Die Geschichte des Währungswettbewerbs ist im Grunde die Geschichte, wie weiche Währungen (Soft Money) nach und nach von harten Währungen (Hard Money) verdrängt werden; wer seine Kaufkraft langfristiger bewahren kann, hat die größte Chance, zur endgültigen Währung zu werden.

Harte Währungen (Hard Money) haben eine stärkere Knappheit und eine niedrigere Wachstumsrate des Angebots und eignen sich daher besser als Wertaufbewahrungsmittel.

Mit der Zeit neigen die Menschen dazu:

Vermögen in harter Währung zu speichern;
weichere Währungen auszugeben, die sich leichter entwerten.

Langfristig verlagert sich das Vermögen kontinuierlich hin zu harten Währungen.

Das entspricht tatsächlich den in der Ökonomie diskutierten Gresham’schen Gesetz (Gresham's Law) und Thiers’schen Gesetz (Thiers' Law) unter unterschiedlichen institutionellen Rahmenbedingungen:

Wenn das Gesetz zwei Währungen mit festem Umrechnungskurs zur Zirkulation zwingt, verdrängt die schlechte Währung die gute (Gresham’s Law).
Wenn Menschen frei zwischen Währungen wählen können, setzt sich die gute Währung häufig nach und nach durch (wird oft als Thiers’s Law bezeichnet).

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