinbarungen sind nichts Kompliziertes, im Grunde genommen lassen sie untätige Vermögenswerte aktiv werden.
Anstatt dass Spot-Vermögenswerte auf der Börse Staub ansetzen, wäre es besser, sie in diese Protokolle einzuzahlen und langsam Zinsen zu erwirtschaften. Die Erträge werden Sie nicht reich machen, aber sie sind stabil und kontrollierbar, geeignet für diejenigen, die nicht täglich den Markt beobachten wollen.
Natürlich ist die Voraussetzung, das Risiko gut zu managen, z.B. genug Puffer für die Gesundheitsbewertung zu lassen, ähnliche Vermögenswerte auszuleihen und Kreiskredite zu vermeiden. Wenn man diese drei Punkte beachtet, können Kreditvereinbarungen eine relativ risikoarme, langfristig funktionierende Cashflow-Maschine sein.
Bleiben Sie präsent, bleiben Sie rational, lassen Sie die Zeit Ihr Freund werden.
Keine Finanzberatung. Dieser Beitrag dient nur zu Forschungs- und Diskussionszwecken. DYOR zuerst.
Die Reihenfolge der Protokolle in diesem Artikel basiert auf der Rangliste von DefiLlama TVL im Jahr 2026/1, ohne empfohlene Reihenfolge.
🐧 Über den kleinen Pinguin A-Pi: Ehemaliger Sui-Botschafter, derzeit Walrus-Botschafter, unabhängiger DeFi-Forscher.
