Wie wird Ether im Wert von 170 Millionen USD liquidiert, wenn der Kryptomarkt abstürzt: Steht ETH das Aus bevor?
Der Preis von Ether (ETH) ist am Dienstag um 5 % gefallen und hat damit alle Kursgewinne der vorherigen 12 Tage zunichtegemacht. Diese Bewegung führte zur Liquidation von 170 Millionen USD an mit Hebel gehandelten Long-Positionen in ETH und veranlasste Trader, besonders aufmerksam zu sein. Besorgniserregende Nachrichten über eine Entlassung von 20 % der Mitarbeiter durch die Ethereum Foundation stehen im Widerspruch zur Zuversicht rund um das bevorstehende Netz-Upgrade, aber sollten sich ETH-Trader deshalb Sorgen machen?
Die Nachfrage nach Short-Orders für ETH ist am Dienstag in kurzer Zeit stark gestiegen, nachdem der jährliche Funding-Satz für unbefristete Futures deutlich in den negativen Bereich gefallen ist. Das bedeutet, dass Short-Positionen (Verkäufer) Gebühren zahlen müssen, um ihre Position aufrechtzuerhalten. Das aktuelle Niveau von 3% zeigt zwar mangelndes Vertrauen auf Seiten der Käufer, ist jedoch nicht überraschend angesichts der jüngsten Schwäche von Ether.
Der Ether-Preis ist innerhalb von 30 Tagen um 20% gefallen, etwas mehr als der Rückgang von 17% bei der gesamten Marktkapitalisierung des Kryptomarkts insgesamt. Ein Teil der Ursache hängt mit der Sorge der Anleger über laufende Friedensverhandlungen zwischen den USA und dem Iran zusammen. Außerdem führen die hohen Kosten für die Entwicklung von Künstlicher Intelligenz dazu, dass Investoren noch vorsichtiger agieren.
ETHEREUM AN DER SPITZE DER DEFI-MARKTSTIMMUNG JETZT, SOGAR WENN DIE AKTIVITÄTEN IN DIESEM BEREICH ABNEHMEN
Die allgemeine Schwäche im Bereich dezentraler Anwendungen (DApps) hat dazu geführt, dass viele Projekte schließen mussten, während der Gesamtwert, der in diesen Anwendungen gebunden ist (TVL), in drei Monaten um 23% zurückgegangen ist. Der nachlassende Bedarf an der Verarbeitung von Blockchain-Daten schwächt die Investment-Aussichten für ETH, auch wenn die führende Rolle des Ethereum-Netzwerks bei TVL und Aktivität nicht von der Hand zu weisen ist.
Der Gesamtwert, der im Bereich der dezentralen Finanzwirtschaft (DeFi) auf Ethereum gebunden ist (TVL), beträgt 38 Milliarden USD und macht 53% des Marktanteils aus, was die Priorisierung institutioneller Investoren zeigt. Darüber hinaus macht das Ethereum-Ökosystem, wenn man auch die Layer-2-Skalierungslösungen einbezieht, 43% des Transaktionsvolumens auf dezentralen Börsen (DEX) aus. Allerdings sieht sich Ethereum wegen vergleichsweise niedriger Transaktionsgebühren in den letzten 30 Tagen mit Kritik konfrontiert, die nur 11 Millionen USD ausmachen.
Obwohl die kontrollierte ETH-Emission einer jährlichen Inflation von etwa 0,8% entspricht, liegt die Staking-Belohnungsquote nur bei 2,7% – niedriger als die Marktrendite bei US-Geldmarktanlagen. Zudem hält das börsennotierte Unternehmen BitMine (BMNR US) auf Basis seines ETH-Bestands nicht realisierte Verluste von bis zu 9,3 Milliarden US-Dollar, was Investoren beunruhigt. Das Unternehmen unter der Leitung von Chairman Tom Lee erhöht jedoch weiterhin die Menge an gehaltenem ETH.
Obwohl derzeit kein Risiko besteht, dass BitMine gezwungen ist, die Menge an gehaltenem ETH zu reduzieren, könnte diese Situation das Interesse institutioneller Anleger verringern. Noch besorgniserregender: Die in den USA gelisteten Spot-Ether-ETFs verzeichneten in sechs Wochen in Folge Nettoabflüsse. Unabhängig von den Gründen hinter dieser Bewegung haben die anhaltenden Verkaufsdruck die Stimmung der Trader geschwächt.
Insgesamt wurden seit Mitte Mai 910 Millionen USD aus den in den USA gelisteten Spot-Ether-ETFs abgezogen, wodurch das gesamte Nettovermögen auf 9,4 Milliarden USD zurückging. Der Abschwung auf dem Kryptomarkt fällt zeitlich mit der organisatorischen Umstrukturierung der Ethereum Foundation zusammen, die aufgrund von Budgetkürzungen um 40% erfolgt. Die Ethereum Foundation teilte am Dienstag mit, dass 20% ihrer Belegschaft entlassen wurden.
Die Entwicklung von Ethereum hängt jedoch nicht nur von der Arbeit der Ethereum Foundation ab, und das bevorstehende Protocol-Upgrade Glamsterdam dürfte dazu beitragen, die Zentralisierung zu verringern, indem der Prozess der Blockerstellung parallelisiert wird, während gleichzeitig die Sicherheit und die Ausführungseffizienz durch paralleles Transaktions-Processing verbessert werden.
Zumindest relativ betrachtet steht ETH in einer vorteilhaften Position, um die erwartete Erholung der DApp-Nachfrage in der Zukunft zu nutzen – dank der Dominanz des Ethereum-Netzwerks bei der Aktivität institutioneller Investoren.
