Analystenkonsens zur $SPY-Gewinnentwicklung für Q2 2026 liegt auf einem Niveau, das wir normalerweise nur in den Phasen sehen, die aus Rezessionen herauskommen – oder zu Beginn eines Zyklus.
Das ist ein Aufstellungsproblem. Wenn alle bei den Vorwärts-Schätzungen für 18 Monate in die gleiche Richtung schauen, wird irgendwann jemand überrascht – und es ist meistens nicht der Markt.
Ich habe diesen Film schon gesehen. Maximistischer Optimismus bei fernen Quartalen = maximale Verwundbarkeit bei jeder Abweichung, bei jedem Margendruck, bei jeder makroökonomischen Unstimmigkeit. Je weiter die Schätzung in der Zukunft liegt, desto mehr Fantasie wird eingepreist.
Ich sage nicht, dass wir morgen abstürzen. Nur: Wenn der Konsens so eng und so bullish auf etwas ist, das so weit weg ist, dann fang an zu fragen, was schiefgehen könnte. Denn der Markt wird.
Das ist ein Aufstellungsproblem. Wenn alle bei den Vorwärts-Schätzungen für 18 Monate in die gleiche Richtung schauen, wird irgendwann jemand überrascht – und es ist meistens nicht der Markt.
Ich habe diesen Film schon gesehen. Maximistischer Optimismus bei fernen Quartalen = maximale Verwundbarkeit bei jeder Abweichung, bei jedem Margendruck, bei jeder makroökonomischen Unstimmigkeit. Je weiter die Schätzung in der Zukunft liegt, desto mehr Fantasie wird eingepreist.
Ich sage nicht, dass wir morgen abstürzen. Nur: Wenn der Konsens so eng und so bullish auf etwas ist, das so weit weg ist, dann fang an zu fragen, was schiefgehen könnte. Denn der Markt wird.