Etwas sehr Ernstes ist gerade auf dem Silbermarkt passiert und fast niemand achtet darauf.
Es geht hier nicht um normales Angebot und Nachfrage.
Es geht um Derivate, Hebel und Systemstress.
Eine große globale Bank, einer der größten Akteure auf dem Silberfutures-Markt, soll eine Margin-Anforderung für ihre Silberpositionen nicht erfüllt haben.
Diese Position wurde dann liquidiert.
Das ist ein großes Ding.
Diese Bank ist kein kleiner Händler.
Sie ist einer der größten Akteure im Bereich der Derivate für Edelmetalle.
Wenn ein so großer Akteur eine Margin-Anforderung nicht erfüllt, bedeutet das Stress im System, nicht nur einen schlechten Handel.
Direkt nachdem dies passiert ist, hat die Federal Reserve eingegriffen.
Die Fed hat Liquidität durch Repo-Operationen hinzugefügt, zusätzlich zu einer früheren Einspritzung von rund 17 Milliarden Dollar, um das System zu stabilisieren und weiteren Schaden zu verhindern.
Das wurde nicht für Silberhändler getan.
Es wurde getan, um die finanziellen Abläufe zu schützen.
Dann kam der nächste Schritt.
Die CME hat die Margin-Anforderungen für Silberfutures erhöht.
Die Anfangsmarge sprang von etwa 22.000 Dollar auf 25.000 Dollar pro Vertrag.
Das macht es teurer, gehebelte Silberpositionen zu halten.
Das ist wichtig, weil Margin-Erhöhungen Verkäufe erzwingen.
Wenn die Margen steigen:
• Händler müssen mehr Sicherheiten hinterlegen
• Gehebelte Akteure reduzieren oder schließen Positionen
• Verkaufsdruck steigt
Das ist nicht neu.
1980 und 2011 erreichte Silber große Höchststände, kurz nachdem die CME die Margen aggressiv erhöht hatte.
Diese Erhöhungen lösten eine massenhafte Liquidation von Long-Positionen aus und beendeten parabolische Rallyes.
Die aktuelle Margin-Erhöhung ist bisher gering.
Aber das Muster ist vertraut.
Jetzt schauen Sie sich das größere Problem an.
Der Papier-Silbermarkt und der physische Silbermarkt sind völlig voneinander entkoppelt.
Für jede 1 Unze physisches Silber gibt es etwa 350 Unzen Papierforderungen, die an Futures und Derivate gebunden sind.
Es gibt keine Möglichkeit, dass all diese Forderungen jemals mit echtem Metall beglichen werden könnten.
Dieser extreme Hebel ermöglicht es großen Institutionen, Preise mit Papier zu drücken, ohne echtes Silber zu benötigen.
Das ist der Grund, warum Manipulation möglich ist.
e endet, Liquidität rotiert.
