Das saudi-arabische Außenministerium: Der Iran hat einen saudischen Öltanker in der Straße von Hormus angegriffen
Was bedeutet es, wenn der Iran Gas-Tanker in der Straße von Hormus ins Visier nimmt, für die Weltwirtschaft?
Er hat Tanker nahe der Straße von Hormus erneut ins Visier genommen; zusätzlich zu den geopolitischen Risiken für die globalen Energiemärkte war der Schock jedoch nicht gleichmäßig zwischen Öl und Gas verteilt. Während sich der Brent-Rohölpreis 74 US-Dollar je Barrel annäherte, sprang das europäische Gas schneller an, nachdem Angriffe eine kuwaitische LNG-Tanker-Ladung getroffen hatten – in einem Vorfall, der eines der sensibelsten Bindeglieder des Energiemarktes erschüttert.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Zeilen stieg Brent-Rohöl auf rund 73,92 US-Dollar je Barrel – ein Plus von 2,68% gegenüber der vorherigen Sitzung. Auch West Texas Intermediate (WTI) zog auf 70,31 US-Dollar je Barrel an – plus 2,56%. Getrieben werden die Kursanstiege von Sorgen, dass die Versorgung durch die Straße von Hormus gestört werden könnte – einem der wichtigsten Energie-Korridore der Welt.
Im Gasmarkt war der Rückprall dagegen deutlicher: Der europäische Referenzgasindex „TTF“ stieg auf 46,97 Euro pro Megawattstunde (53 US-Dollar) – ein Plus von 5,94% –, nachdem Berichte darüber vorlagen, dass ein qatari scher Gastanker während des Auslaufens aus der Straße von Hormus ins Visier genommen worden war. Der asiatische Flüssiggasindex „JKM“ blieb derweil nahe 16,07 US-Dollar pro Million britische Wärmeeinheiten.
der Kontinent zur Wiederauffüllung der Vorräte vor dem Winter.
Der Schaubky sagt, dass sich die europäischen Preise in den Bereich der asiatischen Preise bewegt haben: Europäisches Gas wird in etwa 15 bis 17 US-Dollar pro Million britische Wärmeeinheiten gehandelt, während der Spotpreis für asiatisches Flüssiggas um rund 16 US-Dollar kreist.
Das bedeutet nach seiner Einschätzung, dass Europa und Asien bei den kurzfristigen Frachten inzwischen nahezu im selben Preisband konkurrieren, was die Marktsensibilität gegenüber jeder Verzögerung bei den Golf-Frachten oder gegenüber steigenden Transitkosten durch die Meerenge erhöht.
Der Wettbewerb um Gas betrifft offenbar nicht nur Europa und Asien. Wie Schaubky betont, ist die Wirkung von Gas in der Weltwirtschaft tiefer als die von Öl: Öl macht sich schnell im Preis von Rohöl und Benzin bemerkbar, während Gas in Strom, in Fabriken, in die Inflation, in Jobs und in die Lebenshaltungskosten durchschlägt.
Versicherung vor den Lieferungen
Das größte Risiko könnte sich auf die Versicherungs- und Transportkosten verlagern. Wenn sich die Angriffe von sporadischen Vorfällen zu einem gezielten, systematischen Vorgehen entwickeln, könnten die Prämien für Risiken des Krieges stark ansteigen. Manche Reeder könnten den Golf dann nicht mehr ansteuern wollen, wenn sie das Gefühl haben, dass der Versicherungsschutz nicht mehr ausreichend ist oder die Kosten sich wirtschaftlich nicht mehr lohnen.
Und der Analyst unterscheidet zwischen der kurzfristigen Preiswirkung und der strukturellen Wirkung auf den Markt; das Problem liege seiner Ansicht nach nicht nur im materiellen Schaden an dem Tanker, sondern im Zusammenbruch der Fähigkeit zu sicherem Transport durch die Meerenge. Wenn die Versicherungspolicen auf ein hohes Niveau steigen, könnten die Transportkosten für Gas aus dem Golf selbst zu einem preistreibenden Faktor werden, selbst wenn die Produktion verfügbar bleibt.
Die Gefahr von gezielten Angriffen ist im Gasmarkt noch größer als im Ölmarkt, so Schaubky; denn Flüssiggas hängt von extrem spezialisierten Ketten ab: von Verflüssigungsanlagen und gekühlten Tankern, von präzisen Lieferterminen, von Empfangs- und Wiederverdampfungsanlagen, von Langfrist- und Spotverträgen.
Das bedeutet: Jede Störung bei der Bewegung der Tanker beschränkt sich nicht nur darauf, eine Lieferung zu verzögern, sondern kann eine vernetzte Kette aus Verträgen, Terminen und Infrastruktur beeinträchtigen – von Häfen im Golf bis zu Empfangsanlagen in Europa und Asien.
Die Nachfrage geht unter dem Druck hoher Preise zurück
Die Internationale Energieagentur sagt in ihrem Bericht für das dritte Quartal, dass die Gasnachfrage in Asien in der ersten Jahreshälfte 2026 um etwa 1% im Jahresvergleich zurückgegangen ist, nachdem hohe Preise Verbraucher dazu gedrängt hätten, auf alternative Kraftstoffarten umzuschwenken – vor allem Kohle im Stromsektor.
Die Internationale Energieagentur hatte in ihrem Bericht für das zweite Quartal gesagt, dass die Gaspreise in Asien und Europa im März/April auf den höchsten durchschnittlichen Stand seit Januar 2023 gestiegen seien. Die starken Preisschwankungen der Indizes „TTF“ und „JKM“ hätten deutlich zugenommen, nachdem der Markt rund 20% der weltweiten LNG-Lieferungen verloren habe.
In diesem Zusammenhang warnt Schaubky davor, dass die finanziell schwächeren asiatischen Länder – etwa Pakistan und Bangladesch – besonders anfällig für den wirtschaftlichen Schmerz sein werden, falls der Wettbewerb mit Europa um kurzfristige Frachten aufflammt. Denn Länder, die zahlen können, wie Japan und Südkorea, könnten einen größeren Anteil der verfügbaren Fracht für sich gewinnen.
Die Schätzungen für das dritte Quartal warnen, dass, falls die Meerenge nicht vollständig geöffnet wird, bevor das letzte Quartal beginnt, das weltweite Angebot an Flüssigerdgas den ersten jährlichen Rückgang seit 2012 verzeichnen könnte. Gleichzeitig wird erwartet, dass das Angebot für das Gesamtjahr weitgehend unverändert bleibt im Vergleich zu 2025, wobei Produktionszuwächse in anderen Regionen einen Teil der Störungen im Golf ausgleichen.
Ölmarkt ausgeglichener
Im Ölmarkt ist Brent wieder gestiegen, aber nicht auf Krisenniveaus vom März/April. Denn der Markt bewertet den Vorfall in einem größeren Rahmen: Einerseits die Risiken von Hormus, andererseits die Erwartungen für eine verlangsamte Nachfrage und mehr Angebot.
Die US-Informationseffekte für Energieverwaltung sagt, dass die meisten Ölmengen, die durch die Straße von Hormus passieren, keine vollständige Alternative hätten, falls die Meerenge geschlossen wird. Sie weist jedoch auf alternative Routen hin: in Saudi-Arabien, den Vereinigten Arabischen Emiraten und im Iran, die einen Teil der Auswirkungen der Unterbrechung abfedern könnten – anders als beim qatari schen Flüssiggas, das geographisch an denselben Korridor gebunden ist.
Daher wirkt die Entwicklung des Ölmarkts bislang eher wie eine teilweise Wiederherstellung der Risikoprämie – nicht wie die Preisbildung für eine vollständige Schließung der Meerenge. Brent nahe 74 US-Dollar liegt zwar noch immer deutlich unter den Höchstständen, die die Märkte in den Wochen des Krieges erreicht hatten. Doch jede Ausweitung der Angriffe oder eine direkte US-Reaktion könnte dazu führen, dass Marktteilnehmer das Lieferausfallrisiko schneller neu bewerten.
Hier zeigt sich die Paradoxie zwischen Öl und Gas: Öl verfügt über mehr Flexibilität durch Lagerbestände, alternative Leitungen und die Vielfalt der Produzenten. Flüssiggas aus dem Golf – insbesondere qatari sches – bleibt dagegen stärker an die Sicherheit der Passage in Hormus sowie an die Versicherungskosten für die Tanker gebunden.
Risiko eines teureren Winters
Der Angriff und seine Folgen kommen zu einem Zeitpunkt, in dem Europa die Vorräte vor dem Winter auffüllen muss, während Asien im Sommer eine hohe Nachfrage nach Strom erwartet – in Japan, Südkorea, China, Indien und Pakistan. Da sich die Preise in Europa und Asien einander annähern, werden die verfügbaren kurzfristigen US-, afrikanischen und qatari schen Frachten zur direkten Konkurrenz.
Der Schaubky warnt, dass die europäische Frage nicht mehr nur lautet: „Füllen wir die Vorräte?“ – sondern „Zu welchem Preis füllen wir sie? Welche Kosten entstehen der Industrie? Und welche Inflationswirkung hat das?“ Er verweist darauf, dass jede neue Störung in Hormus einen teureren europäischen Winter bedeutet, stärkeren Druck auf Asien ausübt und die Weltwirtschaft noch verwundbarer macht.
Aqil ist der Ansicht, dass die fortgesetzten Angriffe einen regelrechten Wettbewerb zwischen Europa und Asien um das kurzfristig verfügbare Gas entfachen könnten. Das würde die Preise für längere Zeit auf einem hohen Niveau halten und energieintensive Industrien – etwa Düngemittel, Petrochemie und Stahl – dazu bringen, die Produktion zu drosseln oder vorübergehend stillzulegen.
In den Energiemärkten zeigt sich das klar: Angriffe auf Gastanker in der Straße von Hormus erstrecken sich auf einen Test, wie gut die Weltwirtschaft eine neue Welle von Kosten für Strom, Transport, Versicherung und Industrie verkraften kann – während der Gasmarkt sich von dem Kriegsschock noch nicht erholt hat.
Quelle: Al Jazeera
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