über die Schulden
Der Rückgang an diesem Montag reiht sich in die Verkaufswelle ein, die seitdem eingesetzt hat, als Venezuela die Schuldenrestrukturierung auf den Weg brachte; Staatsanleihen verursachten Anlegern seit Mitte Mai Verluste in der Größenordnung von rund 6 %
Dieser Montag, der 22. Juni, ließ die Anleihen Venezuelas auf ihr niedrigstes Niveau der letzten zwei Monate fallen – in einem Umfeld, in dem sich die Anleger auf eine lang erwartete Überprüfung der Staatsschuldenlast des Landes und seiner wirtschaftlichen Perspektiven vorbereiteten.
Die Staatsanleihen sind über alle Fälligkeiten hinweg stark gefallen. Die 2027 fälligen Anleihen rutschten erstmals seit dem 10. April unter 0,50 US-Dollar, während auch die von dem staatlichen Unternehmen Petróleos de Venezuela S.A. (Pdvsa) emittierten Papiere Rückgänge verzeichneten. Diese Verkaufswelle zeigt eine wachsende Verunsicherung der Anleger angesichts der in diesem Monat geplanten Veröffentlichung eines Berichts zur Lage der Wirtschaft sowie einer Analyse zur Schuldentragfähigkeit.
Im vergangenen Mai hat Venezuela eine Schuldenrestrukturierung formell gestartet. Diese wurde auf zwischen 150 und 200 Milliarden US-Dollar geschätzt. Die amtierende Regierungsverwaltung beauftragte die Firma Centerview Partners als Finanzberater.
Es wird erwartet, dass dieser Bericht, bekannt als DSA, dazu beitragen wird, die Verhandlungen mit den Gläubigern zu steuern, und als Leitfaden für das dienen soll, was sich zu einer der größten und komplexesten Restrukturierungen von Staatsanleihen in einem Jahrzehnt entwickeln könnte.
Dazu erklärte Ramiro Blázquez, Stratege beim US-amerikanischen globalen Finanz- und Technologiedienstleister StoneX: „Das Fehlen von Nachrichten zum DSA könnte die Unsicherheit hinsichtlich der Aussichten für eine Umstrukturierung erhöhen, vor allem weil die Bewertungen offenbar ein relevantes Ergebnis bereits eingepreist haben“; außerdem fügte er hinzu, dass man in einem konservativeren Szenario auf einen noch tieferen Schuldenschnitt zielen würde.
Die Erstellung des Berichts in sehr kurzer Frist hat jedoch den Skeptizismus unter den Analysten an der Wall Street erhöht. Venezuela hat erst vor kurzem die Veröffentlichung grundlegender makroökonomischer Daten wieder aufgenommen, und es hat weder eine unabhängige Überprüfung seiner Finanzen abgeschlossen noch beim Internationalen Währungsfonds (IWF) um Hilfe ersucht, was die Aussichten auf einen glaubwürdigen Restrukturierungsrahmen erschwert.
Dementsprechend hoben Analysten der Finanzdienstleistungsfirma Barclays, Alejandro Arreaza und Jason Keene, in einem jüngsten Bericht hervor, dass ein im Markt zu vorteilhaftes Angebot das Risiko birgt, als nicht tragfähig wahrgenommen zu werden.
Der Rückgang dieses Montags reiht sich in die Verkaufswelle ein, die seit dem Start der Schuldenrestrukturierung durch Venezuela zu beobachten ist. Die Staatsanleihen verursachten laut von Bloomberg zusammengestellten Daten den Anlegern seit Mitte Mai Verluste in Höhe von rund 6%.
Seit Januar unterstützt die Regierung von Donald Trump die Bemühungen, die Ölproduktion anzukurbeln und die Wirtschaft für ausländische Investitionen wieder zu öffnen. Das stärkte die Erwartungen auf einen politischen Neustart in Venezuela, der den Weg zur Lösung der enormen Schuldenlast ebnen könnte.
Diese Erwartungen müssen jedoch Hürden überwinden. Die erste ist die Veröffentlichung des DSA. Dabei wird hervorgehoben, dass Venezuela keine formellen Gespräche mit den Gläubigern aufnehmen kann, ohne die Genehmigung der US-Administration. Grund dafür ist, dass die vom US-Finanzministerium verhängten Sanktionen sowohl einen Versuch der Umstrukturierung als auch eine neue Emission von Schulden verhindern, so Bloomberg.
#WallStreetNews #Bloomberg #venezuela #EEUU #DeudaEEUU $XAU $XAG $XAN